泛鑫美女老板卷款出逃被抓！近期，这一消息的迅速传播让上海的保险市场都惊呆了。泛鑫保险骗局究竟是怎么一回事？受骗消费者的损失能否讨回？本刊记者根据新华社报道，以及现场直击、现身说法，经过多方连线、深入剖析，试图为读者揭开这场“庞氏骗局”的拙劣伎俩。

文 本刊记者/邢 力

8月16日中午，上海依然高烧不退，老陈的内心也和上海的天气一样——火辣辣、黏糊糊，有一种说不出的难受和憋屈。

憋屈的老陈

尽管西装革履的泛鑫工作人员还是一贯彬彬有礼地为老陈按了下行电梯的按钮，并微笑着目送老陈走进电梯，电梯关门前还不忘捎上一句：“放心吧，有消息我们肯定会第一时间通知你的。”老陈也只是礼节性稍稍扬了下嘴角并点了点头，然而电梯门刚一关上的那一刹那，老陈的表情迅速由晴转阴，愁上眉头。电梯从位于上海江苏路369号兆丰世贸大厦26楼的上海泛鑫保险代理有限公司总部下到1楼的过程中，只载有老陈夫妇和记者3人的电梯里死一般寂静。电梯门一开，老陈对老伴说的一句话透着绝望：“哎，吾看这笔钞票基本上是黄特了（沪语：泡汤了、没戏了，编者注）。”

在记者随后与其的攀谈中，记者了解到，和其他在那几天里陆续赶来泛鑫公司要求核实消息或直接要求退保的消费者一样，老陈也是在网上看到泛鑫美女老板携款跑路的新闻后忙不迭赶来问个究竟的。

“我是去年9月份听人介绍来买的，当时听一个亲戚说这家公司推出的理财产品收益率很高，有10%。他2011年投了100万元，去年就顺利拿回了11万元。我也就跟着投了10万元，当时理财协议上约定的固定收益也是每年10%。本来还想下个月就能拿到钱了，没想到是遇到骗子了，”在记者的追问下，老陈吐出了一肚子苦水，“当时买这个产品的时候，他们和我签的就是一份理财产品协议书，上面的投资金额、年收益率都是手写的，还写明了是‘保本保收益’的理财产品。但是刚刚他们给我看了一份保险合同，说我其实买的是这个保险，我一看，这个保险上的签名根本不是我的，我也没见过这份保单！”说到这里，老陈显得有些愤愤不平。

至于刚刚在楼上与泛鑫公司的沟通结果，老陈表示接待他们的工作人员只是给出了两点说明：一是公司高管陈怡已不再担任总经理一职，目前的确暂时联系不上，但公司运作一切正常；二是公司正在自查，情况查明后，保险业务员会第一时间和老陈联系。“现在也只能走一步看一步了，看保监会查下来的结果怎么样，但我估计这钱八成是拿不回来了。”老陈无奈地说道。

紧张的保安

据新华社报道，就在8月15日，应对网上的传闻，上海保监局有关负责人通报，该局在近期检查中发现上海泛鑫保险代理有限公司擅自销售自制的固定收益理财协议。目前，上海市公安机关已立案侦查。上海保监局称，将积极配合公安机关核查情况，责成相关保险机构妥善处置，切实保护保险消费者合法权益。

就在记者来到泛鑫公司实地调查的当天上午，上海保监局工作人员正在泛鑫公司内进行调查取证。记者发现，泛鑫公司所租借的19、21、24和26楼的办公区域和其他楼层气氛完全不同，每个泛鑫公司办公室的大门内外都有1～2名穿着黑色西装的保安警惕地打量着每一个靠近泛鑫公司的陌生来客。记者试图对位于21楼的泛鑫公司办公室大门拍照时，立即遭到保安上前阻拦并询问记者身份。

随后记者表明身份并希望就消费者善后问题与泛鑫公司管理层交流时，对方先是表示采访可以，但要有相关证件。当记者出示记者证后，过了一会对方又改口称目前公司已不接受任何媒体采访，并阻止记者进入办公室。

随后记者来到26楼，试图以消费者身份进入泛鑫办公区域时，安保人员要求记者出示相关保单或理财协议，记者声称协议忘带，对方便表示只有出示理财协议才能进入。

无奈之下，记者只能在26楼的中央公共区域等待泛鑫消费者出现。在记者逗留的2个多小时内，先后遇到了5组消费者，但大部分上门讨说法的消费者并没有老陈那么好说话，面对记者的采访或闲聊请求，大多数躲躲闪闪，不愿多说，显得心情很不好。或许眼下他们的心思全都放在自己的钱能否安全要回上面，甚至担心向记者爆料会让他们原本尚存一丝讨回损失的希望也灰飞烟灭。

