32只新股集体上市！百亿级“厮杀”一触即发？
2020-07-27 09:17:42 来源:
7月27日，除了创业板注册制启动网上发行业务，也是新三板精选层首批32家企业闪亮登场的日子。按照规则，精选层首日不设涨跌幅限制(涨跌30%和60%触发临停)，届时150万投资者将“同场竞技”。现在，公募基金投资新三板比例限制将取消的消息，给精选层来了次“锦上添花”。
01 新三板精选层开板
新三板精选层将于7月27日举办挂牌仪式。据股转公司，截至目前，首批获得证监会核准公开发行的32家公司全部顺利完成公开发行程序，精选层开市交易相关技术、业务和监管准备工作均已完成。
东方财富Choice数据显示，完成股票公开发行的32家公司合计募集资金94.52亿元，平均每家公司募集2.95亿元。定价方面，29家公司选择以询价方式确定发行价格，3家公司选择直接定价；发行价格区间为4.7-48.47元/股，发行后企业平均市值为21.98亿元。
32家企业中，不乏细分行业龙头，比如负极材料市场占有率第一的贝特瑞、农药出口龙头企业颖泰生物、猪瘟疫苗龙头企业永顺生物等。
最新数据显示，当前有71家企业处在精选层申报阶段，除了7月27日挂牌的32家企业外，另外的39家企业中，36家处于中止审核状态(因财务报表超过规则规定的有效期，预计相关公司将于7月下旬陆续完成财务资料更新并申请恢复审查)，1家已问询，2家已受理状态。此外，还有124家公司拟申报精选层，其中118家处在上市辅导阶段，1家处在拟上市辅导阶段，5家处在股东大会决议阶段。
02 首日不设涨跌幅，超150万投资者可参与
精选层股票实施连续竞价交易，在基础交易制度上区别于基础层、创新层，与沪深市场接轨，降低投资者学习成本。精选层成交首日不设涨跌幅限制，但配套个股临时停牌机制。在不设涨跌幅期间，盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，股票盘中临时停牌10分钟。
除首日外，精选层股票全天设有30%的静态涨跌幅，连续竞价期间设有5%的动态申报有效价格范围；大宗交易成交价范围时前收盘价的上下30%；单笔最低申报数量调整为100股，同时取消整数倍要求。
据证券日报报道，截至7月20日，基础层、创新层、精选层的投资者数量，分别为56.72万户、72.21万户、152.66万户。其中交易精选层的投资者数量远超2019年底的45万户，可见深改后的新三板市场对投资者的吸引力。
03 首日精选层成交有望突破百亿
其实，从新三板精选层打新上，就已经能够体会到投资者的热情了。据深圳商报报道，32家企业网上冻结资金累计高达10170.62亿元，网上中签率平均为0.6%，其中永顺生物中签率仅为0.04%。由于新三板打新为全额缴款，并且是T+3日解冻，可见打新热情之高涨。
从个股网上冻结资金额来看，多家公司网上冻资超过千亿元。贝特瑞网上冻结资金最高，为1308.53亿元；艾融软件次之，为1243.88亿元；颖泰生物紧随其后，网上冻结资金达到1012.02亿元。
资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南表示，首日精选层32家公司的成交总金额可能创下新三板的历史新高，突破100亿元。
04 公募基金投资比例限制将取消
就在精选层首批企业挂牌之前，新三板再迎利好消息。据证券时报报道，公募基金投资新三板股票比例限制将取消。
此前，新三板基金在产品封闭期投向新三板精选层企业的比例不超过20%，开放期投资比例不高于15%。
全国股转公司近日介绍，目前已有20余家公募基金公司启动产品设计工作，已获批7只，其中5只正式成立，合计募集金额88.45亿元，合计有效认购户数达17.08万户，迅速扩大了新三板在普通投资者中的认知度。
