新能源行业2018年基金持仓情况分析9Tg财经新闻网

　　整体来看，信达新能源关注标的持股比例回升。2018Q4公募基金对信达新能源关注标的持仓比例为2.83%，在连续两个季度下滑后有所回升，环比增长0.16ppt。公募基金对关注标的自2016年下半年以来均处于超配状态，2018Q4超配比例为1.06%，环比增加0.12ppt。9Tg财经新闻网

　　周期低谷、政策变动导致新能源汽车板块持仓比例持续下滑。2018Q4新能源汽车板块持仓1.32%，环比下降0.45ppt，对板块处于超配状态，但超配幅度下降趋势较为明显，2018Q4超配0.33%，环比下降0.42ppt。政策纠偏、需求向好，新能源发电板块持仓比例回升。新能源发电板块持仓比例环比提升0.61ppt，达到1.51%。超配比例为0.73%，环比提升0.54ppt。9Tg财经新闻网

　　新能源汽车持仓情况：材料环节Q4持仓环比提升，资源端减仓幅度较大。年初仓位较重的上游资源端标的受产能释放、价格下滑，H2出现较大幅减持；电池端H2仓位相较H1有所提升；材料环节受高端化、全球化进程推进，各环节龙头，如新宙邦(电解液)、璞泰来(负极+设备+隔膜)、当升科技(正极)、恩捷股份(隔膜)等Q4持仓环比均有所提升。9Tg财经新闻网

　　新能源发电持仓情况：政策向好、平价来临，Q4光伏大幅加仓。隆基股份和金风科技保持新能源发电板块持仓前二位置，Q2-Q3受531新政影响，持仓比例大幅下滑。Q4政策纠偏叠加全球需求超预期，光伏板块龙头仓位均大幅提升，持股的公募基金数量也明显增长。9Tg财经新闻网

　　投资建议。新能源汽车：全球化、高端化、市场化周期来临，龙头企业将充分享受红利。2019年起，行业将逐步实现由国内到全球、由低端到高端、由政策驱动到市场驱动的转变。建议从三方面挖掘投资机会：9Tg财经新闻网

　　1、全球化：具备全球供应能力标的：璞泰来、恩捷股份、当升科技等；9Tg财经新闻网

　　2、高端化：高端乘用车产业链核心标的：宁德时代、三花智控、旭升股份等；9Tg财经新闻网

　　3、市场化：技术提升、创新驱动发展标的：比亚迪、新纶科技、新宙邦等。9Tg财经新闻网

　　新能源发电：全球共振的平价上网新周期起步。1、真正有扩产能力的优质标的在低谷期提升市占率，新周期中将迎来戴维斯双击的投资机会：通威股份、隆基股份、阳光电源、金风科技等；2、需求向好、高效产能扩产背景下的设备配套龙头企业：捷佳伟创、迈为科技、康跃科技、日月股份。9Tg财经新闻网

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