2020最后一波！蓝箭电子、华依科技科创板IPO顺利过会
2021-01-04 12:09:11 来源:
1月4日，资本邦获悉，上海证券交易所科创板上市委员会2020年第128次审议会议于2020年12月31日上午召开，佛山市蓝箭电子股份有限公司(以下简称：蓝箭电子)、上海华依科技集团股份有限公司(以下简称：华依科技)符合发行条件、上市条件和信息披露要求，均顺利通过审核。
蓝箭电子：分析报告期内累计研发投入高于累计盈利的商业合理性
蓝箭电子是主要从事半导体器件制造及半导体封装测试的国家级高新技术企业。公司具有较为完善的研发、采购、生产、销售体系，掌握金属基板封装、全集成锂电保护IC、功率器件封装、超薄芯片封装、半导体/IC测试、高可靠焊接、高密度框架封装等一系列核心技术。
财务数据显示，蓝箭电子2017年至2020年上半年营收分别为5.19亿元、4.85亿元、4.90亿元、2.43亿元;同期对应的净利润分别为1,838.06万元、1,075.41万元、3,170.10万元、2,201.18万元。
王成名、陈湛伦、张顺三人合计直接持有蓝箭电子44.32%的股份，上述三人为一致行动人，系蓝箭电子的共同控股股东及实际控制人。
本次申报科创板IPO，蓝箭电子研发项目、产品毛利率等遭到科创板上市委问询。
科创板上市委要求蓝箭电子代表结合典型研发项目，说明公司研发项目从确定研发方向与人员组织，到项目完成、研发成果评价考核、研发所形成产品的处置的过程;说明是否已经围绕上述研发活动的全过程制定并实施了有效的内部控制;针对报告期内的研发投入，科创板上市委要求蓝箭电子说明该等研发活动与公司提升先进封装领域的技术水平和收入规模的相关性;对照公司在报告期内的收入结构及主要财务指标，分析公司在报告期内累计研发投入高于累计盈利的商业合理性，说明在该等高水平投入的情况下，未能实现收入及利润水平明显增长的原因;要求说明公司是否已经从技术储备、研发人员培养及招聘、先进技术产品研发及客户认证等方面，为投入募集资金项目、缩小与同行业可比公司之间在技术水平、产品结构、收入规模等方面存在的差距做好充分准备。
科创板上市委要求保荐代表人说明针对蓝箭电子主要产品毛利率明显高于同行业可比公司、研发投入中包含非专职研发人员、非专用研发设备等情况在申报前所执行的核查程序，并就公司在研发投入、产品毛利率水平等方面的信息披露是否真实、准确、完整发表明确意见。
科创板上市委要求蓝箭电子代表说明2019年12月31日较2018年12月31日增加的40名研发人员的增量来源属于公司内部转岗、劳务派遣转化还是外聘，并说明该40名增量人员2019年及2020年1-9月的薪酬费用及具体参与的研发项目;说明报告期内是否存在劳务派遣人员为公司累计工作超过183天的情形，以及未采用“用工总数”计算企业科技人员占比的合理性。
科创板上市委要求蓝箭电子代表说明以2018年12月回购股份价格3.83元/股作为股权激励公允价格的依据及合理性。
此外，科创板上市委要求蓝箭电子结合典型研发项目，进一步说明研发项目从确定研发方向与人员组织，到项目完成、研发成果评价考核、研发所形成产品的处置的过程;进一步说明是否已经围绕上述研发活动的全过程制定并实施了有效的内部控制;针对报告期内的研发投入，进一步说明该等研发活动与公司提升先进封装领域的技术水平和收入规模的相关性;对照公司在报告期内的收入结构及主要财务指标，分析公司在报告期内累计研发投入高于累计盈利的商业合理性，进一步说明在该等高水平投入的情况下，未能实现收入及利润水平明显增长的原因;进一步说明蓝箭电子是否已经从技术储备、研发人员培养及招聘、先进技术产品研发及客户认证等方面，为投入募集资金项目、缩小与同行业可比公司之间在技术水平、产品结构、收入规模等方面存在的差距做好充分准备。
科创板上市委要求保荐人进一步说明针对蓝箭电子主要产品毛利率明显高于同行业可比公司、研发投入中包含非专职研发人员、非专用研发设备等情况在申报前所执行的核查程序，并就公司在研发投入、产品毛利率水平等方面的信息披露是否真实、准确、完整发表明确核查意见。
华依科技：分析以零对价收购霍塔浩福股权的商业合理性
华依科技是一家专注于汽车动力总成智能测试技术开发的高新技术企业，主要从事汽车动力总成智能测试设备的研发、设计、制造、销售及提供相关测试服务，致力于以业界领先的测试设备和测试服务为汽车动力总成产品的品质保障及改进、工程试验和开发设计提供数据依据和智能分析，进而支撑和推动汽车产业动力总成领域的智能转型升级。