在等待时，记者还遇见了一位来自保险公司的工作人员在与泛鑫公司沟通后打电话给公司汇报情况，显得十分紧张和焦急。见记者试图靠近时，对方很敏感地躲到了厕所里继续打电话，随后对于记者的采访要求也一口回绝。还有一对身着黑色正装的应是泛鑫公司员工的男女在等电梯时闲聊。男的说，这几天电话都被客户打爆了，看网上传得那么吓人，晚上睡觉也不安稳。可见对于泛鑫的基层业务员来说，他们对于公司的真实运作情况或许根本不知情。

“高端洋气”的泛鑫保代

公开资料显示，泛鑫保险成立于2007年7月，公司自2010年起才开始主营个人寿险代理业务。2011年，该公司完成新单保费1.5亿元，业务规模在上海保险中介市场排名第一；2012年新单保费超4.8亿元，同比增长超200%。

而泛鑫的“阔气”在业内也是小有名气。

泛鑫保代公司“业务管理中心副总”朱皓在2012年底与记者碰面时就曾表示，他们公司7月份举办的五周年庆相当隆重，在上海波特曼丽嘉酒店（超五星）席开数十桌，同时还花费巨资邀请了著名歌手张靓颖现场助阵。

陈怡本人开的是法拉利跑车上下班，而朱皓的座驾则是一辆保时捷，浑身名牌的他们很容易赢得客户的信任。

2012年11月，泛鑫还赞助了由《保险经理人》杂志主办的“第五届中国保险中介发展论坛”，行业监管、中外保险公司及中介机构、专家学者约200位各界嘉宾参与该论坛。

短短五六年间，泛鑫从一家注册在上海崇明岛、名不见经传的保险代理公司，迅速成长为上海滩最引人瞩目的保代“一姐”，其业绩成长之快令许多业内人士表示惊讶，也获得了部分保险公司更大的支持力度。

“保费规模快速拉升后，泛鑫的佣金谈判能力越来越强，”上海一家小型保险公司总经理表示，“我们也曾与泛鑫接触过，但陈怡的要价太高了，我们接受不了，所以没有形成合作。但我知道有些保险公司还是很看重泛鑫的。”上海一家不愿具名的小型保险公司负责人向记者表示。

从泛鑫官网来看，与泛鑫合作的保险公司主要有海康人寿、光大永明、昆仑健康险、阳光人寿、泰康人寿(微博)、幸福人寿等（日前似乎在其官网已撤下“合作伙伴”一栏的公司名称），其中尤以昆仑健康险公司的金额最大。昆仑健康险官方网站也印证了此消息。

泛鑫揽客秘籍：期缴趸做

随后记者与一位保安闲聊，问他是否知道总经理跑路的事，他表示公司正在自查，等查好了自然会公布结果，自己不方便透露任何信息。记者再问假如钱真的被卷走了，泛鑫公司会否倒闭时，对方一脸淡定地表示：“这么大的公司，怎么可能倒闭呢？”

不明真相的保安大叔或许太傻太天真了，他可能以为能在高档写字楼里租用4个楼层开展业务的正规大公司绝不会轻易倒闭。可事实上，泛鑫销售保险的方式注定了它早晚要面临资金链断裂而彻底崩盘的局面，自一开始，泛鑫的关门“大吉”就进入了倒计时。

泛鑫的保险销售方式根本就是一场“庞氏骗局”。和古今中外所有的庞氏骗局一样，泛鑫也是以“拆东墙补西墙”的手法，不断吸收扩充新投保人以获取佣金来支付老投保人到期的利息，制造公司可持续盈利的假象，进而骗取更多投保人见有利可图而蜂拥进场。

具体来说，泛鑫最大的揽客秘籍就是返佣，即承诺将自己从保险公司处获得的佣金的一部分返还给客户。操作方法是与消费者签订双合同，一份正规的保险合同，另一份是泛鑫与消费者签订的理财产品协议，理财收益即是返佣。

记者了解到，不同的业务员，在不同时期，给不同的客户承诺的理财收益都不同，承诺的年回报率从8%到13%都有。承诺返本付息的投资期限也不同，从一年期到三年期都有。合同签订也极不规范，有的只签订了保险合同和泛鑫业务员口头的返佣承诺，有的只签订了固定收益的理财协议而未签订保险合同，因此有消费者从一开始就不知道自己买的是保险。有的虽然签订了双合同，但却以为自己买的是趸缴（一次性缴费）保险，而实际上购买的却是10年期或20年期的期缴保险。可见泛鑫的内部管理极其混乱而随意，只要能揽到保单，各种夸张的承诺都敢做。

然而作为一家单纯的保代公司，泛鑫并不具有吸收保费用以投资获利的资格，它唯一合法的获利渠道就是保险公司给予的佣金或其他手续费。目前业内的佣金给付方式主要有两种。一种是分若干年返还，比如一份20年期每年缴费1万元的保单，保险公司第一年约给中介公司一年保费的100%作为佣金，第二年给10%，第三年给8%，第四、第五年给5%左右。这种方式的好处是能对保代公司的业务操作规范给予一定约束，假如今后发现保代公司存在销售误导或骗取佣金的情况，保险公司也还有一定补救余地。还有一种较激进的给付方式是在第一年就将全部佣金付给保代公司，总额可以达到首年保费的120%～160%。

