收评：权重股成杀跌主力 沪指下挫1%失守3500点
2018-01-30 15:39:56 来源: 财经新闻网
昨日A股放量下跌！这是开年以来极为罕见的现象，大蓝筹更是成为昨日下跌主力军。
今日上午沪指震荡走低，银行板块跌幅居前，白马股涨跌不一，创业板冲高回落，继续回调，临近午间收盘，沪指跌破3500点。午后两市维持低位震荡，银行、地产行业领跌，券商股现快小幅拉升，临近尾盘，三大股指迅速下跌，沪指一度跌逾1%，上证50指数跌1.2%。截止收盘，沪指收报3488.01点，跌0.99%，成交额2247亿。深成指收报11278.78点，跌0.65%，成交额2130亿。创业板收报1782.40点，跌0.97%，成交额577亿。
盘面上，地产、银行、钢铁、家电等权重板块跌幅靠前，新零售、网络彩票题材逆市活跃。
流动性方面，央行公告称，考虑到金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”和月末财政支出可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，1月30日不开展公开市场操作。今日有2400亿逆回购到期，自然净回笼2400亿。
海通证券姜超称，在央行前期加大资金投放以及本周定向降准实施影响下，资金面呈现宽松迹象，资金利率小幅下行，央行为此收紧资金投放。从历年春节前30天资金面利率走势看，未来一个多星期是资金面最宽松时刻，近期央行在资金投放上也印证了这点，短期资金面维持宽松状态。
两融余额重拾升势，续创两年新高。截至1月29日，A股融资融券余额为10831.91亿元，较前一交易日的10795.42亿元增加36.49亿元。
进入2018年之后，大蓝筹上涨的步伐从未停歇。不足一个月时间，不少大蓝筹涨幅已经超20%。在蓝筹股疯狂上涨的同时，市场质疑的声音开始多了起来，看好中小创的声音也开始多了起来。
海通证券荀玉根是牛市行情坚定支持者，发布研报称：金融地产领涨是牛市初期的确认信号。并将目前行情和2014年底的进行对比：
①目前行情对比2014年底：形似。金融地产领涨，成交占比大幅上升，这是牛市初期的确认信号，填平估值洼地。新发公募基金规模放量验证投资者情绪渐变。
②神不同：2014年中-2015年中的牛市源于宏微观流动性宽松，新时代新牛市源于企业盈利增长及机构资金入场，趋势更平缓、时间更持久。
③维持全年乐观，短期躁动上涨后仍可能反复，牛市回撤时空小于震荡市，上半年偏价值，金融性价比最高，消费白马可配置。
安信证券陈果团队则是创业板的支持者，研报中提到：
A股市场在短期快速积累了较强的涨幅，可能随时遭遇因投资者盈利兑现和减持等因素导致的调整，但整个上行趋势还看不到逆转。
基于流动性预期修复、年报预告显示的盈利趋势、相对估值等因素，这个阶段我们看好优质成长股有一轮反弹行情。从宏观外部条件看，当前市场进行持续全面的风格切换的条件尚不充分。因此下一个阶段行情特征可能是价值股重估与成长股反弹交替或者同步进行。
站在中期视角，结合盈利趋势，估值，配置仓位等因素，创业板指数已经处于熊尾牛头阶段，中期战略性看多创业板指。当前配置上重点关注TMT、军工、银行地产、航空等。主题重点关注军民融合、海南、大数据、区块链、智能制造、半导体、5G等。
兴业证券王德伦、张启尧团队指出，2月仍是有做多性价比的操作窗口：
1)市场风险偏好已显著抬升，从消费、金融、周期到本周的传媒、计算机，各板块轮番上涨，主题也迸发活力，风险偏好提升是本轮行情的主要推动力。
2)从时间窗口上看，一方面，当前仍是业绩真空期，一二月部分重要经济读数也要到三月才合并公布；另一方面，金融监管短期内集中推进的概率较低。因此，短期内市场扰动因素较少，有利于风险偏好的持续或升温。
天风证券徐彪团队表示：
1)延续2016-2017年，市场整体估值难以提升，依旧要赚盈利增长的钱，追求“安全性”，背后代表的是低估值、高的确定性和好的流动性；
2)与2016-207年不同，利率上行空间有限，市场偏执的风格会被逐渐纠偏，走向均衡，此前被埋没的中盘成长股布局时点正在临近。
东北证券：近期市场结构分化和板块轮动也显示目前市场并非普涨格局，投资者更应该从存量资金角度来进行板块比较。从不同板块的横向比较来看，年初以来银行板块的相对走强受益于经济增长平稳、估值偏低、机构配置比例较低、较前期涨幅较大的部分白马龙头更具防御性等因素的支持和触发。放在更长时间窗口来看，金融板块的溢价行情有望展开，但持续上行之后受制于存量资金约束会削弱相关板块的短期性价比，从而相关板块将进行结构修正。
国泰君安：维持对2018年市场“N”型走势的判断，春耕行情带动的“N”型向上阶段还未结束，往后需要关注两大决断时点——春节和清明节前。人民币汇率走强带动输入型通胀预期、金融去杠杆进程加速、经济高频数据以及金融数据发布对短期市场的扰动，这三个因素有可能在春节前对市场产生一定的影响。此外，3月底4月初海外加息节奏、国内通胀情况相对明朗，相关政策对市场风险偏好将形成阶段性影响。配置方面，继续看好金融和地产板块。此外，看好周期板块的右侧机会，建议重点关注建材、钢铁、石化、有色、煤炭等行业。主题投资方面，重点推荐北斗导航、乡村振兴、人工智能等板块。
