对分级基金说“拜拜”，多数基金最后交易期限定为12月31日
2020-12-18 14:26:39 来源:
12月18日，资本邦获悉，Choice数据显示，距离2020年结束仅剩不到15天，市场之上存量分级基金密集发布终止运作的特别风险提示等公告。
Choice数据统计显示，截至12月18日，上市分级基金数量从资管新规发布时的134只降至67只。
67只分级基金
基金类型
数量合计(只)
占分级基金比例(%)
份额合计(亿份)
占分级基金比例(%)
资产净值合计(亿元)
占分级基金比例(%)
指数型
66
98.5075
1,043.7915
92.9409
1,368.3398
90.9561
债券型
0
——
——
——
0.0000
——
混合型
1
1.4925
79.2782
7.0591
136.0568
9.0439
合计
67
100.0000
1,123.0697
100.0000
1,504.3966
100.0000
数据来源：东方财富Choice数据
分级基金：两种方式退出“舞台”
①清盘。一部分规模较小的分级基金将选择清盘，也就是按照基金净值将持有的份额卖给基金管理人。等待清算的时间较长，至少一个月左右，这期间资金可拿到活期收益。
②转型。也就是由分级基金转型为LOF基金、指数基金或普通的股票型基金，大部分分级基金会选择转型。中信保诚旗下的8只基金都将直接转为LOF基金。
所谓LOF基金，其实质就是开放式基金，不过从交易方式来看有创新，既可以在二级市场上买卖，也可以通过基金公司申购和赎回。
转型的具体步骤
转型大体上分两步走。转型第一步：A/B份额转换为母基金份额。转型第二步：原基金转型为LOF基金。
首先，持有的分级A、分级B份额，将会以当日(2020年12月31日)日终基础份额的基金份额净值为基准，按照各自的基金份额净值(而不是二级市场价格)折算成场内基础份额。A类份额和B类份额基金份额持有人持有的折算后场内基础份额取整计算(最小单位为1份)，余额计入基金资产。
其次，折算基准日次日(2021年1月1日)，终止分级运作变更而来的LOF基金的基金合同生效，原分级基金的基金合同同时失效。终止分级运作变更而来的LOF基金的基金合同生效后，在符合法律法规和深圳证券交易所规定的上市条件的情况下，基金管理人可根据有关规定，申请基金份额上市交易。
在此过程中，投资者需要重点注意的是“二级市场溢价消失风险”。由于转型时各类份额将按照基金份额净值转换为母基金份额，若二级市场价格高于基金净值，即为溢价，转型后此部分溢价则会消失，投资人将承担溢价消失的亏损。A份额在市场上通常表现为折价，而母基金份额不上市，不存在折溢价，故这两类份额相较于B份额风险较小。
头图来源：123RF
转载声明：本文为资本邦原创文章，转载请注明出处及作者，否则为侵权。
风险提示
：
资本邦呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
Choice数据统计显示，截至12月18日，上市分级基金数量从资管新规发布时的134只降至67只。
67只分级基金
基金类型
数量合计(只)
占分级基金比例(%)
份额合计(亿份)
占分级基金比例(%)
资产净值合计(亿元)
占分级基金比例(%)
指数型
66
98.5075
1,043.7915
92.9409
1,368.3398
90.9561
债券型
0
——
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0.0000
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混合型
1
1.4925
79.2782
7.0591
136.0568
9.0439
合计
67
100.0000
1,123.0697
100.0000
1,504.3966
100.0000
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分级基金：两种方式退出“舞台”
①清盘。一部分规模较小的分级基金将选择清盘，也就是按照基金净值将持有的份额卖给基金管理人。等待清算的时间较长，至少一个月左右，这期间资金可拿到活期收益。
②转型。也就是由分级基金转型为LOF基金、指数基金或普通的股票型基金，大部分分级基金会选择转型。中信保诚旗下的8只基金都将直接转为LOF基金。
所谓LOF基金，其实质就是开放式基金，不过从交易方式来看有创新，既可以在二级市场上买卖，也可以通过基金公司申购和赎回。
转型的具体步骤
转型大体上分两步走。转型第一步：A/B份额转换为母基金份额。转型第二步：原基金转型为LOF基金。
首先，持有的分级A、分级B份额，将会以当日(2020年12月31日)日终基础份额的基金份额净值为基准，按照各自的基金份额净值(而不是二级市场价格)折算成场内基础份额。A类份额和B类份额基金份额持有人持有的折算后场内基础份额取整计算(最小单位为1份)，余额计入基金资产。
其次，折算基准日次日(2021年1月1日)，终止分级运作变更而来的LOF基金的基金合同生效，原分级基金的基金合同同时失效。终止分级运作变更而来的LOF基金的基金合同生效后，在符合法律法规和深圳证券交易所规定的上市条件的情况下，基金管理人可根据有关规定，申请基金份额上市交易。
在此过程中，投资者需要重点注意的是“二级市场溢价消失风险”。由于转型时各类份额将按照基金份额净值转换为母基金份额，若二级市场价格高于基金净值，即为溢价，转型后此部分溢价则会消失，投资人将承担溢价消失的亏损。A份额在市场上通常表现为折价，而母基金份额不上市，不存在折溢价，故这两类份额相较于B份额风险较小。
头图来源：123RF
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