2017年至2020年第一季度，华依科技实现营收分别为9,916.03万元、2.05亿元、2.96亿元、1,859.53万元;实现扣非后净利润分别为308.16万元、864.96万元、3,653.88万元、-978.30万元。
励寅为华依科技的控股股东、实际控制人，直接持有公司1,784.45万股股份，占公司股份总额的32.66%。黄大庆、秦立罡系励寅的一致行动人，励寅及其一致行动人合计持有公司57.07%的股份。
本次申报科创板IPO，华依科技持续经营能力、收购霍塔浩福股权的合理性等问题遭到科创板上市委问询。
科创板上市委要求华依科技代表总体分析验收周期逐年缩短的原因及合理性;要求华依科技结合重大合同自终验收至优化完成的投入占比、优化时长占比等情况，分析终验收完成后仍需继续执行非合同约定的优化工作的合理性;要求公司结合客户通常在优化完成后支付终验收进度款等情况，说明将终验收而非优化完成作为收入确认时点的合理性，是否构成提前确认收入的情况;要求华依科技结合2020年全年最近财务指标，包括营业收入、毛利率、存货、预收账款、净利润、在手订单等情况，分析公司未来的持续经营能力是否受到汽车行业整体景气度下降的不利影响。
科创板上市委要求华依科技代表结合员工任职、过往交易等背景情况，分析以零对价收购霍塔浩福股权的商业合理性，说明双方在收购前存在未经披露且足以影响收购定价的交易及利益安排，分析在霍塔浩福经营情况不理想的情况下，公司向其大量赊销设备的原因;于收购完成前，公司及实际控制人与霍塔浩福以及HOCHTAL
AUTOMATION
GMBH是否存在资金往来，是否存在由霍塔浩福承担体外经营费用的情况;说明霍塔浩福与公司的业务协同效应体现在哪些方面;结合霍塔浩福的最新财务数据及在手订单、前5大客户收入、研发投入等情况，说明霍塔浩福收购后的业绩增长是否具有可持续性;要求公司说明未将霍塔浩福认定为关联方的理由是否充分，以及收购完成前，公司能够向霍塔浩福派出法人代表的合理性。
值得注意的是，12月31日，华依科技因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核。
头图来源：图虫
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蓝箭电子：分析报告期内累计研发投入高于累计盈利的商业合理性
蓝箭电子是主要从事半导体器件制造及半导体封装测试的国家级高新技术企业。公司具有较为完善的研发、采购、生产、销售体系，掌握金属基板封装、全集成锂电保护IC、功率器件封装、超薄芯片封装、半导体/IC测试、高可靠焊接、高密度框架封装等一系列核心技术。
财务数据显示，蓝箭电子2017年至2020年上半年营收分别为5.19亿元、4.85亿元、4.90亿元、2.43亿元;同期对应的净利润分别为1,838.06万元、1,075.41万元、3,170.10万元、2,201.18万元。
王成名、陈湛伦、张顺三人合计直接持有蓝箭电子44.32%的股份，上述三人为一致行动人，系蓝箭电子的共同控股股东及实际控制人。
本次申报科创板IPO，蓝箭电子研发项目、产品毛利率等遭到科创板上市委问询。
科创板上市委要求蓝箭电子代表结合典型研发项目，说明公司研发项目从确定研发方向与人员组织，到项目完成、研发成果评价考核、研发所形成产品的处置的过程;说明是否已经围绕上述研发活动的全过程制定并实施了有效的内部控制;针对报告期内的研发投入，科创板上市委要求蓝箭电子说明该等研发活动与公司提升先进封装领域的技术水平和收入规模的相关性;对照公司在报告期内的收入结构及主要财务指标，分析公司在报告期内累计研发投入高于累计盈利的商业合理性，说明在该等高水平投入的情况下，未能实现收入及利润水平明显增长的原因;要求说明公司是否已经从技术储备、研发人员培养及招聘、先进技术产品研发及客户认证等方面，为投入募集资金项目、缩小与同行业可比公司之间在技术水平、产品结构、收入规模等方面存在的差距做好充分准备。
科创板上市委要求保荐代表人说明针对蓝箭电子主要产品毛利率明显高于同行业可比公司、研发投入中包含非专职研发人员、非专用研发设备等情况在申报前所执行的核查程序，并就公司在研发投入、产品毛利率水平等方面的信息披露是否真实、准确、完整发表明确意见。
