立航科技、泰坦股份、佳禾食品、百龙创园、世茂能源、三和股份A股IPO首发通过
2020-12-06 11:19:09 来源:
12月4日，资本邦获悉，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2020年第172次发审委会议于2020年12月3日召开，审核通过了：成都立航科技股份有限公司(下称：立航科技)、浙江泰坦股份有限公司(下称：泰坦股份)、佳禾食品工业股份有限公司(下称：佳禾食品)、山东百龙创园生物科技股份有限公司(下称：百龙创园)、宁波世茂能源股份有限公司(下称：世茂能源)、广东三和管桩股份有限公司(下称：三和股份)6家公司IPO首发申请。
立航科技立足航空领域，围绕航空器的生产、维护、保障广泛开展业务，是以飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工和飞机部件装配等专业研发、设计、制造、销售为一体的军民融合企业。
公司2017年至2019年，实现营收分别为：1.36亿元、2.59亿元、2.38亿元;净利润分别为：3109.98万元、7664.24万元、6816.84万元。
报告期航空工业集团及其下属单位是公司第一大客户，客户集中度较高。发审委要求立航科技：说明公司客户和产品集中度较高的比例是否和同行业可比公司保持一致，是否存在对航空工业单一大客户的重大依赖;公司是否与军工客户存在关联关系;航空工业下属单位对公司采购存在较大波动的原因，是否对公司经营业务的稳定构成重大不利影响;并结合公司现有产品研发及应用情况、在手订单、2020年以来业绩实现情况，说明公司与主要客户交易的稳定性和可持续性，是否存在被替代风险。
报告期公司销售的所有暂定价产品均未审价。发审委要求立航科技：说明在长期未完成审价项目的情况下，按暂定价确认收入的原因及合理性，审定价格和暂定价格差异是否在重大风险，相关信息披露是否充分;说明主要产品成本和竞标报价差异是否存在与相关规则不一致的情况，是否存在违约风险。
在相关受托研发项目中，公司作为受托人实际承担研发工作并负担相关研发费用，研发成果权益归属于委托方(客户单位)或公司或双方共有。对此，发审委要求立航科技：确定成果权益归属的原则与条件;对于研发成果权益归属客户单位或双方共有的，公司继续使用是否受限，客户单位是否能将研发成果用于公司以外其他单位生产并提供给客户单位同类产品或服务。
报告期，公司外协加工占采购总额比例呈逐年上升趋势。发审委要求立航科技：结合生产工艺和产品成本构成，说明公司外协加工原因及与产品成本的匹配性;说明公司外协采购金额、比例持续上升的合理性;说明外协供应商是否与公司及控股股东、实际控制人存在关联方非关联化等情况。
泰坦股份：说明2019年和2020年上半年业绩下滑原因
泰坦股份主要从事纺织机械设备的研发、生产和销售。公司通过加大纺织智能装备的研发，不断发展智能化、自动化、数字化、高效、低能耗的纺织装备，致力于为下游客户提供专业领域的智能制造系统化产品。
公司2017年至2019年，实现营收分别为：6.7亿元、7.32亿元、5.83亿元;净利润分别为：7189.82万元、6905.49万元、5865.57万元。
公司历史上存在股份量化到个人、委托持股、股份无偿奖励等情形。发审委要求泰坦股份：上述事项是否符合当时法律法规有关规定，是否存在纠纷或潜在纠纷;实际控制人历次获得公司股份的具体情况及所支付的对价，是否履行了必要的程序，是否损害集体或未参股员工的合法权益。
2019年以来，公司经营业绩出现下滑，境外收入和占比在报告期内整体呈现上升趋势。2020年上半年，公司对印度等国家的销售大幅下降。发审委要求泰坦股份：结合新冠疫情及主要出口国的贸易政策等情况，说明2019年和2020年上半年业绩下滑的原因，相关影响因素是否可消除或已消除，是否会对未来经营产生重大不利影响。
公司境内销售主要采用直接直销模式，境外销售主要采用代理直销模式。发审委要求泰坦股份：说明公司境外销售主要通过代理直销模式的商业合理性，是否符合行业惯例，上述代理商是否与公司、控股股东及实际控制人存在关联关系;结合报告期内具体产品在境内外报价、产品成本的主要构成，说明境内外毛利率差异是否合理，境外佣金定价是否合理。
各报告期末，公司应收账款余额占销售收入比重较高。自2018年以来公司原材料跌价准备每年计提金额均大于当年转回或转销金额。发审委要求泰坦股份：说明各报告期末应收账款截止2020年第3季度的回款情况，相关减值准备计提是否充分、合理;(2)结合同行业可比上市公司应收账款账龄设置情况，说明公司应收账款信用政策的合理性。
