周二市场并没有持续上涨，走出了单边调整行情，收盘沪指下跌2.26%，将昨天涨幅回吐大半。造成这种走势的原因除了连续两个交易日大反弹积累了较多的获利盘，更主要的原因是以茅台为代表的白酒板块走出了大幅调整走势，茅台收盘放量下跌7.40%，因本轮反弹股价并没有重回年线，所以整体形态较为恶劣，预示后市仍有一定的下跌空间。
mzl财经新闻网mzl财经新闻网 茅台是好酒，但罪在“驭酒”之人。
mzl财经新闻网mzl财经新闻网 从两方面看，一是茅台被利用，做为价值旗手来聚焦宝贵的市场资源，高峰期几乎所有大型
基金的标配。正是这些
基金所谓抱团的锁股造成了茅台
股票在2016年因稀缺而持续上涨，我们当然提倡价值投资，茅台在某些位置确实具有价值投资的大部分物质，但显然最后被搞成了“价值投机”。所以，被股民揶揄，美股有苹果，我们有茅台。这是从价值引导方向造成了把“价值投资”仅理解成“市盈率”投资的不好风气。
mzl财经新闻网mzl财经新闻网 第二是茅台占据了市场较大比重的“利润”，以至于其不释放，市场就极难沉淀。本次下跌象康美药业、中国国旅等一批绩优股的补跌，但茅台并调整幅度有限。茅台最高涨至803元，对应总市值为10085亿元，可以讲目前
基金手中的茅台都是有极其丰厚的利润的，但关键是如何兑现的问题。
mzl财经新闻网mzl财经新闻网 此前，茅台酒传出通过财务“技巧”隐藏利润，再择机转移释放，而此过程正是茅台
股票涨得最好的阶段，不能说部分
基金与
上市公司有勾兑，但投机的默契是存在的。与茅台
股票大涨齐飞的是茅台酒的市场价格也在不断飙涨，所以，
上市公司乐见其
股票大涨，并与其销售形成互相拉抬，茅台做为中国股市第一股的外溢效应远比其在央视花几十亿做广告还有效果。
mzl财经新闻网mzl财经新闻网 茅台通过
基金的锁股操作不但锁定了所谓“利润”，同时也锁定了市场的流动性。
基金们买入茅台不是抱团取暖而是抱团投机，更大的危害是打着“价值投资”的名义进行。
mzl财经新闻网mzl财经新闻网 那么后市看茅台会不会跌呢?答案是肯定的。目前茅台即使按照今天的收盘价看，整体市盈率是30倍。对于茅台这种周期类
股票，称量其价值确实市盈率是非常重要的财务指标，与一些新经济公司的价值判断强调市场占有率而可短暂忽视盈利能力不同。
mzl财经新闻网mzl财经新闻网 盘面看，昨天下跌的动能很大程度是来自此前一批所谓“绩优白马股”的破位杀跌，象医药板块的“康美药业”继续跌停，白酒板块的持续调整，所以，此前我们提及的一类绩优股的补跌风险仍在持续中，对其它此类
股票的分化式调整仍需警觉。而从某种意义上讲，茅台不倒，不进行一个充分的调整，市场的表现应该仍存在一种“分化”式的风险!
mzl财经新闻网mzl财经新闻网 而对于大盘后市的表现，虽然今天回撤幅度较大，但从此前资金的流入规模看，震荡调整后，后市仍有上行空间，风险在于个股分化。