凯石基金进入“危险期”，多只基金面临清盘危机，年内新基发行困难重重

2020-12-02 08:47:55 来源: 作者:

　　　　12月1日，资本邦获悉，近期凯石基金管理有限公司(下称：凯石基金)频频发布旗下基金产品资产净值连续低于5000万元的提示性公告，让人看不见全国首家“私转公”公募基金管理公司的未来。

　　旗下产品频频触及清盘风险，最直接的影响就是，截至2020年12月1日，凯石基金资产规模不到10亿元，仅为9.92亿元，排名139/155。

　　目前公司仅剩7只基金，其中6只基金为混合型基金，1只基金为债券型基金;基金经理更是只剩4人，分别是：周德生、王磊、高海宁、梁福涛。其中管理基金最多的基金经理梁福涛，旗下也仅有3只基金。

　　债基仅为1只，成立于2020年01月21日，也是凯石基金年内“唯一”成立的新基。

　　三季度规模再度下滑，旗下多只产品面临清盘危机

　　凯石基金成立2017年5月10日，被称为全国首家全自然人持股的“私转公”公募基金管理公司。注册资本金1.5亿元人民币，总部设于上海外滩，目前公司股东分别为：陈继武、李琛、朱亲来、陈敏、王广国、李国林;分别持股65%、18.66%、4.90%、4.90%、3.27%、3.27%。

　　Choice数据显示，截至三季度末凯石基金全部资产规模9.94亿元，相比上一季度11.80亿元下滑15.77%。

　　据Choice数据统计显示，凯石基金自2019年第3季末规模达到最大值14.29亿元之后，其后除2020年第2季末规模呈上升幅度，2019年第4季、2020年第1季、2020年第3季、2020年第4季规模均下滑。

　　凯石基金10个季度资产规模变化

　　截止日期

　　全部

　　变化

　　变化率

　　混合型

　　债券型

　　2020年第4季

　　9.9196

　　-0.0207

　　-0.2079

　　8.4133

　　1.5063

　　2020年第3季

　　9.9403

　　-1.8615

　　-15.7728

　　8.4340

　　1.5063

　　2020年第2季

　　11.8018

　　0.4403

　　3.8758

　　9.7855

　　2.0162

　　2020年第1季

　　11.3614

　　-2.1185

　　-15.7157

　　9.3495

　　2.0119

　　2019年第4季

　　13.4799

　　-0.8074

　　-5.6510

　　13.4799

　　——

　　2019年第3季

　　14.2873

　　6.9063

　　93.5687

　　14.2873

　　——

　　2019年第2季

　　7.3810

　　0.0051

　　0.0691

　　7.3810

　　——

　　2019年第1季

　　7.3759

　　2.8472

　　62.8711

　　7.3759

　　——

　　2018年第4季

　　4.5287

　　2.2673

　　100.2636

　　4.5287

　　——

　　2018年第3季

　　2.2613

　　——

　　——

　　2.2613

　　——

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　规模在下滑，离不开旗下多只产品面临清盘危机。

　　凯石基金旗下7只基金产品中，最新数据显示凯石淳行业精选混合(下称：凯石淳)、凯石源混合(下称：凯石源)、凯石湛混合(下称：凯石湛)等3只基金规模均不足5000万元;而凯石沣混合、凯石涵行业精选混合等2只基金虽基金规模在5000万元以上，但不超过1亿元;唯一的债基凯石岐短债基金规模在1亿元以上，不足2亿。

　　最后，只有凯石澜龙头经济定开混合1只基金，规模最新数据为6.62亿元，相当于撑起整公司“半边天”。

　　凯石基金旗下7只基金

　　证券代码

　　证券名称

　　最新基金规模/亿元

　　006103.OF

　　凯石淳行业精选混合A

　　0.1078

　　006814.OF

　　凯石淳行业精选混合C

　　0.0065

　　007257.OF

　　凯石沣混合A

　　0.4979

　　007258.OF

　　凯石沣混合C

　　0.2136

　　006362.OF

　　凯石涵行业精选混合A

　　0.2435

　　006815.OF

　　凯石涵行业精选混合C

　　0.4785

　　006430.OF

　　凯石澜龙头经济定开混合

　　6.6174

　　008433.OF

　　凯石岐短债A

　　1.5019

　　008434.OF

　　凯石岐短债C

　　0.0044

　　006820.OF

　　凯石源混合A

　　0.0098

　　006821.OF

　　凯石源混合C

　　0.0178

　　006822.OF

　　凯石湛混合A

　　0.0762

　　006823.OF

　　凯石湛混合C

　　0.1442

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　凯石淳、凯石源、凯石湛等3只基金，近日均发布基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告，时刻面临着清盘危机。而最近也有基金已经进入清算，凯石浩品质经营混合2020年10月30日进入清盘程序，终止原因为基金已连续60个工作日出现资产净值低于5000万元的情形，触发合同终止事由。该基金已于11月20日发布基金清算报告。

