东方财富网邀请到了天和思创投资管理有限公司创始人钟军先生做客《财富观察》栏目，他在节目上提出了当前富人们面临着四大新困局：1)传统大类资产配置黄金组合已经失效，再不调整财富必缩水；2)传统产业无以为继，不得不“不务正业”，否则越干越赔；3)产业升级难以跟随；4)资本不允许外流。O0O财经新闻网
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　　以下为部分采访实录：O0O财经新闻网
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　　主持人：另外，进入到2018年，很多人觉得大类资产的配置越来越难了，我们的方向感都很差，您提到了一个独特的看法，叫“富人们的新困局”，对当今市场您自己有一个深入探讨的逻辑在，能不能跟我们介绍一下，您认为富人们的困局在哪些方面？O0O财经新闻网
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　　钟军：富人们的新困局，我们在回答这个问题之前，先谈一谈我们为什么做股票，为什么投资股票？过去投资股票可能大家没有总结，很多人去投资股票，所以我也去投资股票，还有人因为股票赚钱去投资股票，但是现在再去投资股票，再去通过购买股票投资基金去投资股票，这投资股票方向概括而言，它的意义更加深远，并且提高了一个档次，叫大类资产配置。O0O财经新闻网
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　　我们首先想想大类资产配置有哪些东西？中国现在传统的，从统计数据角度来说，第一位是房产，有430万亿的总量，第二位是固收和类固收，有88万亿的总量，这个是年初的数据，这个数据最近没有更新，第三类是银行存款，有66万亿，第四类是股权投资，大概有10万亿左右。O0O财经新闻网
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　　过往这四类资产配置就构成了大类资产配置的黄金组合。大家想想，过往十多年以来，如果你是做了这种配置，你很省心，天天都赚钱，你睡着了第二天醒来，发现房产涨了一点点，存款涨了一点点利息，固收涨了一点点收益，这种黄金组合一度让大家很舒服。O0O财经新闻网
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　　但是到现在还行不行？我们首先说房产，7月31日中央政治局会议已经明确说了，坚决遏制房价上涨，房产现在限购也限售，房产现在拿出来抵押贷款也贷不了那么多钱了，我们不去评论这个房价是上涨还是下跌的问题，它至少一定会归为到一个功能上，就是居住功能而不是配置功能了，和过往不一样了，这是第一个。第二个，我们说固收，打破刚兑。打破刚兑意味着什么？过去大家天然地认为固收和类固收到时间就会还本付息，给我相当高的预期收益，未来就不是那么容易了。第三个，有关于存款，货币发行的速度如果超过GDP的速度，就意味着货币在贬值。第四个，股权投资，现在面临两个尴尬情况，第一个尴尬是“面粉比面包贵”，第二尴尬是流通性不行。O0O财经新闻网
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　　黄金组合会失效，这就是富人们的第一个困局。O0O财经新闻网
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　　第二个困局是什么？传统产业的问题。传统产业到现在为止已经进入到一个过剩阶段，从2015年年底的中央经济工作会议就明确提出了实体经济去产能。为什么要去？就是太多了才去。因此各个行业在实体经济供给侧改革之后，基本上是行业前十名活得很舒坦，行业十名之后就活得很艰难，如果排名更加靠后，可能就会存在越干越赔这么一种尴尬局面。概括而言，叫做传统产业无以为继，我们进入产业升级阶段。产业升级好不好？是不是一个方向？它的确是一个方向，但毕竟这是一个比较难的动作，真正能实现产业升级并且在这个过程中成为产业升级贡献的一分子，相对而言是少数。也就是说，产业升级对于大多数人来说，是难以跟随的，这是第三个困局。O0O财经新闻网
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　　第四个困局，是资本管制严格了，李嘉诚同志还能够在2015年高位套现资产到英国去抄底资产，现在国门已经关得很紧了，外汇流出的管制也很紧了，再这么操作显然是不行了。O0O财经新闻网
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　　以上这几个困局，再加上我们的宏观背景，就是金融供给侧改革，意味着什么？市面上的钱少了，东西还是那么多东西，市面上的钱少了就意味着大家无论从实物方面的资产，还是金融上的资产都会缩水，所以整个新困局最后归结为一点就是财富缩水，这就是我理解的富人们的几个新困局。