佳禾食品：说明2019年后收入持续下滑的原因
佳禾食品主要从事植脂末、咖啡及其他固体饮料等产品的研发、生产和销售业务。
公司2017年至2020上半年，实现营收分别为：13.68亿元、15.95亿元、18.36亿元、7.12亿元;净利润分别为：1.1亿元、1.3亿元、2.72亿元、7807.71万元。
会中，发审委会议对佳禾食品收入持续下滑、是否存在重大食品安全事故、毛利率变动的趋势等问题提出问询：
公司主要从事植脂末、咖啡及其他固体饮料等产品的研发、生产和销售业务，主要产品植脂末生产过程中会产生反式脂肪酸。发审委要求佳禾食品说明：报告期内是否存在重大的产品质量问题或食品安全事故，是否受到行政处罚或承担赔偿责任，是否构成重大违法行为，对公司生产经营是否构成重大不利影响。
2017年-2019年，公司业绩持续增长，但2020年以来出现明显下滑。发审委要求佳禾食品说明：最近三年营业收入持续增长的原因及合理性;报告期内主要产品植脂末前五大客户变化较大、部分客户销售金额波动较大的原因及合理性;报告期内咖啡产品产能利用率不高、2019年以后收入持续下滑的原因及合理性，本次募投咖啡产品项目的合理性及产能消化措施。
发审委要求佳禾食品说明：按产品类别，说明毛利率变动的趋势、原因及合理性，与同行业可比公司情况是否一致;说明报告期内主要供应商的变化情况，与公司及其实际控制人、董监高之间是否存在关联关系或其他利益安排;说明报告期内采购原材料类别占比变化较大的原因及合理性，主要原材料采购价格的公允性。
百龙创园：主营业务毛利率与同行存一定差异?
百龙创园主营业务为益生元系列产品、膳食纤维系列产品、其他淀粉糖(醇)系列产品和健康甜味剂产品的研发、生产及销售。
公司2017年至2020上半年，实现营收分别为：3.11亿元、3.56亿元、4.21亿元、2.4亿元;净利润分别为：6373.39万元、6530.44万元、8278.32万元、5062.76万元。
公司报告期内以贸易商销售为主，部分贸易商客户各期收入波动较大，境外销售占比较高;主营业务毛利率与同行业可比公司存在一定差异，且外销毛利率显著高于内销毛利率。发审委要求百龙创园：说明通过贸易商进行间接销售而未向国外制造商直接销售的原因及合理性，是否符合行业惯例;说明主要贸易商客户报告期内收入、销售量、价格、金额、毛利率变动的原因及合理性，是否存在利益输送的情形。
公司应收账款余额逐年增加，报告期内对3家主要客户改变了信用政策，应收账款逾期比例较高。发审委要求百龙创园说明：2019年末应收账款余额增长较快的原因;各年度第四季度营业收入增幅高于全年营业收入增幅的原因，是否存在第四季度提前或突击确认收入的情形;报告期内对3家主要客户改变信用政策的原因，对3家主要客户的销售在信用政策改变前后是否发生重大变化。
世茂能源：生活垃圾焚烧补贴占利润总额较高的原因
世茂能源是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业，为客户提供工业用蒸汽并发电上网。公司通过焚烧处置将生活垃圾转变为清洁能源，实现资源的循环利用。
公司2017年至2019年，实现营收分别为：2.19亿元、2.25亿元、2.33亿元;净利润分别为：5478.03万元、6125.05万元、8544.5万元。
报告期内，公司收入稳定增长，客户集中度较高。发审委要求世茂能源说明：结合供热业务主要客户报告期内的经营情况，说明公司供热业务收入变化的原因及合理性;说明新冠疫情对当地园区企业生产、经营的具体影响，2020年上半年供热业务收入未大幅下滑的原因及合理性。
报告期内，公司主营业务毛利率高于行业可比公司水平，且供热业务毛利率与行业可比公司变化趋势不一致。发审委要求世茂能源说明：(1)报告期内单位蒸汽售价和上网电价高于行业平均水平的合理性、可持续性;报告期内煤气比、煤炭热值、煤炭价格等指标的变动情况。
报告期内，公司生活垃圾焚烧补贴占利润总额比例较高。此外，公司还享受垃圾发电补贴。发审委要求世茂能源说明：说明生活垃圾焚烧补贴政策的稳定性、可持续性，当地政府有关生活垃圾焚烧补贴标准与国家标准或其他地区补贴标准是否存在较大差异，是否符合国家相关规定;说明垃圾焚烧补贴业务收入会计处理的变更依据，变更前后收入确认时点及相关依据，与同行业可比公司相比的差异情况及原因，是否符合企业会计准则的规定。
三和股份：收到若干因环保、安全、反垄断等行政处罚?