现在许多保代公司为了尽快回笼资金，谋求快速发展，一般都会选择第二种模式，泛鑫恐怕也不例外。可问题在于，泛鑫之所以能一次性拿到100%以上的佣金，是保险公司预期客户未来10年～20年中，每年都会缴纳这么高的保费，而泛鑫给客户的承诺却是一次性缴纳保费后，将可以每年坐享10%甚至更高的固定收益，直到3年后可以毫无损失地退保以收回本金。

可想而知，这种期缴趸做的方式虽然迅速提升了公司规模，但无异于饮鸩止渴，泛鑫手中的返佣既不足以长期支撑承诺给客户的高额回报，也不足以长期替客户缴纳续期保费。当客户今后要收回本金时发现退保要承受高额损失时，泛鑫更无力赔偿损失，因此资金链断裂也就是2～3年内的事。

我们现在尚不能确定泛鑫是否将所有10年期以上的期缴保险都做成一年期趸缴保险并承诺高额固定收益，这要等公安局、保监局的调查结果，但这可能是泛鑫公司能在短短3年时间内实现业绩突飞猛进的唯一合理解释。而且公开资料显示，泛鑫2012年4.8亿元保费收入中期缴新单保费占比90%以上，可见续期保费大约为4800万元，而2011年新单保费1.5亿元，那么折算下来，2011年投保的新单，2012年续缴的数量差不多只有三成，另有七成的保单可能根本就没有帮客户缴纳续期保费。

眼下看来，陈怡卷走的巨款来源，一是公司赚取的佣金收入（扣除公司经营费用和已支付给早期消费者的承诺收益），二是公司擅自截留的保费。如果是前者，则意味着泛鑫给消费者承诺的投资回报很可能打水漂了，但消费者的保费依然在保险公司，保险合同依然有效，消费者只是面临退保（损失较大）或继续投保（可以解决损失问题，但要支付高额续期保费）等几种选择，而保险公司则可能面临先前支付的巨额佣金付诸东流的巨大损失。但假如是后者，则意味着消费者的本金也极有可能不保，问题将会变得非常严重和复杂。

尽管为防止保险中介套取保费、骗保等问题，保监会早在2009年就出台了“见费出单”的政策，投保人的保费一般都会直接交到保险公司账户。但实际操作中也存在强势中介单方面压保费的情况，而一些保险公司为了避免开罪业务量大的保险中介也默许了这种情况。泛鑫客户的保费也很有可能没有按规定及时打入保险公司账户，而是被泛鑫截留了下来。眼下问题的关键在于：在泛鑫经手的保费中，泛鑫究竟截留了多少比例的保费？

不幸中的万幸是，据新华社报道，早在8月12日上海市公安局接到报案后发现陈怡在案发前已潜逃境外，就立刻上报公安部，公安部立即展开境外缉捕并发布国际刑警红色通报，经全力工作，查明陈怡已逃往斐济。8月19日，在中国驻斐济使馆的大力支持下，中国警方与斐济执法部门通力合作，在斐济成功抓获陈怡，并于当晚将陈押解回国。陈怡究竟卷走了多少资金？被骗的消费者还能要回多少血汗钱？答案恐怕很快就会水落石出了。

警钟早已响起

事实上，泛鑫公司在市场上的反常表现早就引起了监管部门的注意。

今年3月1日，上海保监局曾发布一份针对泛鑫公司业务员胡鸣豪误导保险销售的行政处罚，给予胡鸣豪警告，并处罚款人民币1万元。理由是胡鸣豪在向投保人介绍海康人寿“喜洋洋”两全保险（分红型）产品时，仅告知其每年可取得一定收益，未说明这是一款保险产品，且有20年缴费期限；投保单内容的填写、投保人签名和必须由投保人亲自抄写的38个字的风险提示也都由胡鸣豪代写，投保所需的投保人身份证和银行卡复印件也都是胡鸣豪在对原件进行拍照后用电脑制作合成的。

而上海保监局今年8月2日向各大保险公司和中介机构发布的一份“保险要情通报”（今年第二期，总第149期）文件中更是对以泛鑫为代表的寿险代理公司近期出现的严重问题进行了风险提示。其问题主要集中在以下两点：一是篡改投保客户信息（包括工作单位、通讯地址、电话、年收入等重要信息），代接回访电话（许多投保人、被保险人的电话互相重复，甚至投保人电话与中介公司业务员电话相同，以避免被保险公司了解到客户真实想法导致客户因故解约）；二是以理财协议改变保险产品基本形态，如销售20年期缴产品时，跟客户签订理财协议而非保险合同，误导客户以为只需一次性缴纳，然后每年可以获得7%～10%不等的收益，一年或三年后返本付息，毫无提示退保损失等。

可惜的是，保监局的行政处罚和风险提示并没有引起消费者足够的警惕和重视，许多不明真相的消费者对看似正规、高端、专业的泛鑫公司深信不疑，更被承诺的高额回报所诱惑，以至于深陷这一并不复杂的“庞氏骗局”之中。

