牛人重仓｜6亿资金加持大涨，QFII瑞银悄然潜伏，这匹白马要翻身？
2020-12-03 09:59:51 来源: 财经新闻网
每经记者 唐宗全 每经编辑 何剑岭
图片来源：摄图网
12月2日，中金报告表示，美国“黑色星期五”线上促销，电视等品类最畅销。今日牛人重仓栏目就聊一聊海信视像（600060）。受基本面刺激，今日该股放量大涨4.98%，成交金额达到6亿元。这背后有什么逻辑？
一场突如其来的疫情意外带暖了电视市场，不光国内电视市场需求恢复，海外电视市场需求在疫情影响下也有所增长。海信视像经营效果明显改善，三季度公司归母净利5.75亿元，同比增加117.42%。
海信电器改名海信视像之后，股东人数持续降低，筹码现在非常集中，人均持有流通股2.7万股，持股量较上一季度增加3.30%。
值得关注的是，外资机构瑞银集团从今年一季度开始现身海信视像机构持股榜，持股量稳定在占流通盘1%的水平之上。
海外市场电视品类热销
海信视像所处的家电行业近期有什么新变化？疫情之下，“宅经济”兴起，美国“黑色星期五”线上促销，电视品类热销。疫情影响下，居家隔离、无事可干的人们只有“宅在家”看电视打法时间，这带动了电视销售回暖。一不留神，家电产业成了疫情的受益行业，这是读了多份研报后笔者最直观的感受。
据全美零售商联合会（National Retail Federation）12日1日发布的美国黑色星期五销售报告显示，今年“黑五”美国在线购物人数超过1亿，创下历史新高。12月2日，中金报告表示，美国“黑色星期五”线上促销，电视等品类最畅销。
基本面方面，海信视像披露的2020年三季报显示，2020年1~3季度公司实现营业总收入274.80亿元，同比增加16.23%；归母净利5.75亿元，同比增加117.42%，其中，2020年第3季度营收同比增长35.59%，归母净利同比增长3.51%。
值得注意的是，三季报公司实现扣非净利润8890万元，这相较于其2019年同期的625万元同比增长高达1322.31%。
深究其原因，首先是国内市场电视需求恢复，其次是海外电视需求在疫情影响下有所增长，所以公司经营效果明显改善。这个观点出至华泰证券林寰宇、王森泉的研究报告《收入继续优化，面板价格压制盈利》。
不过，电视面板价格出现回升，所以虽然公司线上电视价格有所调整，但毛利率依然受到影响。公司2020年第3季度毛利率同比下滑，公司2020年1季度到3季度毛利率为16.56%，同比下降0.23百分点，其中，2020年3季度毛利率同比下降3.39百分点。多空因素交织，但是利好依然占据主流，公司3季度的收入增长了16.23%，归母净利润增长了117.42%。
国内市场方面，公司继续保持市场占有率领先，公司线下业务继续发力高端产品。据奥维云网数据显示，7~9月公司线下零售额份额第一、9月线上第一。2020年3季度公司电视线上/线下零售额分别同比增长23.2%、减少8.6%（2季度分别同比增长13.7%、减少14.7%）。
华泰证券预计2020-2022年公司EPS为0.67、0.73、0.75元，维持“增持”评级。
行业方面，今日（12月2日）国元证券发布《2021年家电行业年度策略：强者恒强延续，个股分化之始》研报。研报核心观点为：疫情影响已过，行业重回正增长。居民消费在疫情过后增速逐步回暖，月度社零增速由2020年2月的-20.5%回升至2020年10月的4.3%。
机构持股：QFII、北向资金均持有逾1300万股
海信视像换名字一年，最显著的变化之一体现在股东人数上。
据Choice数据，公司2019年3月31日披露的股东人数是8.49万户，人均持股量是1.5万股。截至2020年9月30日，海信视像股东人数是4.79万户，较上期减少3.19%，人均持有流通股2.7万股，持股量较上一季度增加3.30%，筹码非常集中。而且，前十大流通股东持股合计达到了62.24%。
机构持仓方面，“中欧消费主题股票A”上季度增持该股1954.19万股，成为该基金第7大重仓股，持股数量3117.95万股。
这还不是持股最多的，“兴全趋势投资混合(LOF)”以持股3579.09万股在基金中持股排名第一。目前有20家基金持有1.55亿股占流通盘的11.83%。
此外，QFII持有约1327.11万股，香港中央结算有限公司持股1314.61万股。QFII机构的股东名称是UBS AG，中文名称“瑞士联合银行集团”，通常俗称“瑞银集团”。还记得当年的QFII第一单吗？瑞银扫货宝钢股份让老股民印象深刻。从公开披露的数据上看，瑞银集团是从今年1月开始现身机构持股榜的，截至3季度，持仓一直保持在占流通股1%的水平。
海信视像原名海信电器，约一年前改名，现在部分投资者还习惯称海信电器。
公司为啥要换名字？海信电器官方的说法，更名的目的是突破消费者和投资者对传统制造商的固化思维。未来，公司将以“视像无处不在、应用无处不在、客户无处不在、关爱无处不在”为导向，构建视像行业领先的产业集群。简单地说，改名有弱化电器定位和强化科技元素的意图。
公司披露，海信这些年在重构视像、显示产业链布局的同时，已从单一的电视产品制造企业逐渐发展成为集视像技术研发应用，全场景云平台运营为一体的综合解决方案提供商。
（本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。）