三和股份主要从事预应力混凝土管桩产品研发、生产、销售，并已在广东、江苏、浙江、福建等省份建成了14个生产基地，并配套相应的运输子公司负责配送管桩产品。
公司2017年至2019年，实现营收分别为：43.66亿元、56.95亿元、60.89亿元;净利润分别为：1.6亿元、2.78亿元、1.52亿元。
公司对关联方和建建材、和建新建材、海南中和建实现的营业收入占公司当期营业收入总额的比例较高。发审委要求三和股份：说明公司与竞争对手广东建华合资设立经销商的原因和商业合理性，是否符合行业惯例;在已有和建建材的情形下，和建新建材成立的原因;两家合资公司所负责职能是否存在重大差异;和建新建材营业收入远大于和建建材的原因。
公司2019年收入较上年增长，但净利润较上年大幅下降。发审委要求三和股份说明：报告期内业绩大幅波动的原因、2019年业绩下滑的原因以及2020年上半年比2019年同期大幅变动的原因及合理性;2019年业绩下滑的因素是否消除，是否对2020年全年业绩产生不利影响。
公司实际控制人兄弟从事同类业务，实际控制人控制的公司、公司控股股东建材集团经营范围中包括生产混凝土业务。发审委要求三和股份说明：公司实际控制人与宝丰系实际控制人是否就各自业务领域或销售区域划分达成协议，业务竞争未来是否持续;公司与实际控制人、控股股东以及高级管理人员等控制的企业是否存在生产和销售与公司同类产品或上下游产品的情况，是否属于同业竞争，是否存在关联交易，是否存在关联交易非关联化的情况。
公司在报告期存在若干因环保、安全、反垄断等问题收到的行政处罚，2017年存在较高比例的劳务派遣。发审委要求三和股份说明：公司在报告期存在未事先申报经营者集中事项、安全生产违规、环境保护违规情形及其处罚情况，公司相关内控制度建设情况及其有效性;劳务派遣安排是否存在社保和个人所得税的风险、公司是否存在其他安排可能导致个人所得税的纳税风险。
头图来源：123RF
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立航科技立足航空领域，围绕航空器的生产、维护、保障广泛开展业务，是以飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工和飞机部件装配等专业研发、设计、制造、销售为一体的军民融合企业。
公司2017年至2019年，实现营收分别为：1.36亿元、2.59亿元、2.38亿元;净利润分别为：3109.98万元、7664.24万元、6816.84万元。
报告期航空工业集团及其下属单位是公司第一大客户，客户集中度较高。发审委要求立航科技：说明公司客户和产品集中度较高的比例是否和同行业可比公司保持一致，是否存在对航空工业单一大客户的重大依赖;公司是否与军工客户存在关联关系;航空工业下属单位对公司采购存在较大波动的原因，是否对公司经营业务的稳定构成重大不利影响;并结合公司现有产品研发及应用情况、在手订单、2020年以来业绩实现情况，说明公司与主要客户交易的稳定性和可持续性，是否存在被替代风险。
报告期公司销售的所有暂定价产品均未审价。发审委要求立航科技：说明在长期未完成审价项目的情况下，按暂定价确认收入的原因及合理性，审定价格和暂定价格差异是否在重大风险，相关信息披露是否充分;说明主要产品成本和竞标报价差异是否存在与相关规则不一致的情况，是否存在违约风险。
在相关受托研发项目中，公司作为受托人实际承担研发工作并负担相关研发费用，研发成果权益归属于委托方(客户单位)或公司或双方共有。对此，发审委要求立航科技：确定成果权益归属的原则与条件;对于研发成果权益归属客户单位或双方共有的，公司继续使用是否受限，客户单位是否能将研发成果用于公司以外其他单位生产并提供给客户单位同类产品或服务。