当然，在诱惑面前，也并非所有人都无法遏制自己内心的贪婪而陷入精心编制的骗局。半年前，《理财周刊》的记者曾与上门推销保险的泛鑫业务员上演了一出“舌战保代”的好戏，尽管当时泛鑫尚未东窗事发，业务员也是巧舌如簧，但依靠着对保险行业的一些基本认识、简单的计算加上冷静的分析，我们的记者还是成功识破了对方的谎言。最后，花招耍尽、理穷词屈的业务员只能灰溜溜走了。看看我们的记者在面对潜在骗局时的提问策略和思维方式，或许能帮助消费者在今后遇到类似情况时能沉着应对，发现破绽。

记者亲历篇

我为什么没上泛鑫的当

文/本刊记者 汪 标

泛鑫公司的骗术并不高明，只要我们在购买前多长个心眼，多问几个问题，不被蝇头小利所诱惑，就不会上骗子的当。

听到泛鑫保险代理公司女老板跑路的消息，记者立刻想起了半年前和该公司业务员直接对话的经历。当时记者虽然不能肯定该公司是骗子公司，但知道其风险非常高。不料，短短半年时间，这家公司真的出事了。

“诱人”的高额收益？！

事情要从今年春节后说起，记者的一位朋友发来微信，问我知不知道有家名叫泛鑫的保险代理公司，他们推出的产品年收益率为13%。

当时本人不加思考地回复说：“我不了解这个公司，但我知道寿险产品法定收益率不超过2.5%（今年8月5日起才调整为3.5%，编者按），投资型保险除外。但投资型保险不保本，各保险公司的产品目前没这么高的。”

后来朋友又说：“泛鑫代理了几个保险产品，客户买了某款保险产品后，泛鑫再与客户签一合同，保证3年中断保险合同，收回投入，并给年收益率13%。”虽然没有看到合同的详情，但根据记者个人的经验，此事极不靠谱。

为了让记者了解更多的情况，朋友建议让记者和泛鑫公司的业务员见上一面。2月24日，泛鑫公司的业务员小张（化名）如约来到记者的办公室。小张大约20多岁，身材不高，穿着西装，看上去和房产中介没什么两样。现在，很多媒体报道说泛鑫的业务员都是帅哥美女，穿名牌，开名车，但小张显然不是。

和小张见面后，他递给记者一份海康人寿喜洋洋两全保险（分红型）的合同，我翻了一下，就问他：“你知道我朋友的年龄吗？他适合买这款保险吗？”我的朋友已经退休了，而这份保险的被保险人年龄上限是60岁。

小张赶忙说：“知道，知道，这份合同我让他做投保人，被保险人是他儿子，是可以买的”第一个问题回答得还挺专业，看来还是有点保险基础的。

“保费只要缴一年”？

我又问：“这份合同的缴费期限是10年，你第一年就要让我朋友缴10万元保费， 10年需要缴100万元，他要缴不出怎么办？”

小张解释道：“这个保险只需缴一次费，第一年缴了，第二年用第一年的保单现金价值抵缴，保障金额会降低些，第三年我们帮助客户申请从保险公司退保，拿回全部投资。”

“你们能保证退保的时候没有损失吗？我知道大部分保险公司退保都只按现金价值退，3年退保时现金价值并不高，损失谁来承担？”我接着问。

这时候，小张兴奋起来了， 他说：“大哥，我们公司跟保险公司关系可好了，到时候肯定不会有损失，可以全额退保。”

高额佣金匀出返佣空间

接下来，就是关键的地方了，记者问：“你们说可以给客户13%的收益率，这个收益率是怎么来的？”

小张又拿出一份合同给记者，上面是泛鑫公司与客户签订的理财合同，他解释说：“客户签署了保险合同后，我们可以从保险公司拿到一大笔佣金，我们是把一部分佣金返还给客户。其实吧，这个13%也不是每年13%，第一年是11%，第二年是12%，第三年是16%，平均是13%。”

“你们能拿那么高的佣金吗？”记者疑惑地问，“你们这个佣金水平是不是太高了，真的能给客户返佣那么多么？”

小张急忙解释道：“不高，不高，很多公司都会给出百分之几十的佣金呢。”一边说，他一边又拿出一份收益支付的表格给我看，“大哥，你看，这是我的客户，他刚拿到了第一年的收益。”

“那保险公司怎么赚钱呢？保险公司给出的佣金通常第一年最高，后面就远不如前面高了。如果第一年给出30%的佣金，它可以投资的资金就只有70%的保费了，你认为它三年赚得回来吗？三年要赚43%才能把首年佣金赚回来，还有第二年和第三年的佣金，至少还要10%吧？加上你们公司也还要有收入，你们个人也还要有收入，保险公司的人员也需要支付费用吧，这么算下来，没有20%～30%的投资回报率，保险公司肯定要亏钱。你知道哪家保险公司可以做到这么高的投资回报率？”我不紧不慢地问道。