富国基金、招商基金、汇添富基金、万家基金、华夏基金等5家基金公司首批发行的5只公募基金产品积极参与申购，共参与了25家企业的网下询价以及7家企业的战略投资，累计获配金额3.92亿元。
此外，除了不再限制投资比例外，基金公司可根据自身风险管理能力，针对精选层股票的风险收益特征，设立新三板公募产品，合理设置产品的风险评级。这意味着，目前新三板公募基金风险级别将调降。
05 首日很难复制科创板“荣光”？
或是因为打新阶段的火热以及重大利好的刺激，使得有专业人士认为，精选层开板后的走势可能复制科创板开板时的走势。
不过周运南表示，少数市场人士过于乐观，认为精选层开板首日涨幅看齐近期的科创板，是不太理智的观点，因为精选层与科创板在板块属性、投资者人数、炒作资金量、炒作风格以及市场预期等方面还是有较大的差距。
周运南预测，精选层首日K线走势可能会与一年前首批科创板首日走势有点近似，即高开高走随后回落调整，之后振荡，收带长上影的小阳或小阴线的概率较大；开盘综合涨幅可能会在30%左右，最高综合涨幅可能在50%左右。
06 年内三板做市指数涨超30%
此前，新三板的参与门槛为500万，这在新三板著名专家程晓明看来，是导致新三板没有什么交易的主要原因。
但自2019年10月25日以来发生了根本改变：证监会宣布启动新三板全面深化改革并推出精选层，改革后精选层投资门槛降至100 万元。
今年以来，随着新三板各项改革业务规则陆续出炉，新三板市场也一路乘风破浪，各项功能指标回升，递进式发展效应显现。
来自股转公司的数据显示，今年上半年全市场10只指数全部上涨，其中三板成指、三板做市、创新成指等3只实时指数分别上涨8.14%、21.91%、25.00%。新三板市场融资106.29亿元，环比上升17.43%；二级市场日均成交金额环比提升23.21%，交易连续性明显提升、定价功能持续完善。
就三板做市指数来说，7月24日盘中刚刚创出1200.87点的阶段新高，年内累计涨幅达30.29%。
07 精选层的交易规则
如上所说，A股主板市场以上证指数为主要参考依据的A股市场是不是走牛依然充满争论，但新三板市场早已是“牛味”十足了。
对于那些摩拳擦掌欲参与精选层投资的投资者来说，现在是时候了解精选层的交易规则了：
一、新三板精选层交易时间
9:15-9:20 开盘集合竞价时段，接受限价单，可以撤单
9:20-9:25 开盘集合竞价时段，接受限价单，不可撤单
9:25-9:30 静默期，不接受限价单，不可撤单，此时段提交的限价单，9:30开盘后由系统按价格优先时间优先的原则进行撮合交易。
9:30-11:30/13:00-14:57 连续竞价时段，和现在的A股二级市场一样，限价单和市价单都可以随时提交。
14:57-15:00 尾盘集合竞价时段，只接受限价单，不可撤单。
15:00-15:30 大宗交易时段单笔申报数量不低于10万股或交易金额不低于100万元人民币的交易可以进行盘后协议大宗交易；大宗交易价格范围调整至前收盘价的70%至130%。
二、新三板精选层的价格涨跌幅限制
1、以前收盘价为基准，连续竞价股票，涨跌幅限制为30%。
2、新股上市第一天，不设涨跌幅限制。
三、挂单申报价格范围
无论是有还是无涨跌幅限制，买入申报价≤买入基准价的105%；卖出申报价≥卖出基准价的95%。
举个常见例子，一只正常交投活跃的股票，有买五卖五。
买入是“限高买”，不允许随意挂高价哄抬。卖一是10.50，则10.50*105%=11.02，买入挂单，价格不能高于它。
卖出是“限低卖”，不允许随意挂低价。买一是9.50，则9.50*95%=9.03，卖出挂单，价格不能低于它。
四、新三板精选层临时停牌机制
该机制仅适用于无价格涨跌幅限制的股票，临停复牌时有集合竞价，临停期间投资者可以申报和撤销申报，但不揭示集合竞价参考价等。
