白银盘面价格表现强劲 主力合约再度创出历史新高
2025-07-22 09:30:29 来源: 财经新闻网
市场要闻与重要数据
宏观面
2025-07-18当周，首先在地缘方面，当地时间7月19日下午，加沙地带卫生部门发布消息称，过去48小时以军在加沙地带的军事行动导致98人死亡，另有511人受伤。自2023年10月7日新一轮巴以大规模冲突爆发以来，以军在加沙地带的军事行动共造成58765人死亡，另有140485人受伤。地缘因素目前仍然相对多变。而在经济数据方面，美国6月CPI通胀小幅回升，市场预期美联储降息的幅度有所下调，美元明显走高。周三，特朗普解雇鲍威尔的反复表态导致美元跳水后又回升。与此同时，美债收益率上行，30年期美债收益率一度突破5%，进一步支撑美元走强。
基本面
2025-07-18当周，上期所黄金仓单为28857千克，较此前一周变化4272千克。白银仓单则是变化-92517千克至1211076千克。在Comex库存方面，本周Comex黄金库存变化445088.44盎司至37192142.94盎司，Comex白银库存则2324290.40盎司的变化至497243944.85盎司。
在贵金属ETF方面，7月18日当周（目前最新）黄金SPDR ETF下降4.02吨至943.62吨，而白银SLV ETF持仓出现100.31吨的下降至14,658.21吨。截至2025年7月15日，CFTC持仓方面，黄金投机净多头持仓上涨10,147张至213,115张。白银多头净持仓上涨927张至81,981张。
2025-07-18当周，沪深300指数较前一周上涨1.09%，与贵金属相关的电子元件板块指数则是上涨1.68%，光伏板块下降2.01%。
光伏价格指数方面，截至2025年7月14日（最新）数据报12.31，较此前一期上涨3.36%。光伏经理人指数报112.76，较此前一期上涨7.30%。
策略
黄金：谨慎偏多
自5月以来黄金价格陷入震荡格局，而特朗普关税政策又相对多变，目前6月美国CPI小幅走高，关税影响暂时并未有太过明显的体现，但美联储官员对于未来利率展望仍然存在较大分歧，同时特朗普是否将会撤换美联储主席鲍威尔也深受市场关注，但目前从利率期货的定价而言，未来降息仍然是大概率事件，因此当下操作仍然建议以逢低买入套保为主。
白银：谨慎偏多
目前白银价格表现强劲，再度创出历史新高。金银比价存在修复的需求，同时倘若市场存在风险情绪回升的情况，则对于白银也会相对有利，操作上同样以逢低买入套保为主。
套利：逢高做空金银比价
期权：暂缓
风险
海外流动性冲击
（来源：华泰期货）
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