听了记者的问题，小张有点急了，他说：“大哥，你最近没看中央电视台吗？央视报道说，奢侈品是暴利，几百元的成本卖到几千元，可赚钱了，利润率超过90%，保险公司也是这样。”

记者笑了笑对他说：“你知道保险公司可以投资什么吗？保险公司能投资奢侈品吗？就算保险公司能投资奢侈品，它也最多是个卖奢侈品的，能有那么高的利润率？”

小张有些紧张了，他说：“我入行时间不长，也不知道保险公司怎么赚钱的。我们公司领导说，保险公司里有很多高手，非常会赚钱。”

记者说：“保险公司的投资渠道并不多，主要是储蓄和债券，还有就是股市，储蓄和债券收益率很难达到10%，股市这几年不景气，不亏就不错了，怎么可能一年赚百分之几十呢？”

听完记者的话，小张不吭声了，记者又问：“这个13%的收益率是谁来保证的？保险公司吗？”

“高”注册资本来唬人

记者这句话一问，小张又来精神了，忙说：“大哥，这个收益率是我们公司给的。”

“你们公司不过是个小公司，我们怎么能相信呢？要是保险公司承诺的，还有点可信度。”

“大哥，你看，我们公司注册资本有5000万元（现已查明只有300万元），你不相信我还能不相信我们公司吗？”小张拍着胸脯，自信满满地说。

“我不相信，你们公司注册资本才5000万元，都拿出来给客户当收益，能保障几个人，按每人买10万元保险计算，每人收益3.9万元，5000万元也就够给1200多人，我凭什么相信你们公司？”

此时，小张有点绝望地说，“大哥，我做这行1年多了，真的一点事没有，你就相信我吧。”

“你这样推销产品合法合规吗？我打个电话问问保监会。”一边说，记者一边掏出手机准备打。

“大哥，这样就不好了吧，我知道我们这么做是在打擦边球，你这电话一打，我的饭碗就保不住了。”小张哀求道。

“好吧，那我打个电话给海康，看看他们是否知道有这么种理财方式。”说完记者就给周刊保险首席记者打了个电话。很快反馈回来了，海康人寿否认了每年10%左右的收益可能，也没有三年后退保无损失一说。

小张这下彻底绝望了，他收回了所有材料，匆匆地离开了记者的办公室。

最终，记者的朋友没有和泛鑫签订合同，也就避免了可能发生的损失。

虽然，记者当时也不确定泛鑫的具体操作模式是怎样的，但要识破这样的骗局并不难，只要在购买前多问几个问题，收益从何而来？风险有多大？然后再做点简单的计算，看看靠不靠谱，一般的骗局都很容易识别。另外，凡是打擦边球的项目不要参加，个人投资切忌贪小利，否则很可能因小失大。

深度拆解篇

泛鑫到底是怎么玩的

文 本刊记者 陈婷

泛鑫到底是怎么玩这场骗局的？记者采访了一些保险中介机构负责人、与泛鑫有过接触但未合作的保险公司负责人、在泛鑫投保的客户等，结合保监部门早前的处罚说明、“保险要情通报”等内部文件，试图还原这一场骗局的本来面目，并进行拆解。

虽然现在大家都知道泛鑫是采用了“期缴保费趸交收”的模式，但一次性收到大额保费后，客户所交的钱到底有没有全额交到保险公司？如果全额交了，那也只能算作第一年保费，只不过投保额扩大了10倍甚至20倍，那么客户的后续多年的应缴保费怎么办？如果选择退保，能拿回多少？如果客户的钱没有全额进入保险公司，泛鑫进行了部分截留，那消费者肯定是上大当了，大部分资金利益完全得不到保障，以后怎么办？

面对这些问题，与泛鑫合作的保险公司悉数选择了沉默，没人愿意回答记者的提问。记者只能通过目前曝光的客户手中持有的合同、本刊记者的亲身经历等情况来判断，加上保险业内人士给本刊记者指出的一些测算，勾勒泛鑫保险的“发迹”大致可能涉及以下三种模式：

模式A：利用首期超高佣金比例维持第二期缴费

“去年，我就测算了一下泛鑫的模式，知道它是兔子尾巴长不了的，最多维持两三年，所以也就没有动力和它合作了。”A先生（化名）是上海一家合资寿险公司的总经理，他为记者算了一笔账，以指出泛鑫的“鬼门道”。

“比如，一份20年缴费，每年缴费5万元的保单，泛鑫实际向客户一次性收取100万元。第一年，泛鑫也的确将客户的100万元悉数交给了保险公司。但如此一来，客户的保险合同变成了20年缴费、年缴100万元的保单。对于这样的大额保单，接收到的保险公司当然是非常开心的，更何况还是内涵价值高的期缴保单。也正因为泛鑫的这种高端，包括它业务规模的迅速拉升，部分保险公司就愿意支付超出常规的高额佣金给到泛鑫。据我所知，泛鑫拿到的首年保费佣金大多是120%~150%，高的甚至可以达到160%。”A总表示。

