东方财富网邀请到了上海龙龟投资管理有限公司创始人李宗平先生做客《财富观察》栏目，他在节目上表示，对于风险的控制和防范，可以从三方面进行：事前风控、事中风控和事后风控。
QqV财经新闻网QqV财经新闻网 以下为部分采访实录：QqV财经新闻网QqV财经新闻网 主持人：好的，非常感谢李总的精彩讲解，想必投资者们在我们刚刚的讲解中也学习到了不少，这个时候我们就不得不有一个问题，就是说在具体的实际操作中，我们如何全方位的防控控风险？
QqV财经新闻网QqV财经新闻网 李宗平：对于风险的控制和防范，我想讲几个方面。第一个是事前风控，这包括产品设计以及投资策略的选择等；第二个是事中风控，事中风控主要在交易环节；
QqV财经新闻网QqV财经新闻网 第三个就是事后风控，事后风控就是一个绩效的评估。这主要是对金融机构而言，对于散户投资者来说，这三个风控环节往往是失效的，因为他是一个人在操作，这就很难保持风险控制的独立性。
QqV财经新闻网QqV财经新闻网 相比之下，金融机构因为要求一个物理上的隔离，在事先风控方面，需要在产品设计端做好一些风险的规避，比方说清盘线、预警线以及你的投资策略和投资范围。在投资策略选择方面，一般的投资决策委员会和个人投资者的一个区别在于，投资决策委员会它会非常客观、非常独立的选择相应的投资组合。
QqV财经新闻网QqV财经新闻网 在事中交易环节，交易涉及到很多具体的细节。比方说模型的可靠性、模型的偏效度、模型的漂移以及滑点等不可预知的一些因素。那么，这个时候如何做到事中风控呢？根据我们以前的经验，这个时候需要交易者，甚至我们的风控部门会集中联合起来相互配合，来评判策略的好坏。比方说一些策略组合，它可能出现失效，这种情况下，我们会在第一时间对其进行周级别的跟踪，然后再在月级别里面，对所有的投资组合进行一个绩效的评估，绩效评估的标准，一般情况下是根据它的偏离度来进行判断的。至于投资组合的选择，我刚才讲了，事前风控最重要的一点就是你的选择，而选择最重要的一个标准，就是策略的入库准则以及策略组合的效用，我大致说一些。
QqV财经新闻网QqV财经新闻网 主持人：非常感谢李总的一个深入讲解，想必很多投资者都记住了如何事前防范好风险。李总，想必您在市场上也积累了很多丰富的经验，那么在极端行情中是如何操作的呢？
QqV财经新闻网QqV财经新闻网 李宗平：这个的话，大概有三个手段。首先要做好资产配置，投资组合是化解系统性风险的重要手段。第二，要做好投资策略的选择，根据我过去十多年经验，几乎所有的黑天鹅和灰犀牛事件，大都是因为逆势交易导致巨大亏损，如果是投资者选择了顺势交易的一些因子或者策略，往往是利大于弊。第三，要做好交易的相关准备。比方说你的单品种的仓位控制，网络的健壮性，交易经纪端选择，以及交易所速度或者是说滑点预留的空间等等。根据过去的一些经验，最重要的一点就是风险的防范和预警。
QqV财经新闻网QqV财经新闻网 主持人：对，所以说风险的防范和预警是非常重要的，也希望广大投资者要把这一点牢牢的记在心上。那我们都知道去年的市场状况其实是比较复杂的，P2P雷暴也是层出不进，甚至一些正规的金融机构也是出现了一些违约或者是跑路现象，李总能否站在专业的角度来给大家解读一下这一现象？
QqV财经新闻网QqV财经新闻网 李宗平：去年这些事件，个人感同身受，身边的很多朋友以及亲戚也深受其害。其实我总结下来主要的一点，就是所谓的金融机构，他们的主动管理能力不够。比方说P2P的融资成本在10%，加上运营和开销，总成本大约在12%以上。但是随着融资的体量越来越大，资产管理能力的欠缺会凸显出来。
QqV财经新闻网QqV财经新闻网 这具体就表现在专业性上，比方说我们的投资回报率，目前不仅仅是国内金融机构，甚至国外一些更专业的顶级对冲
基金也很难做到长期超过12%以上的净利润回报。因为投资能力不足，所以会导致P2P或一些金融机构暴雷的现象。从这一点来说，希望很多金融机构能提高主动管理能力，至少要覆盖住国债收益率，甚至是市场上大额资金的一个存款利率，要保证或者说要覆盖投资者的投资需求。这个需求经过我们过去的一个测算，客户的期望投资回报率需求到手大概在8%左右。