临停触发的条件是：较当日开盘价首次上涨或下跌，达到或超过30%、60%，触发临停。单次临停持续10分钟。
五、精选层市价订单规则
精选层股票市价委托有4种类型，分别为本方最优、对手方最优、最优五档即时成交剩余撤销以及最优五档即时成交剩余转限价订单。基本和科创板差不多。
注意，无价格涨跌幅限制的股票，不接受市价单。而且，市价订单和科创板一样，有保护限价措施。即投资者市价买入订单，必须包含其能接受的最高买价，市价卖出订单，必须包含其能接受的最低卖价。
六、精选层挂单时单笔申报数量
投资者最低申报数量由1000股调整为100股，并取消整数倍的申报要求，即投资者单笔最小申报数量为100股，最小变动单位为1股。挂单买102股，也是可以的。
仅供投资者参考，不构成投资建议
01 新三板精选层开板
新三板精选层将于7月27日举办挂牌仪式。据股转公司，截至目前，首批获得证监会核准公开发行的32家公司全部顺利完成公开发行程序，精选层开市交易相关技术、业务和监管准备工作均已完成。
东方财富Choice数据显示，完成股票公开发行的32家公司合计募集资金94.52亿元，平均每家公司募集2.95亿元。定价方面，29家公司选择以询价方式确定发行价格，3家公司选择直接定价；发行价格区间为4.7-48.47元/股，发行后企业平均市值为21.98亿元。
32家企业中，不乏细分行业龙头，比如负极材料市场占有率第一的贝特瑞、农药出口龙头企业颖泰生物、猪瘟疫苗龙头企业永顺生物等。
最新数据显示，当前有71家企业处在精选层申报阶段，除了7月27日挂牌的32家企业外，另外的39家企业中，36家处于中止审核状态(因财务报表超过规则规定的有效期，预计相关公司将于7月下旬陆续完成财务资料更新并申请恢复审查)，1家已问询，2家已受理状态。此外，还有124家公司拟申报精选层，其中118家处在上市辅导阶段，1家处在拟上市辅导阶段，5家处在股东大会决议阶段。
02 首日不设涨跌幅，超150万投资者可参与
精选层股票实施连续竞价交易，在基础交易制度上区别于基础层、创新层，与沪深市场接轨，降低投资者学习成本。精选层成交首日不设涨跌幅限制，但配套个股临时停牌机制。在不设涨跌幅期间，盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，股票盘中临时停牌10分钟。
除首日外，精选层股票全天设有30%的静态涨跌幅，连续竞价期间设有5%的动态申报有效价格范围；大宗交易成交价范围时前收盘价的上下30%；单笔最低申报数量调整为100股，同时取消整数倍要求。
据证券日报报道，截至7月20日，基础层、创新层、精选层的投资者数量，分别为56.72万户、72.21万户、152.66万户。其中交易精选层的投资者数量远超2019年底的45万户，可见深改后的新三板市场对投资者的吸引力。
03 首日精选层成交有望突破百亿
其实，从新三板精选层打新上，就已经能够体会到投资者的热情了。据深圳商报报道，32家企业网上冻结资金累计高达10170.62亿元，网上中签率平均为0.6%，其中永顺生物中签率仅为0.04%。由于新三板打新为全额缴款，并且是T+3日解冻，可见打新热情之高涨。
从个股网上冻结资金额来看，多家公司网上冻资超过千亿元。贝特瑞网上冻结资金最高，为1308.53亿元；艾融软件次之，为1243.88亿元；颖泰生物紧随其后，网上冻结资金达到1012.02亿元。
资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南表示，首日精选层32家公司的成交总金额可能创下新三板的历史新高，突破100亿元。
04 公募基金投资比例限制将取消