以首年150%的佣金比例计算，泛鑫第一年帮客户缴纳100万元保费给保险公司后，陈怡可以从保险公司拿回150万元。然后，这其中她会分8万到12万元给客户。按照10%的返佣计算好了，客户投入100万元，满头年后拿回10万元，肯定很开心。而泛鑫手里还有140万元，然后扣除给代理人的佣金，大约还剩138万元。

到了第二年，该缴续期保费了，客户不用再掏腰包，泛鑫可从之前的138万元中拿出100万元帮客户续费，剩余38万元。此时，泛鑫又可以从保险公司领到第二年续期佣金，但这笔佣金肯定要远少于首期佣金，按最理想化状态，第二年仍能拿到50%佣金计算，缴完保费后还可以剩余88万元。第二年年末，如果要再给客户年收益10%，那么手里的钱只剩78万元了，肯定不够再缴第三年保费了。到了这个节点，陈怡的游戏便GAME OVER（结束）了！

所以，泛鑫代理人给所有投保客户说的，几乎都是说第三年后退保，领回本金，甚至包括利息。

A总说：“陈怡智商非常高，而且是专业玩家，她早就想好了，也跟客户说好了，第三年就能退回本金，甚至还能拿到利息。为什么？因为她选择的都是高现金价值的保险产品，这些产品通常是到第三年满，保单现金价值就能接近甚至超过第一年所投保费的产品。客户若在第三年提出退保，就刚好差不多能拿回第一次所投保费。”

媒体曝光的部分泛鑫客户手中所持保险合同，也佐证了A总的说法。

比如，一位泛鑫客户手持的一份“昆仑健康保险有限公司”的合同上，显示的保险合同生效日为2012年5月31日，保险费合计为53万元，与这位客户所持的一份53万元的 “理财产品客户协议书”的签名日期为同一天。保险合同相应保单还显示，缴费期间为20年，缴费方式为年缴，保险期间为30年，前三年的现金价值数额分别为124550元、368880元、636530元，第三年退保的话能拿回的保单现金价值为63万余元，甚至超过了客户最初投入的53万元近20%，这还不包括泛鑫对应的“理财协议”给客户的年度回报。

而另一份 “阳光人寿保险有限公司”的合同上显示，保险合同的生效日期为2012年3月8日，同样与对应的14万元理财产品签署日期相同，保单显示缴费期间为20年，缴费方式为年交，前三年的现金价值数额分别为27314元、79996元、135576元，第三年退保的话，投保人能拿回13.5万余元，基本接近当初14万元的投入，加上泛鑫若前两年按“理财协议”给出保单外的额外利益，投保人还是获益的。

“但是，设想总是美好的，现实是残酷的，实际上泛鑫不一定能拿到传说中那么高的佣金，陈怡怎么可能为了客户的利益而让自己去做赔本买卖？她也会进行逆选择，在帮大部分客户缴纳了第一年高额保费，在帮小部分客户缴纳第二年续期保费后，就携款跑路了啊！”A总说。

陈怡真的跑路了。当然，目前被公安部门迅速高效地押解回国，这是后话，在此不表。

可惜的是，从泛鑫的业务数据增长幅度来看，从大多数客户的反映来看，部分投保人是拿到第一年投资回报了（实际为泛鑫代理公司从业务返佣中匀出给投保人），但也有一些新客户连第一年的承诺回报都尚未领到，很少有人拿到第二次的投资回报。因为，泛鑫规模迅速扩大也就近一两年时间，陈怡还没来得及把客户的第二期缴费（本该从她的首年佣金中垫付）交给保险公司啊。

如果实际进入保险公司的保费只有一次，那么投保人此时退保，能拿回多少现金价值呢？从前述两个案例中我们就可以看到，53万元投入，第一年退保只能拿回12万余元！14万元投入，第一年后退保只能拿回2.7万余元！

就算陈怡“好心”已经帮部分投保人垫付了第二期的保费，那投保人能领回的现金价值相较自己当初投入的资金而言，也是大幅缩水的！

这也印证了为何当初泛鑫代理人在与本刊记者的兜售过程中，会强调说“这个保险只需要缴一次费。第二年用第一年的保单现金价值抵缴，保障金额会降低一些，第三年我们帮助客户申请从保险公司退保，拿回全部投资。”

我们如此分析过后，您看明白陈怡的“圈套”了么？

模式B：循环投保新单，累积套取高额首年佣金

“泛鑫很可能利用保险公司给予的高额佣金和渠道费用来迅速提升公司规模，并用这些代理所得以新客户名义购买新保单，继续套取保险公司返还的代理费用，达到短期内扩容保费规模的目的，并且以此为由要求保险公司给予更多的佣金和渠道费用，如此循环操作，直到资金链断裂，或者中途携款潜逃。”B先生是一家保险中介公司的负责人，他推测泛鑫陈怡是靠这样的“路子”赚保险公司的钱。