报告期，公司外协加工占采购总额比例呈逐年上升趋势。发审委要求立航科技：结合生产工艺和产品成本构成，说明公司外协加工原因及与产品成本的匹配性;说明公司外协采购金额、比例持续上升的合理性;说明外协供应商是否与公司及控股股东、实际控制人存在关联方非关联化等情况。
泰坦股份：说明2019年和2020年上半年业绩下滑原因
泰坦股份主要从事纺织机械设备的研发、生产和销售。公司通过加大纺织智能装备的研发，不断发展智能化、自动化、数字化、高效、低能耗的纺织装备，致力于为下游客户提供专业领域的智能制造系统化产品。
公司2017年至2019年，实现营收分别为：6.7亿元、7.32亿元、5.83亿元;净利润分别为：7189.82万元、6905.49万元、5865.57万元。
公司历史上存在股份量化到个人、委托持股、股份无偿奖励等情形。发审委要求泰坦股份：上述事项是否符合当时法律法规有关规定，是否存在纠纷或潜在纠纷;实际控制人历次获得公司股份的具体情况及所支付的对价，是否履行了必要的程序，是否损害集体或未参股员工的合法权益。
2019年以来，公司经营业绩出现下滑，境外收入和占比在报告期内整体呈现上升趋势。2020年上半年，公司对印度等国家的销售大幅下降。发审委要求泰坦股份：结合新冠疫情及主要出口国的贸易政策等情况，说明2019年和2020年上半年业绩下滑的原因，相关影响因素是否可消除或已消除，是否会对未来经营产生重大不利影响。
公司境内销售主要采用直接直销模式，境外销售主要采用代理直销模式。发审委要求泰坦股份：说明公司境外销售主要通过代理直销模式的商业合理性，是否符合行业惯例，上述代理商是否与公司、控股股东及实际控制人存在关联关系;结合报告期内具体产品在境内外报价、产品成本的主要构成，说明境内外毛利率差异是否合理，境外佣金定价是否合理。
各报告期末，公司应收账款余额占销售收入比重较高。自2018年以来公司原材料跌价准备每年计提金额均大于当年转回或转销金额。发审委要求泰坦股份：说明各报告期末应收账款截止2020年第3季度的回款情况，相关减值准备计提是否充分、合理;(2)结合同行业可比上市公司应收账款账龄设置情况，说明公司应收账款信用政策的合理性。
佳禾食品：说明2019年后收入持续下滑的原因
佳禾食品主要从事植脂末、咖啡及其他固体饮料等产品的研发、生产和销售业务。
公司2017年至2020上半年，实现营收分别为：13.68亿元、15.95亿元、18.36亿元、7.12亿元;净利润分别为：1.1亿元、1.3亿元、2.72亿元、7807.71万元。
会中，发审委会议对佳禾食品收入持续下滑、是否存在重大食品安全事故、毛利率变动的趋势等问题提出问询：
公司主要从事植脂末、咖啡及其他固体饮料等产品的研发、生产和销售业务，主要产品植脂末生产过程中会产生反式脂肪酸。发审委要求佳禾食品说明：报告期内是否存在重大的产品质量问题或食品安全事故，是否受到行政处罚或承担赔偿责任，是否构成重大违法行为，对公司生产经营是否构成重大不利影响。
2017年-2019年，公司业绩持续增长，但2020年以来出现明显下滑。发审委要求佳禾食品说明：最近三年营业收入持续增长的原因及合理性;报告期内主要产品植脂末前五大客户变化较大、部分客户销售金额波动较大的原因及合理性;报告期内咖啡产品产能利用率不高、2019年以后收入持续下滑的原因及合理性，本次募投咖啡产品项目的合理性及产能消化措施。
发审委要求佳禾食品说明：按产品类别，说明毛利率变动的趋势、原因及合理性，与同行业可比公司情况是否一致;说明报告期内主要供应商的变化情况，与公司及其实际控制人、董监高之间是否存在关联关系或其他利益安排;说明报告期内采购原材料类别占比变化较大的原因及合理性，主要原材料采购价格的公允性。
百龙创园：主营业务毛利率与同行存一定差异?
