设立科创板并试点注册制不仅仅是一场资本市场重大增量改革，更是一场资本市场系统性改革工程。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 设立科创板并试点注册制，要设置符合科创企业特点的
股票发行上市条件，切实增强资本市场对科创企业的包容性和适应性。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 理顺政府与市场关系Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 注册制改革的核心是理顺政府与市场的关系，让市场在资源配置中发挥决定性作用，关键在于落实好发行人的基础信用责任、中介机构的专业信誉责任、注册审核机关的忠实信任责任，强化自律管理、行政监管和司法惩戒三位一体的责任约束机制。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 要稳步试点注册制，进一步强化信息披露要求，改善信息披露规则体系，加大审核中的专业问询力度，建立健全以信息披露为中心的
股票发行上市制度，逐步将现行发行审核条件中可以由投资者判断的事项转化为更加严格的信息披露要求，强化市场约束，强化中介机构的尽职调查义务和核查把关责任，切实发挥其担当信息质量“看门人”的作用。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 要统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市、投资者适当性管理等基础制度改革，实行更加市场化的基础制度安排，充分发挥专业机构投资者在新股发行定价即市场化询价环节中的专业作用，促使科创板
上市公司估值更加合理，提高新股发行定价效率，建立符合科创企业特点和投资者适当性要求的交易机制，提高价值发现效率。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 重大制度创新Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 设立科创板并试点注册制不仅仅是一场资本市场重大增量改革，更是一场资本市场系统性改革工程，是资本市场深化市场化改革的切入点和突破口。这场改革围绕资本市场增量改革的目标，坚持市场导向，以信息披露为中心，本着充分披露、市场约束、归位尽责和全程监管的制度设计理念，以创新思维和法治思维积极、稳妥地开展资本市场一系列重大制度创新，统筹考虑各项业务制度规则相互间的有机衔接和整体贯通，发挥资本市场增量改革的后发优势。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 五方面改革Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 一是
股票发行上市条件方面，科创板根据板块定位和科创企业特点，设置了多元、包容的
股票发行上市条件，允许符合科创板定位、尚未盈利或者存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市；以市值为关键指标，结合营业收入、净利润、研发投入、现金流等财务指标，允许符合相关要求的特殊股权结构(含VIE和红筹构架)企业在科创板上市。根据科创企业经营规律与投资者的风险识别和风险承受能力，兼顾市场流动性，科创板设置相应的投资者适当性要求，以防控各种风险。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 二是审核注册方面，建立更加全面、深入、精准的信息披露规则体系，信息披露成为
股票发行上市制度的中心，强化对核心技术以及尚未盈利或者最近一期存在累计未弥补亏损的企业等的信息披露要求。上交所负责科创板
股票发行上市审核，证监会负责科创板
股票发行注册。证监会加强对上交所审核工作的监督，并强化新股发行上市事前事中事后的全过程监管。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 三是审核时效方面，明确了6个月的
股票发行上市审核期限，全流程电子化留底审核，审核问询向社会公开。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 四是市场化基础制度安排方面，实行市场化的发行承销机制，新股发行价格、发行规模和发行节奏主要通过市场化方式决定，新股发行定价中发挥专业机构投资者的投研能力和新股发行定价能力，建立以专业机构投资者为参与主体的询价、定价和配售机制，进一步发挥券商在发行承销中的作用，强化保荐机构的资本约束，压实保荐机构责任；在持续上市、并购重组、股权激励等环节进一步强化信息披露监管；根据科创板
上市公司特点和投资者适当性要求，建立更加市场化的交易机制，放开涨跌幅限制；建立更加高效的并购重组机制。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 五是实行严格的退市制度，设置财务类、交易类强制退市指标，严格实行重大违法强制退市制度，使直接退市和快速退市成为科创板的一种常态。
Wd5财经新闻网Wd5财经新闻网 (文章来源：理财周刊)