比如，一位客户投保100万元，泛鑫将100万元全数交给保险公司，然后获得150万元的首期佣金。接着，泛鑫将这“空手套白狼”获得的150万元，以另一位新客户名义继续投保，然后可获得保险公司200余万元的首期佣金……滚动投保，获得的佣金累积得越来越多，以此类推。

“因为首年佣金太高了，比第二年、第三年高太多太多。所以可能陈怡会想方设法通过新单投保的方式，来套取保险公司的高额佣金。”B先生的想法也不无道理。因为据公开资料显示，泛鑫2012年度的保费收入中，新单保费占比90%以上。也就是说，2012年泛鑫卖出去的大多是第一次投保的新单。

若泛鑫实际采用了这第二种模式，由于佣金被不断用于新的投保之用，陈怡将无法“照顾”到原有老客户的续期保费，老客户的保单在第一次缴费后，将难以为继，保险公司肯定要向她追讨续期保费，诈骗细节更易曝光，资金链断裂风险过高。

模式C：截留客户保费，产生巨大差额

也有保险界人士认为，陈怡卷走的资金也可能是泛鑫保险从截留的保费中提取的。

比如，客户在泛鑫投入100万元，泛鑫只将其中的5万元或10万元用于帮客户购买真实的保险产品，其余大部分资金截留在泛鑫自身账户中，供泛鑫自由使用，然后第二年再帮客户缴纳续期保费。

“但如果采用这种模式，泛鑫和陈怡就太劳累了，相当于要照顾客户一二十年的分期缴费。而且她截留的保费如果不是用于重新购买新的保单，只是用作其他投资理财，那收益率还没有通过购买新单获得保险公司支付的首年高额佣金来得高呢。所以这种可能性比较小。”前述A总表示。

混合模式欺骗性更大危害也更大

“也有可能陈怡会将这几种模式混合起来使用，增加迷惑程度，将自己的骗局包装得更妙，真真假假穿插其中，做到假亦真时真亦假，真亦假时假亦真，让人摸不着头脑，更具欺骗性。”另一家保险中介公司资深人士表示。

现在尚难判定陈怡到底是使用了哪一种诈骗手法。可以肯定的是，如果采用了第三种模式，消费者的受损程度是最高的，因为本金中只有5%或10%进入了个人保险账户。

第二种模式下，消费者相当于只缴纳了第一期保费，但投入的资金是全部交到保险公司了，只是现在若申请退保，所能拿回的现金价值也相当有限。

而第一种模式下，如果仅缴纳了首期保费，现金价值同第二种模式一样，也是相当低的。

如果“运气好”，虽然是第一种模式下，但泛鑫已帮部分客户缴纳了两期保费，那么这些客户能拿回的现金价值比例还稍高些；如果已经足额缴纳满了三期保费，那么加上前两次所谓“年投资收益”，消费者基本不会产生损失，但泛鑫业务发展才5年多的时间，除非最早一两年时候的客户，否则很少有人能有这么好的“运气”。

如今，投保人除了尽快进行投保情况查询和登记，等待公安机关对陈怡的审讯结果，盼望陈怡卷走的资金能悉数被追回外，也可以根据自己手里的每一份保险合同，找到承保的保险公司，查询自己的保费缴纳情况、现金价值情况等，尽量进行沟通协商，尽量避免或减少自身的本金损失。

对于泛鑫承诺的保险合同之外的“理财收益”等额外利益，则不必过于纠结。

对泛鑫这样的机构，也不必再抱有任何幻想。若投保人与保险公司协商不成，可以找保监部门投诉，或要求消费者保护协会进行协调。

名词解释

保单现金价值

所谓保单现金价值又称“解约退还金”或“退保价值”，是指带有储蓄性质的人身保险单所具有的价值，是保险人为履行合同责任通常提存责任准备金。如果投保方中途要求退保，寿险公司应该发还给消费者的现金金额。

图解1：泛鑫骗局模式A猜想举例

计划设想：向A客户一次性收取100万元帮A客户到甲保险公司投保一份期缴分红保险，首年保费100万元，从保险公司获取150万元佣金，给A客户返佣10万元，给业务人员2万元，还剩138万元 第二年，泛鑫拿出100万元帮A客户缴纳续期保费，获得50万元佣金，给客户返佣10 万元剩余78万元 第三年，泛鑫缴不出第三年保费，游戏结束

现实困境：陈怡中途携款跑路，提早结束游戏。此时，大部分客户仅缴纳了一年保费，小部分客户缴纳了第二年保费，客户向保险公司申请退保，只能拿回相当于第一年投入的20%～50%左右的现金价值 客户巨亏，按照保险合同，无法向保险公司讨要说法，只能向陈怡追讨本金

