自2016年钢铁供给侧改革以来，2016—2018年已完成“十三五”提出的用5年时间压减钢铁产能1.5亿吨的去产能任务，2017—2018年已取缔1.4亿吨“地条钢”，钢材价格大幅上涨，钢厂盈利增加，资产负债表修复。不过，有效先进产能逐年提升，粗钢产量已接近10亿吨，钢材产业中长期或进入调整阶段。因此，未来钢厂竞争将加剧，钢材销售压力将加大，钢厂对风险管理的需求大幅上升。
自2016年钢铁供给侧改革以来，2016—2018年已完成“十三五”提出的用5年时间压减钢铁产能1.5亿吨的去产能任务，2017—2018年已取缔1.4亿吨“地条钢”，钢材价格大幅上涨，钢厂盈利增加，资产负债表修复。不过，有效先进产能逐年提升，粗钢产量已接近10亿吨，钢材产业中长期或进入调整阶段。因此，未来钢厂竞争将加剧，钢材销售压力将加大，钢厂对风险管理的需求大幅上升。
一般而言，铁矿石、焦炭等原料上涨会导致钢铁企业的生产成本增加，从而使得企业面临销售不畅、库存贬值的风险。为保证稳健经营，钢铁企业会运用期货等衍生品工具进行套期保值。然而，在做套期保值的决策时，企业会面临套保比例如何设定的问题，同时在套保操作的过程中不一定进行交割，在符合一定条件下可提前平仓。
对基差因子进行客观评估
很多企业在进行套期保值操作时，并非采取完全保值的策略，而是设定基础的套保比例，然后根据实际情况设定浮动套保比例，最后基于基础的套保比例和浮动套保比例，来确定套保比例。其中，基础套保比例主要根据钢厂自身条件而定，浮动套保比例则有一些共性条件的约束。
企业通过套期保值，将绝对价格波动风险转移为相对价格波动风险，即基差波动风险。若钢铁企业对原料期货进行买入保值，则面临基差扩大的风险；若钢铁企业对成材进行卖出保值，则面临基差缩小的风险。因此，基差不仅是设定浮动套保比例的重要因子，而且基差具有波动范围相对较小、临近交割月逐渐回归的特点。焦炭、铁矿石和螺纹钢(3316,-18.00,-0.54%)的基差运行基本符合正态分布，可根据基差分布情况进行主动管理。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。