科创板IPO|唐氏夫妻携“尚未盈利”公司闯关科创板，迈威生物自曝将持续亏损
2020-12-19 12:21:42 来源:
12月18日，资本邦获悉，迈威(上海)生物科技股份有限公司(以下简称：迈威生物)的科创板IPO申请已于12月17日获上交所受理，海通证券股份有限公司担任其保荐机构。
迈威生物是一家创新型生物制药企业，主营业务为治疗用生物制品的研发、生产与销售，主要产品为抗体药物。
2017年至2020年上半年，迈威生物分别实现营业收入460.25万元、3,737.57万元、2,942.57万元、88.65万元;实现归母净利润-1.03亿元、-2.25亿元、-9.28亿元、-2.66亿元。
迈威生物符合并选择适用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第五项上市标准：预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
迈威生物本次发行的股票数量为9,990万股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量)，不涉及股东公开发售股份，公开发行股份数量占本次发行后总股本的25%。公司本次拟募集资金总额约为29.80亿元，募集资金(扣除发行费用后)将投资于年产1,000kg抗体产业化建设项目、抗体药物研发项目和补充流动资金。
迈威生物的控股股东为朗润股权。唐春山、陈姗娜夫妇通过朗润股权持有迈威生物1.40亿股，通过朗润咨询持有迈威生物200万股，通过中骏建隆控制迈威生物2,000万股表决权，通过真珠投资控制迈威生物680万股表决权，两人合计控制迈威生物股权比例为56.34%。
本次科创板IPO，迈威生物坦言存在下列风险：
(一)无产品上市销售导致公司未盈利并持续亏损
截至招股说明书签署日，迈威生物所有品种均处于研发阶段，尚未开展商业化生产及销售，亦无药品实现销售收入，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损：2017年至2020年上半年，公司累计未弥补亏损分别为1.75亿元、4.01亿元、13.29亿元和5.97亿元。未来一段时间内，公司预期将持续亏损，累计未弥补亏损持续扩大。
(二)预期未来持续较大规模研发投入
报告期内，迈威生物投入大量资金用于产品管线的临床前研究、临床试验及新药上市前准备，2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司研发费用分别为1.07亿元、1.69亿元、3.63亿元及2.50亿元。截至招股说明书签署日，公司产品管线拥有16项在研品种，其临床前研究、临床试验及新药上市前准备等开发业务的开展仍需持续较大规模研发投入。
(三)主要在研品种上市存在不确定性
由于在新药研发及上市申请阶段，各阶段研究数据是否符合审评、审批要求(无论审评、审批要求是否发生变化)存在不确定性，公司无法保证在研品种所获得的研究数据能够满足审评、审批要求，从而保证所研发的新药均能取得监管机构的批准而上市销售。
(四)未能实现盈利将可能被终止上市
迈威生物未来几年将存在持续大规模的研发投入，且公司研发支出对应品种在未取得新药上市批准前均按费用化处理，因此上市后未盈利状态预计持续存在且累计未弥补亏损可能继续扩大。
若公司自上市之日起第4个完整会计年度触发《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.2条规定的财务状况，即经审计的扣除非经常性损益之前或者之后的净利润(含被追溯重述)为负且营业收入(含被追溯重述)低于1亿元，或经审计的净资产(含被追溯重述)为负，将导致公司触发退市条件。
若上市后公司的主要产品研发失败或者未能取得药品上市批准，且公司无其他业务或者产品符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第五项规定要求，亦将导致公司触发退市条件。根据《科创板上市公司持续监管办法(试行)》，公司触及终止上市标准的，股票直接终止上市，不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序。
头图来源：图虫
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迈威生物是一家创新型生物制药企业，主营业务为治疗用生物制品的研发、生产与销售，主要产品为抗体药物。
2017年至2020年上半年，迈威生物分别实现营业收入460.25万元、3,737.57万元、2,942.57万元、88.65万元;实现归母净利润-1.03亿元、-2.25亿元、-9.28亿元、-2.66亿元。
迈威生物符合并选择适用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第五项上市标准：预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
迈威生物本次发行的股票数量为9,990万股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量)，不涉及股东公开发售股份，公开发行股份数量占本次发行后总股本的25%。公司本次拟募集资金总额约为29.80亿元，募集资金(扣除发行费用后)将投资于年产1,000kg抗体产业化建设项目、抗体药物研发项目和补充流动资金。
迈威生物的控股股东为朗润股权。唐春山、陈姗娜夫妇通过朗润股权持有迈威生物1.40亿股，通过朗润咨询持有迈威生物200万股，通过中骏建隆控制迈威生物2,000万股表决权，通过真珠投资控制迈威生物680万股表决权，两人合计控制迈威生物股权比例为56.34%。
本次科创板IPO，迈威生物坦言存在下列风险：
(一)无产品上市销售导致公司未盈利并持续亏损
截至招股说明书签署日，迈威生物所有品种均处于研发阶段，尚未开展商业化生产及销售，亦无药品实现销售收入，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损：2017年至2020年上半年，公司累计未弥补亏损分别为1.75亿元、4.01亿元、13.29亿元和5.97亿元。未来一段时间内，公司预期将持续亏损，累计未弥补亏损持续扩大。
(二)预期未来持续较大规模研发投入
报告期内，迈威生物投入大量资金用于产品管线的临床前研究、临床试验及新药上市前准备，2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司研发费用分别为1.07亿元、1.69亿元、3.63亿元及2.50亿元。截至招股说明书签署日，公司产品管线拥有16项在研品种，其临床前研究、临床试验及新药上市前准备等开发业务的开展仍需持续较大规模研发投入。
(三)主要在研品种上市存在不确定性
由于在新药研发及上市申请阶段，各阶段研究数据是否符合审评、审批要求(无论审评、审批要求是否发生变化)存在不确定性，公司无法保证在研品种所获得的研究数据能够满足审评、审批要求，从而保证所研发的新药均能取得监管机构的批准而上市销售。
(四)未能实现盈利将可能被终止上市
迈威生物未来几年将存在持续大规模的研发投入，且公司研发支出对应品种在未取得新药上市批准前均按费用化处理，因此上市后未盈利状态预计持续存在且累计未弥补亏损可能继续扩大。
若公司自上市之日起第4个完整会计年度触发《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.2条规定的财务状况，即经审计的扣除非经常性损益之前或者之后的净利润(含被追溯重述)为负且营业收入(含被追溯重述)低于1亿元，或经审计的净资产(含被追溯重述)为负，将导致公司触发退市条件。
若上市后公司的主要产品研发失败或者未能取得药品上市批准，且公司无其他业务或者产品符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第五项规定要求，亦将导致公司触发退市条件。根据《科创板上市公司持续监管办法(试行)》，公司触及终止上市标准的，股票直接终止上市，不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序。
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