图解2：泛鑫骗局模式B猜想举例

向A客户一次性收取100万元 帮A客户到甲保险公司投保一份期缴分红保险，首年保费100万元，从保险公司获取150万元佣金，给A客户返佣10万元，给业务人员2万元，还剩138万元 拿出100万元，以B客户名义投保一份期缴分红险（身份资料由泛鑫收集），首年保费100万元，从保险公司获取150万元佣金，不用给B客户返佣和业务员佣金，手里获得188万元 再次拿出100万元，以C客户名义投保一份期缴分红险（客户信息同样由泛鑫收集整理），再次获得150万元佣金，手中资金累积到238万元

如此往复，用套取的高额佣金不断循环投保新单，不断获得高额佣金，积累巨额非法收益 但A客户的100万元作为期缴首年保费进入保险公司后，后续没有缴费，只能以保单现金价值抵缴次年保费，本就不高的保单现金价值不断损耗，直至归零……

若客户在第二年就发现问题，比如被保险公司催缴保费，或因为陈怡跑路事件发现，那么可向泛鑫讨要说法，但维权可能性较低。若选择到保险公司继续缴费，那么六七年之后再退保可以拿回全部本金，但若无力继续缴费，那么所能拿回的现金价值则相当有限，大约只有当初投入资金的20%

图解3：泛鑫骗局模式C猜想举例

向客户一次性收取100万元 泛鑫截留95万元挪作它用，5万元帮客户缴入保险账户 客户损失巨大，陈怡中途跑路，客户只能从保险公司拿回1万～1.5万元 陈怡被捕，客户追讨本金……

应对技巧篇

如何才能躲开保险骗局

文 本刊记者 陈婷

“保险是骗人”的说法并不对，但如何让保险不骗人，自己不上当，却是消费者自身需要学习和防范的。其中关键的一点，就是要多了解一些相关保险的知识，并且切莫贪小失大。

面对高收益，切莫贪小失大

“年回报8%～13%。”“已经有人拿到了第一年10%的收益回报。”泛鑫销售人员常挂嘴边的这两句话，成了他们销售强势的不二法门，几乎称得上是所向披靡。

作为消费者，一定要认清自己购买的到底是理财产品还是保险产品。

首先，可以查看销售人员的工作证件和职业资格证明。

比如，一听到泛鑫保险代理公司，里面有保险两个字，那么自己就得留个心眼，看看接下来自己买的到底是保险还是其他。因为现在保险公司、保险经纪和保险代理公司也可以代销基金了，不是光卖保险。

其次，一定要留意合同说明。泛鑫老板很聪明，除了给客户保险合同（有些还不给），还特别自制了一份理财协议，极大混淆了消费者对自己购买产品属性的认知。但不管怎样，一定要记得拿到合同文本，同时仔细查看合同内容，不能光听销售人员介绍。

最最关键的一点，是不要贪小便宜，或者盲目追求高收益。以前，保险销售经常会在卖保险的时候采用赠送食用油、金银币等小礼物的手段增加吸引力。如今，泛鑫的“骗术”升级，直接“加送”一份理财协议。为此提醒广大消费者，保险产品的预定利率目前虽已上调，但也只有年复利3.5%。就算是分红险、万能险，年收益率最多也就5%，而投连险更是不保本的浮动收益。记住一句话，想靠保险发财，没门！

投保单要自己如实填写

在泛鑫案中，发现好多客户的投保单不是自己亲自填写或签署的，有些人甚至根本就没看到过投保单。

在上海保监局今年8月2日发出的“保险要情通报”文件上，其中有一条就写明，保监部门发现保险代理人员篡改投保客户信息，包括工作单位、通讯地址、电话、年收入等重要信息。比如泛鑫案中，由于将期缴保费一次性收取，造成首期保费超高（为了攫取更高的首年佣金，泛鑫首年给保险公司一般都要缴纳三五十万元，甚至数千万元），许多人的收入信息直接被泛鑫工作人员改得很高，以便通过保险公司对于投保人财务方面的核保要求。如此一来，不少投保人其实根本无力缴纳后期巨额保费，风险和损失的可能性又被极大拉高了。

此外，回访电话也一定要填写投保人或被保险人的真实号码。保监部门发现，许多中介做的保单，投保人、被保险人的电话互相重复，甚至投保人电话与中介公司业务员电话相同，因为保险中介公司为避免被保险公司了解到客户真实电话后去电询问，从而导致客户新单因此被解约。

保险公司内控要强化

在此次泛鑫陈怡事件中，与她合作的保险公司受伤严重。这其中，除了凸显部分险企盲目追求以高渠道费用抢占市场份额的急迫心情外，还看出部分保险公司的内控极为脆弱。特别是核保、回访这两块做得还相当不到位。

“调查中发现，部分寿险公司为追求保费规模，对经代渠道的业务品质管理流于形式。比如，客户在电话回访中明确表示自己购买的是一年期产品，并有保险合同以外利益，寿险公司仅将此作为普通问题件交还经代公司处理，并未给予应有的警惕。”这是上海保监部门8月2日通报文件中的原话，也提醒广大保险公司强化渠道的风险控制工作，否则，受伤的不仅仅是消费者，还有险企本身。