螺纹热卷：成本支撑走弱，行情偏弱震荡gtX财经新闻网

隔夜黑色系全线飘绿，成材减仓下跌，螺纹钢主力合约收报3122元/吨，跌0.29%；热卷主力合约收报3293元/吨，跌0.45%。昨日全国主要城市热卷、螺纹价格持稳为主，全国建筑钢材成交量日环比增加4.03%至89110吨。本周247家钢厂日均铁水产量环比增加2.94万吨至231.09万吨，五大材产量环比微降，降幅主要来自螺纹和中厚板。总库存延续下滑，表需延续增长，幅度较上周放缓。热卷供需双增，总库存去化，库存去化速度较上周放缓。螺纹钢产量止增转降，总库存去化，表需回升。数据整体偏中性，随着钢材成本支撑走弱，螺纹热卷期价短期或弱势震荡。gtX财经新闻网

铁矿：供应端消息扰动不断，矿价高位宽幅震荡gtX财经新闻网

昨日连铁震荡走强，05合约收盘817，涨幅1.30%。现货成交偏弱、基差收窄。消息面，1）BHP长协扰动再起波折，但该消息暂无可靠渠道确认，目前还是只能作为“小作文”看待；2)Fenix矿业表示由于伊朗战争导致柴油供应受限，澳大利亚采矿业的运营开始受到影响，迫使这家铁矿石开采商缩减部分业务活动。从价差来看，日内铁矿月间价差走弱，或是在反应未来供应减量或成本抬升预期。基本面来看，供应端，发运回升至中性水平、近两周到港略偏低，阶段性缓解供应压力；需求端，环保限产后华北钢厂集中复产，铁水按预期回复，需求环比增加；库存方面，疏港恢复带动港口库存转降。综合来看，当前矿价底部支撑一方面来自钢厂复产带动库存转降，另一方面，中东地缘局势支撑海运费、叠加采矿成本抬升预期。矿价压力和下行风险则主要来自长协谈判的不确定性，以及下游需求对价格的容忍度。综合来看，短期矿价或延续高位宽幅震荡，短期单边操作难度较大，建议观望为主，等待下游矛盾积累后的高位沽空机会。gtX财经新闻网

焦煤：地缘扰动下情绪震荡反复gtX财经新闻网

周四焦煤期价下跌，截至夜盘主力05合约收盘价1216元/吨，跌幅1.7%。宏观方面，美伊地缘进入僵持阶段，霍尔木兹海峡仍未完全开放，部分集运公司通过海-陆方式转运绕过海峡，由于战争冲突的不确定性，原油延续高位震荡，情绪剧烈波动，商品除油气板块外，其它关联品种回调。基本面方面，进入3月下旬以后，周内下游随着钢厂开始复产，铁水日均产量231.09万吨，环比+2.94万吨，矿山开工率继续回升，蒙煤通关高位，海漂减少，供需双增，现货方面国内煤价和蒙煤涨幅趋缓，上游和中游挺价意愿较强，下游对高价暂时接受程度不高，少量低价补库，总库存累库，但上下游库存流动结构较好，盘面短期下方受地缘风险的情绪主导，叠加补库逻辑尚未证伪，现货端暂有支撑，短期高位震荡，中期清明之后下游补库结束，较为考验终端需求压力的传导。重点观察地缘发展方向。gtX财经新闻网

焦炭：跟随煤价和地缘波动gtX财经新闻网

周四焦炭期价下跌，截至夜盘主力05合约收盘价1740元/吨，跌幅1.69%。现货端继续稳价，贸易商和上游焦化厂挺价心态较强。供给端小幅回升，吨焦平均利润受近期煤价回涨在盈亏线附近徘徊。需求端，下游钢厂复产，铁水日均产量231.09万吨，环比+2.94万吨，3月下旬供需双增，下游采购情绪增强，库存转移流畅。盘面受地缘影响跟随煤价波动。整体来看，焦炭自身基本面矛盾不大，近期地缘冲突带来的情绪影响下期价仍升水现货1轮左右，建议观望为主，重点观察美伊局势对情绪的影响。gtX财经新闻网

动力煤：预计上涨的空间和时间仍相对有限gtX财经新闻网

产地供给环比继续增长，但后续月底前生产仍有周期性下降趋势。坑口非电需求强，带动价格继续上涨，电力终端采购积极性低，部分下游行业经历煤价连续上涨后表现谨慎。北港煤价偏强运行，贸易户投机情绪强，看好后市，捂货挺价，虽然市场表现活跃度改善，但买卖双方价格分歧依然存在，实际成交依然不足。印尼煤为主的进口煤供给仍偏紧，市场价格较为坚挺，成本互有增减，较内贸煤维持倒挂，但幅度有所收窄，实质成交依然不足。近期天气偏暖，气象对日耗支撑季节性走弱，但同样受天气及春检影响，新能源输出有所走弱，替代效应减弱，叠加气电经济性下降，沿海为主地区煤电日耗小幅攀升。非电需求表现向好，其中煤化工需求暂稳，甲醇开工环比增长，尿素产量小幅下降；建材等其他下游开工回升，耗煤量有一定增长。主要省市电厂库存维持去化，整体仍高于同比。内陆地区电厂仍在主动去库，沿海地区小幅累库，后续大秦线春检，沿海地区仍有补库需求。北方港库存较上一日稍有去化，春检前大秦线等铁路发运量偏强，港口来煤维持高位；沿海终端日耗偏低，且仍有封航影响，拉运节奏偏缓，拉运量稍低于调入。近期煤价偏强运行，一方面是需求端的改善，包括非电需求的好转，以及铁路春检前补库需求的释放；另一方面是海外市场带来的提振，有进口煤价带来的支撑，也有油气价格上涨造成汽运海运成本的上涨。但短期来看，当前库存仍较高，且行业进入传统淡季，日耗驱动弱，预计上涨的空间和时间仍相对有限。gtX财经新闻网

（来源：新湖期货）gtX财经新闻网