A股三季报：保险资金、公募基金去哪了？
2018-11-01 18:17:41 来源: 财经新闻网
中国财富网讯(衣韵潼)截至10月31日，除ST长生公告称无法在法定时间披露2018年三季报以外，沪深两市共3556家上市公司均已披露完毕。数据显示，A股市场上市公司前三季度共实现归属母公司股东净利润3.14万亿元，同比上涨11.63%；实现营业总收入31.90万亿元，同比上涨13.13%。其中，第三季度实现净利润1.03万亿元，环比下降8.38%；实现总营收11.12万亿元，环比上升2.45%。
上交所就沪市2018年三季报情况表示，沪市公司业绩增速虽整体有所放缓，但仍保持较高水平。从结构上看，实体企业业绩增速较高，1383家实体类企业共实现营业收入18.69万亿元，同比增长13%；实现净利润0.96亿元，同比增长21%。
天风策略研报分析指出，第三季度中A股净利润增速结束了持续两年20%以上的高速增长，转为个位数增速，主要原因在于主板增速大幅回落，中小板和创业板增速出现趋势性下滑。
榜单：工商银行、中国石化 榜尾：中兴通讯
数据显示，工商银行、中国石化分别在三季报中卫冕“赚钱之王”、“营收之冠”，业绩亮眼。
据中国财富网统计，“盈利王”工商银行在2018年三季度实现净利润总额0.24万亿元，同比上涨4.82%；实现营业总收入0.58万亿元，同比上涨7.71%，盈利状况增长稳定，前三季度手续费收入同比增速进一步提升，推动三季度营业总收入增速提高至10.2%，资产质量总体向好，不良率稳中有降。
中信证券认为，在存款立行思路下，工商银行三季度存款延续2018年以来的出色表现，单季增长0.49万亿、年增量1.74 万亿，存款优势显著，支撑规模平稳增长。
“营收王”中国石化同样表现突出。财报显示，2018年前三季度中，中国石化实现营业总收入2.07万亿元，同比上涨18.80%；实现归属于母公司股东的净利润599.80亿元，同比上涨56.3%。就单季度盈利数据看，第三季度实现归属于母公司股东的净利润183.80 亿元，虽环比有所回落，同比仍实现了63%的双位数速增。
2018年前三季度，国际原油价格震荡上行，国内成品油市场需求继续增长，中国石化抓住原油价格回升时机，增产航煤、汽油，通过一体化和营销网络优势，在保持境内成品油经营总量、零售规模持续增长的同时，进行高效勘探和效益开发，增加经济可采储量，资源基础得到夯实。
除了“盈利王”、“营收王”以璀璨业绩夺人眼球，“亏损王”中兴通讯也十分引人注意。三季报中，受“禁运风波”影响，中兴通讯净利润亏损高达73.12亿元，同比下降270.29%，业绩呈断崖式滑坡。
但海通证券在其研报中表示，自7月以来，中兴通讯的产能、采购逐步恢复正常，经营数据也有所回升。仅就第三季度而言，总营收193亿元已实现环比上涨62%。未来，随着全球5G投资周期的开启，中兴通讯作为国内首个实现了5G自动驾驶业务对接测试、5G水面覆盖测试及全景直播的公司，发展将有望加快。
采掘、机械设备、计算机行业领衔增长
通过对A股三季报净利润同比增长率排名前30的企业进行梳理，中国财富网发现，采掘、机械设备、计算机行业领衔增长，值得持续关注。
剔除金融行业后，属于采掘、机械设备、计算机行业的上市公司在净利润同比增长率前30的榜单中各占三席。
采掘行业以通源石油、ST安泰和山西焦化为代表。通源石油净利润同比增长率达3234.91%，实现前三季度净利润总额1.38亿元。
机械设备行业中，川润股份、三丰智能和中核科技表现突出。其中，川润股份净利润较去年同期上涨7060.61%，实现净利润0.75亿元。
计算机行业则以三六零、辰安科技和汉邦高科最受瞩目。三六零以5246.21%的净利润同比增长率实现2018年前三季度净利润总额25.07亿元。
钢铁行业受保险资金、公募基金持续关注
截至9月30日，保险资金、公募基金、社保资金、QFII、券商、养老基金共持有A股市值2.35万亿元。具体来看，较2018年中报相比，除了持股市值排名最高的保险资金增持A股400亿元、刚亮相不久的养老基金增持11.32亿元以外，持股市值排名第二的公募基金对A股大举减持8738亿元，持股市值居中的社保基金、QFII和券商也纷纷减持186亿元、23亿元、69亿元。
中国财富网对保险资金持股市值的变动情况进行梳理后发现，与2018年中报相比，保险资金增持最多的三大行业分别是银行、房地产和钢铁，减持最多的行业分别为食品饮料、医药生物和非银金融。
与2018年中报相比，公募基金持股市值减少最少的三大行业分别是综合、休闲服务和钢铁，减持最多的行业分别为医药生物、电子和食品饮料。
在近乎全行业板块减持的背景下，钢铁行业独得保险资金和公募基金的“垂青”，益学投资金融研究院院长张翠霞对中国财富网表示，原因在于大政策导向下，基建投资受到整体拉动，而当前的钢铁行业多数品种已跌破净资产和发行价，基本面和技术面的共振使得机构资金持续增持。