　　展开自救，未能成功。

　　目前面临清盘危机的凯石淳曾展开自救，今年7月，凯石基金就曾召开凯石淳的基金份额持有人大会，拟通过投票的方式修改基金合同，变更基金备案要求以及临时报告所需披露内容。将基金备案条件中，“连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形”，由原先的进入清算程序并终止，无需召开基金份额持有人大会，变更为基金管理人应当在10个工作日内向证监会报告并提出解决方案，并在6个月内召开基金份额持有人大会进行表决。

　　然而，由于参加表决的基金份额未达到有效条件，最终持有人大会宣告失败。

　　目前凯石基金面临公司规模下滑，产品近乎全为“迷你基”，多只基金面临清盘危机，年内已有基金清盘等种种情形之下，凯石基金还将面临后继无“基”的尴尬境遇。

　　有心无力!年内两只新基发行失败，仅一只短债成功发行

　　规模的持续下滑，新基发行增加资产规模成为凯石基金的选择之一。但旗下两只跨年发行的凯石泓行业轮动、凯石秦纯债三个月最终发行失败。

　　据悉，2020年1月13日，凯石基金发布公告称，凯石秦纯债三个月定开债券募集期限届满，未能满足合同规定的基金备案条件，故基金合同未能生效。在基金发行火热的大环境下，仅需1000万元就能成立的发起式债券型基金黯然“夭折”，让人错愕。

　　此外，2020年6月5日，凯石泓行业轮动发布公告称，基金于2019年5月24日取得《关于凯石泓行业轮动混合型证券投资基金延期募集备案的回函》。截至2020年2月2日，基金募集期限届满，基金未能满足《凯石泓行业轮动混合型证券投资基金基金合同》规定的基金备案的条件，基金合同未能生效。

　　两只产品发行失败的经历之下，年内凯石基金目前仅发行成功一只产品，即今年1月成立的凯石歧短债，上述介绍到其目前规模不足2亿元，归属于“迷你基”。

　　Choice数据显示，近期凯石基金并无新基发行，距今年年末还有一个月，凯石基金年内或许将以年内成立新基1只的姿态进入2021年。

　　在业内人士看来，凯石基金面临的困境，也正是行业马太效应下中小基金公司生存的困境。伴随着行业准入限制的放开及牌照的持续获批，包括银行理财子公司、外资企业等在内的更多新势力开始加入国内公募市场的竞争，将进一步强化业内的马太效应。作为头部机构，渠道资源丰富，投研实力强，吸金能力也愈发强大。而中小型机构方面，若缺乏业绩表现和特色业务，则容易使得投资者和客户进一步流失。

　　陈继武8年后重返公募，基金经理团队缺乏“光环”

　　2017年3月3日，证监会官网发布公示信息，核准设立凯石基金。届时陈继武担任凯石基金法定代表人，李琛任总经理，朱亲来任督察长。2019年11月朱亲来离职督察长职位，2020年5月段卓立任职督察长职位。

　　公开资料显示，陈继武曾任浙江省国际信托投资公司投资银行总部副经理、南方基金管理公司基金经理、中国人寿资金运用中心基金投资部投资总监。2003年陈继武出任富国基金管理有限公司投资总监，2008年离开公募基金，2009年成立上海凯石益正资产管理有限公司，任总经理、投资决策委员会主席。据悉，陈继武在公募的时间长达10年之久，在私募的时间也有8年。

　　同时，李琛作为凯石基金第二大股东，出任基金公司总经理。据悉，李琛曾在国开泰富基金工作，负责市场部门，2015年年中离职参与筹备凯石基金。

　　成立之时，陈继武也曾表示未来凯石将在机制方面吸收一些私募的做法，主要的骨干和管理层都是持股的，致力于成为一家由专业人士持股的公募基金公司，激励机制向团队倾斜，建立长效的发展机制。

　　可经过三年发展，目前旗下基金经理只有4人。其中周德生、王磊、高海宁、梁福涛4人，基金经理年限分别为0.73、1.52、1.71、2.11。

　　梁福涛作为其中任职年限最长的基金经理，目前旗下3只管理的基金，总规模为8.05亿元，其中凯石澜龙头经济定开混合能够维持在2亿的成立线之上，其它均不足2亿，迄今任职期间的最佳基金回报约为68.57%。

　　可以看出，凯石基金未来想要规模上升，有许多问题等待解决。

　　头图来源：图虫

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