百龙创园主营业务为益生元系列产品、膳食纤维系列产品、其他淀粉糖(醇)系列产品和健康甜味剂产品的研发、生产及销售。
公司2017年至2020上半年，实现营收分别为：3.11亿元、3.56亿元、4.21亿元、2.4亿元;净利润分别为：6373.39万元、6530.44万元、8278.32万元、5062.76万元。
公司报告期内以贸易商销售为主，部分贸易商客户各期收入波动较大，境外销售占比较高;主营业务毛利率与同行业可比公司存在一定差异，且外销毛利率显著高于内销毛利率。发审委要求百龙创园：说明通过贸易商进行间接销售而未向国外制造商直接销售的原因及合理性，是否符合行业惯例;说明主要贸易商客户报告期内收入、销售量、价格、金额、毛利率变动的原因及合理性，是否存在利益输送的情形。
公司应收账款余额逐年增加，报告期内对3家主要客户改变了信用政策，应收账款逾期比例较高。发审委要求百龙创园说明：2019年末应收账款余额增长较快的原因;各年度第四季度营业收入增幅高于全年营业收入增幅的原因，是否存在第四季度提前或突击确认收入的情形;报告期内对3家主要客户改变信用政策的原因，对3家主要客户的销售在信用政策改变前后是否发生重大变化。
世茂能源：生活垃圾焚烧补贴占利润总额较高的原因
世茂能源是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业，为客户提供工业用蒸汽并发电上网。公司通过焚烧处置将生活垃圾转变为清洁能源，实现资源的循环利用。
公司2017年至2019年，实现营收分别为：2.19亿元、2.25亿元、2.33亿元;净利润分别为：5478.03万元、6125.05万元、8544.5万元。
报告期内，公司收入稳定增长，客户集中度较高。发审委要求世茂能源说明：结合供热业务主要客户报告期内的经营情况，说明公司供热业务收入变化的原因及合理性;说明新冠疫情对当地园区企业生产、经营的具体影响，2020年上半年供热业务收入未大幅下滑的原因及合理性。
报告期内，公司主营业务毛利率高于行业可比公司水平，且供热业务毛利率与行业可比公司变化趋势不一致。发审委要求世茂能源说明：(1)报告期内单位蒸汽售价和上网电价高于行业平均水平的合理性、可持续性;报告期内煤气比、煤炭热值、煤炭价格等指标的变动情况。
报告期内，公司生活垃圾焚烧补贴占利润总额比例较高。此外，公司还享受垃圾发电补贴。发审委要求世茂能源说明：说明生活垃圾焚烧补贴政策的稳定性、可持续性，当地政府有关生活垃圾焚烧补贴标准与国家标准或其他地区补贴标准是否存在较大差异，是否符合国家相关规定;说明垃圾焚烧补贴业务收入会计处理的变更依据，变更前后收入确认时点及相关依据，与同行业可比公司相比的差异情况及原因，是否符合企业会计准则的规定。
三和股份：收到若干因环保、安全、反垄断等行政处罚?
三和股份主要从事预应力混凝土管桩产品研发、生产、销售，并已在广东、江苏、浙江、福建等省份建成了14个生产基地，并配套相应的运输子公司负责配送管桩产品。
公司2017年至2019年，实现营收分别为：43.66亿元、56.95亿元、60.89亿元;净利润分别为：1.6亿元、2.78亿元、1.52亿元。
公司对关联方和建建材、和建新建材、海南中和建实现的营业收入占公司当期营业收入总额的比例较高。发审委要求三和股份：说明公司与竞争对手广东建华合资设立经销商的原因和商业合理性，是否符合行业惯例;在已有和建建材的情形下，和建新建材成立的原因;两家合资公司所负责职能是否存在重大差异;和建新建材营业收入远大于和建建材的原因。
公司2019年收入较上年增长，但净利润较上年大幅下降。发审委要求三和股份说明：报告期内业绩大幅波动的原因、2019年业绩下滑的原因以及2020年上半年比2019年同期大幅变动的原因及合理性;2019年业绩下滑的因素是否消除，是否对2020年全年业绩产生不利影响。
公司实际控制人兄弟从事同类业务，实际控制人控制的公司、公司控股股东建材集团经营范围中包括生产混凝土业务。发审委要求三和股份说明：公司实际控制人与宝丰系实际控制人是否就各自业务领域或销售区域划分达成协议，业务竞争未来是否持续;公司与实际控制人、控股股东以及高级管理人员等控制的企业是否存在生产和销售与公司同类产品或上下游产品的情况，是否属于同业竞争，是否存在关联交易，是否存在关联交易非关联化的情况。
公司在报告期存在若干因环保、安全、反垄断等问题收到的行政处罚，2017年存在较高比例的劳务派遣。发审委要求三和股份说明：公司在报告期存在未事先申报经营者集中事项、安全生产违规、环境保护违规情形及其处罚情况，公司相关内控制度建设情况及其有效性;劳务派遣安排是否存在社保和个人所得税的风险、公司是否存在其他安排可能导致个人所得税的纳税风险。
头图来源：123RF
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