科创板上市委要求蓝箭电子代表说明2019年12月31日较2018年12月31日增加的40名研发人员的增量来源属于公司内部转岗、劳务派遣转化还是外聘，并说明该40名增量人员2019年及2020年1-9月的薪酬费用及具体参与的研发项目;说明报告期内是否存在劳务派遣人员为公司累计工作超过183天的情形，以及未采用“用工总数”计算企业科技人员占比的合理性。
科创板上市委要求蓝箭电子代表说明以2018年12月回购股份价格3.83元/股作为股权激励公允价格的依据及合理性。
此外，科创板上市委要求蓝箭电子结合典型研发项目，进一步说明研发项目从确定研发方向与人员组织，到项目完成、研发成果评价考核、研发所形成产品的处置的过程;进一步说明是否已经围绕上述研发活动的全过程制定并实施了有效的内部控制;针对报告期内的研发投入，进一步说明该等研发活动与公司提升先进封装领域的技术水平和收入规模的相关性;对照公司在报告期内的收入结构及主要财务指标，分析公司在报告期内累计研发投入高于累计盈利的商业合理性，进一步说明在该等高水平投入的情况下，未能实现收入及利润水平明显增长的原因;进一步说明蓝箭电子是否已经从技术储备、研发人员培养及招聘、先进技术产品研发及客户认证等方面，为投入募集资金项目、缩小与同行业可比公司之间在技术水平、产品结构、收入规模等方面存在的差距做好充分准备。
科创板上市委要求保荐人进一步说明针对蓝箭电子主要产品毛利率明显高于同行业可比公司、研发投入中包含非专职研发人员、非专用研发设备等情况在申报前所执行的核查程序，并就公司在研发投入、产品毛利率水平等方面的信息披露是否真实、准确、完整发表明确核查意见。
华依科技：分析以零对价收购霍塔浩福股权的商业合理性
华依科技是一家专注于汽车动力总成智能测试技术开发的高新技术企业，主要从事汽车动力总成智能测试设备的研发、设计、制造、销售及提供相关测试服务，致力于以业界领先的测试设备和测试服务为汽车动力总成产品的品质保障及改进、工程试验和开发设计提供数据依据和智能分析，进而支撑和推动汽车产业动力总成领域的智能转型升级。
2017年至2020年第一季度，华依科技实现营收分别为9,916.03万元、2.05亿元、2.96亿元、1,859.53万元;实现扣非后净利润分别为308.16万元、864.96万元、3,653.88万元、-978.30万元。
励寅为华依科技的控股股东、实际控制人，直接持有公司1,784.45万股股份，占公司股份总额的32.66%。黄大庆、秦立罡系励寅的一致行动人，励寅及其一致行动人合计持有公司57.07%的股份。
本次申报科创板IPO，华依科技持续经营能力、收购霍塔浩福股权的合理性等问题遭到科创板上市委问询。
科创板上市委要求华依科技代表总体分析验收周期逐年缩短的原因及合理性;要求华依科技结合重大合同自终验收至优化完成的投入占比、优化时长占比等情况，分析终验收完成后仍需继续执行非合同约定的优化工作的合理性;要求公司结合客户通常在优化完成后支付终验收进度款等情况，说明将终验收而非优化完成作为收入确认时点的合理性，是否构成提前确认收入的情况;要求华依科技结合2020年全年最近财务指标，包括营业收入、毛利率、存货、预收账款、净利润、在手订单等情况，分析公司未来的持续经营能力是否受到汽车行业整体景气度下降的不利影响。
科创板上市委要求华依科技代表结合员工任职、过往交易等背景情况，分析以零对价收购霍塔浩福股权的商业合理性，说明双方在收购前存在未经披露且足以影响收购定价的交易及利益安排，分析在霍塔浩福经营情况不理想的情况下，公司向其大量赊销设备的原因;于收购完成前，公司及实际控制人与霍塔浩福以及HOCHTAL
AUTOMATION
GMBH是否存在资金往来，是否存在由霍塔浩福承担体外经营费用的情况;说明霍塔浩福与公司的业务协同效应体现在哪些方面;结合霍塔浩福的最新财务数据及在手订单、前5大客户收入、研发投入等情况，说明霍塔浩福收购后的业绩增长是否具有可持续性;要求公司说明未将霍塔浩福认定为关联方的理由是否充分，以及收购完成前，公司能够向霍塔浩福派出法人代表的合理性。
值得注意的是，12月31日，华依科技因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核。
头图来源：图虫
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