如何参与银行股的投资？
2020-12-25 08:53:27 来源:
随着A股市场御三家“医药、科技、消费”集体进入了调整阶段，被誉为“A股避风港”的周期板块扛起了大旗，成为了11月涨幅主力军，而这其中的佼佼者当属银行板块。Wind数据显示，11月16日至11月27日短短10个交易日，银行板块涨幅为8.82%，排名28个申万一级行业第1名，并大幅度跑赢大盘。
银行股的火热源于多方面的因素。
一是因为科技股大涨之后的估值修复。年末主力锁定全年收益使得风险偏好边际回落，估值低的滞涨板块更有可能成为主力选择标的。数据显示，自去年三季度开始，金融股市值占比已连续5个季度下降，从去年二季度的19.71%下降至今年三季度末的12.91%，累计下降6.8个百分点。今年四季度开始，金融股触底回升，最新市值占比为13.99%，较三季度末增长了1.08个百分点。
二是经济复苏预期不断增强，未来企业盈利能力的恢复反向带动金融企业盈利上升。国家统计局30日上午公布的数据显示，11月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52.1%，比上月上升0.7个百分点，连续9个月位于临界点以上。作为顺周期行业代表，银行股的盈利预期也随着经济复苏而向好。
三是银行股自身基本面修复。从今年三季报来看，银行股基本面好，业绩保障性大。全行业的息差和规模增长稳健，与此同时银行的信用风险实际上在下降，具备充分的中长期投资价值。
四是低估值高股息优势显著，在全球降息潮下有望享受超额收益。从估值来看，中证银行指数目前市净率更是只有0.76倍。处于近十年历史分位10%左右。与此同时，由于银行股普遍估值低、股价低，整体的分红率又比较高，因此一向被视作高股息的代表。目前正处于全球降息的大背景之下，银行股这类低估值高股息率的优质资产吸引力提升，有望带来超额收益。(来源：wind，2020-11-30)
12月28日即将上市的天弘中证银行ETF(交易代码515290)，为投资者布局银行股行情提供了理想工具。
1、指数覆盖面更广
中证银行指数是中证二级行业指数，该指数由中证全指样本股中的银行行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。按中信一级行业，该指数成分股100%来自银行行业，具备行业代表性。和同类银行指数相比，中证银行指数的优势相当明显，那就是覆盖面更广。目前中证银行指数的成份股共计36只，既包括工农建中交等国有大行，也包括招商银行、兴业银行、民生银行等股份行，同时还覆盖了北京银行、宁波银行、南京银行、江苏银行等城商行，以及苏农银行、渝农商行这类农商行。(数据来源：wind，2020-11-30)
2、指数具备收益较好、波动小的历史特征
从历史回报来看，中证银行指数自基日以来的累计回报为574.62%，年化回报为13.14%，大幅跑赢沪深300指数的394.05%、10.88%。此外，中证银行指数的波动率也小于其它行业指数，展现出收益较好、波动较小的特征。(数据来源：wind，2020-11-30)
4、天弘指数基金产品线丰富
天弘基金指数基金产品线较为丰富，指数产品类别包括被动指数、增强指数、ETF和ETF联接，从跟踪的指数来看，产品覆盖上证50、沪深300、中证500、中证800等主要宽基指数及食品饮料、电子、计算机、金融、医药等多个行业指数。(数据来源：wind，2020-11-30)
银行指数具有流动性好、波动率低、估值较低、股息率高等优势，在年底投资价值凸显，是大家布局跨年行情的理想选择。感兴趣的小伙伴，记得12月28日起可在股票账户搜索“515290”购买天弘中证银行ETF。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。指数基金存在跟踪误差，投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。2011-2019年中证银行指数每个完整会计年度业绩：-4.46%，14.55%，-9.30%，62.77%，-0.67%，-4.35%，14.37%，-14.69%，22.65%
声明：本文为资本邦转载文章，版权归原文作者所有。
风险提示
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资本邦呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
银行股的火热源于多方面的因素。
一是因为科技股大涨之后的估值修复。年末主力锁定全年收益使得风险偏好边际回落，估值低的滞涨板块更有可能成为主力选择标的。数据显示，自去年三季度开始，金融股市值占比已连续5个季度下降，从去年二季度的19.71%下降至今年三季度末的12.91%，累计下降6.8个百分点。今年四季度开始，金融股触底回升，最新市值占比为13.99%，较三季度末增长了1.08个百分点。
二是经济复苏预期不断增强，未来企业盈利能力的恢复反向带动金融企业盈利上升。国家统计局30日上午公布的数据显示，11月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52.1%，比上月上升0.7个百分点，连续9个月位于临界点以上。作为顺周期行业代表，银行股的盈利预期也随着经济复苏而向好。
三是银行股自身基本面修复。从今年三季报来看，银行股基本面好，业绩保障性大。全行业的息差和规模增长稳健，与此同时银行的信用风险实际上在下降，具备充分的中长期投资价值。
四是低估值高股息优势显著，在全球降息潮下有望享受超额收益。从估值来看，中证银行指数目前市净率更是只有0.76倍。处于近十年历史分位10%左右。与此同时，由于银行股普遍估值低、股价低，整体的分红率又比较高，因此一向被视作高股息的代表。目前正处于全球降息的大背景之下，银行股这类低估值高股息率的优质资产吸引力提升，有望带来超额收益。(来源：wind，2020-11-30)
12月28日即将上市的天弘中证银行ETF(交易代码515290)，为投资者布局银行股行情提供了理想工具。
1、指数覆盖面更广
中证银行指数是中证二级行业指数，该指数由中证全指样本股中的银行行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。按中信一级行业，该指数成分股100%来自银行行业，具备行业代表性。和同类银行指数相比，中证银行指数的优势相当明显，那就是覆盖面更广。目前中证银行指数的成份股共计36只，既包括工农建中交等国有大行，也包括招商银行、兴业银行、民生银行等股份行，同时还覆盖了北京银行、宁波银行、南京银行、江苏银行等城商行，以及苏农银行、渝农商行这类农商行。(数据来源：wind，2020-11-30)
2、指数具备收益较好、波动小的历史特征
从历史回报来看，中证银行指数自基日以来的累计回报为574.62%，年化回报为13.14%，大幅跑赢沪深300指数的394.05%、10.88%。此外，中证银行指数的波动率也小于其它行业指数，展现出收益较好、波动较小的特征。(数据来源：wind，2020-11-30)
4、天弘指数基金产品线丰富
天弘基金指数基金产品线较为丰富，指数产品类别包括被动指数、增强指数、ETF和ETF联接，从跟踪的指数来看，产品覆盖上证50、沪深300、中证500、中证800等主要宽基指数及食品饮料、电子、计算机、金融、医药等多个行业指数。(数据来源：wind，2020-11-30)
银行指数具有流动性好、波动率低、估值较低、股息率高等优势，在年底投资价值凸显，是大家布局跨年行情的理想选择。感兴趣的小伙伴，记得12月28日起可在股票账户搜索“515290”购买天弘中证银行ETF。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。指数基金存在跟踪误差，投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。2011-2019年中证银行指数每个完整会计年度业绩：-4.46%，14.55%，-9.30%，62.77%，-0.67%，-4.35%，14.37%，-14.69%，22.65%
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