“二级市场给出‘政策底’后，市场风格已明显有所转变，机构资金出现主动的调仓换股行为，对之前两三年中溢价过高的一些代表品种减持，是一种套利的必然行为。”张翠霞指出，当前，二级市场进入了“多”“空”转换的波动期，大周期底部急剧发酵，反转信号释放的相关板块和个股将成为博弈本年度行情机会的最佳方向选择。
上交所就沪市2018年三季报情况表示，沪市公司业绩增速虽整体有所放缓，但仍保持较高水平。从结构上看，实体企业业绩增速较高，1383家实体类企业共实现营业收入18.69万亿元，同比增长13%；实现净利润0.96亿元，同比增长21%。
天风策略研报分析指出，第三季度中A股净利润增速结束了持续两年20%以上的高速增长，转为个位数增速，主要原因在于主板增速大幅回落，中小板和创业板增速出现趋势性下滑。
榜单：工商银行、中国石化 榜尾：中兴通讯
数据显示，工商银行、中国石化分别在三季报中卫冕“赚钱之王”、“营收之冠”，业绩亮眼。
据中国财富网统计，“盈利王”工商银行在2018年三季度实现净利润总额0.24万亿元，同比上涨4.82%；实现营业总收入0.58万亿元，同比上涨7.71%，盈利状况增长稳定，前三季度手续费收入同比增速进一步提升，推动三季度营业总收入增速提高至10.2%，资产质量总体向好，不良率稳中有降。
中信证券认为，在存款立行思路下，工商银行三季度存款延续2018年以来的出色表现，单季增长0.49万亿、年增量1.74 万亿，存款优势显著，支撑规模平稳增长。
“营收王”中国石化同样表现突出。财报显示，2018年前三季度中，中国石化实现营业总收入2.07万亿元，同比上涨18.80%；实现归属于母公司股东的净利润599.80亿元，同比上涨56.3%。就单季度盈利数据看，第三季度实现归属于母公司股东的净利润183.80 亿元，虽环比有所回落，同比仍实现了63%的双位数速增。
2018年前三季度，国际原油价格震荡上行，国内成品油市场需求继续增长，中国石化抓住原油价格回升时机，增产航煤、汽油，通过一体化和营销网络优势，在保持境内成品油经营总量、零售规模持续增长的同时，进行高效勘探和效益开发，增加经济可采储量，资源基础得到夯实。
除了“盈利王”、“营收王”以璀璨业绩夺人眼球，“亏损王”中兴通讯也十分引人注意。三季报中，受“禁运风波”影响，中兴通讯净利润亏损高达73.12亿元，同比下降270.29%，业绩呈断崖式滑坡。
但海通证券在其研报中表示，自7月以来，中兴通讯的产能、采购逐步恢复正常，经营数据也有所回升。仅就第三季度而言，总营收193亿元已实现环比上涨62%。未来，随着全球5G投资周期的开启，中兴通讯作为国内首个实现了5G自动驾驶业务对接测试、5G水面覆盖测试及全景直播的公司，发展将有望加快。
采掘、机械设备、计算机行业领衔增长
通过对A股三季报净利润同比增长率排名前30的企业进行梳理，中国财富网发现，采掘、机械设备、计算机行业领衔增长，值得持续关注。
剔除金融行业后，属于采掘、机械设备、计算机行业的上市公司在净利润同比增长率前30的榜单中各占三席。
采掘行业以通源石油、ST安泰和山西焦化为代表。通源石油净利润同比增长率达3234.91%，实现前三季度净利润总额1.38亿元。
机械设备行业中，川润股份、三丰智能和中核科技表现突出。其中，川润股份净利润较去年同期上涨7060.61%，实现净利润0.75亿元。
计算机行业则以三六零、辰安科技和汉邦高科最受瞩目。三六零以5246.21%的净利润同比增长率实现2018年前三季度净利润总额25.07亿元。
钢铁行业受保险资金、公募基金持续关注
截至9月30日，保险资金、公募基金、社保资金、QFII、券商、养老基金共持有A股市值2.35万亿元。具体来看，较2018年中报相比，除了持股市值排名最高的保险资金增持A股400亿元、刚亮相不久的养老基金增持11.32亿元以外，持股市值排名第二的公募基金对A股大举减持8738亿元，持股市值居中的社保基金、QFII和券商也纷纷减持186亿元、23亿元、69亿元。
中国财富网对保险资金持股市值的变动情况进行梳理后发现，与2018年中报相比，保险资金增持最多的三大行业分别是银行、房地产和钢铁，减持最多的行业分别为食品饮料、医药生物和非银金融。
与2018年中报相比，公募基金持股市值减少最少的三大行业分别是综合、休闲服务和钢铁，减持最多的行业分别为医药生物、电子和食品饮料。
在近乎全行业板块减持的背景下，钢铁行业独得保险资金和公募基金的“垂青”，益学投资金融研究院院长张翠霞对中国财富网表示，原因在于大政策导向下，基建投资受到整体拉动，而当前的钢铁行业多数品种已跌破净资产和发行价，基本面和技术面的共振使得机构资金持续增持。
“二级市场给出‘政策底’后，市场风格已明显有所转变，机构资金出现主动的调仓换股行为，对之前两三年中溢价过高的一些代表品种减持，是一种套利的必然行为。”张翠霞指出，当前，二级市场进入了“多”“空”转换的波动期，大周期底部急剧发酵，反转信号释放的相关板块和个股将成为博弈本年度行情机会的最佳方向选择。