就在精选层首批企业挂牌之前，新三板再迎利好消息。据证券时报报道，公募基金投资新三板股票比例限制将取消。
此前，新三板基金在产品封闭期投向新三板精选层企业的比例不超过20%，开放期投资比例不高于15%。
全国股转公司近日介绍，目前已有20余家公募基金公司启动产品设计工作，已获批7只，其中5只正式成立，合计募集金额88.45亿元，合计有效认购户数达17.08万户，迅速扩大了新三板在普通投资者中的认知度。
富国基金、招商基金、汇添富基金、万家基金、华夏基金等5家基金公司首批发行的5只公募基金产品积极参与申购，共参与了25家企业的网下询价以及7家企业的战略投资，累计获配金额3.92亿元。
此外，除了不再限制投资比例外，基金公司可根据自身风险管理能力，针对精选层股票的风险收益特征，设立新三板公募产品，合理设置产品的风险评级。这意味着，目前新三板公募基金风险级别将调降。
05 首日很难复制科创板“荣光”？
或是因为打新阶段的火热以及重大利好的刺激，使得有专业人士认为，精选层开板后的走势可能复制科创板开板时的走势。
不过周运南表示，少数市场人士过于乐观，认为精选层开板首日涨幅看齐近期的科创板，是不太理智的观点，因为精选层与科创板在板块属性、投资者人数、炒作资金量、炒作风格以及市场预期等方面还是有较大的差距。
周运南预测，精选层首日K线走势可能会与一年前首批科创板首日走势有点近似，即高开高走随后回落调整，之后振荡，收带长上影的小阳或小阴线的概率较大；开盘综合涨幅可能会在30%左右，最高综合涨幅可能在50%左右。
06 年内三板做市指数涨超30%
此前，新三板的参与门槛为500万，这在新三板著名专家程晓明看来，是导致新三板没有什么交易的主要原因。
但自2019年10月25日以来发生了根本改变：证监会宣布启动新三板全面深化改革并推出精选层，改革后精选层投资门槛降至100 万元。
今年以来，随着新三板各项改革业务规则陆续出炉，新三板市场也一路乘风破浪，各项功能指标回升，递进式发展效应显现。
来自股转公司的数据显示，今年上半年全市场10只指数全部上涨，其中三板成指、三板做市、创新成指等3只实时指数分别上涨8.14%、21.91%、25.00%。新三板市场融资106.29亿元，环比上升17.43%；二级市场日均成交金额环比提升23.21%，交易连续性明显提升、定价功能持续完善。
就三板做市指数来说，7月24日盘中刚刚创出1200.87点的阶段新高，年内累计涨幅达30.29%。
07 精选层的交易规则
如上所说，A股主板市场以上证指数为主要参考依据的A股市场是不是走牛依然充满争论，但新三板市场早已是“牛味”十足了。
对于那些摩拳擦掌欲参与精选层投资的投资者来说，现在是时候了解精选层的交易规则了：
一、新三板精选层交易时间
9:15-9:20 开盘集合竞价时段，接受限价单，可以撤单
9:20-9:25 开盘集合竞价时段，接受限价单，不可撤单
9:25-9:30 静默期，不接受限价单，不可撤单，此时段提交的限价单，9:30开盘后由系统按价格优先时间优先的原则进行撮合交易。
9:30-11:30/13:00-14:57 连续竞价时段，和现在的A股二级市场一样，限价单和市价单都可以随时提交。
14:57-15:00 尾盘集合竞价时段，只接受限价单，不可撤单。
15:00-15:30 大宗交易时段单笔申报数量不低于10万股或交易金额不低于100万元人民币的交易可以进行盘后协议大宗交易；大宗交易价格范围调整至前收盘价的70%至130%。
二、新三板精选层的价格涨跌幅限制
1、以前收盘价为基准，连续竞价股票，涨跌幅限制为30%。
2、新股上市第一天，不设涨跌幅限制。
三、挂单申报价格范围
无论是有还是无涨跌幅限制，买入申报价≤买入基准价的105%；卖出申报价≥卖出基准价的95%。
举个常见例子，一只正常交投活跃的股票，有买五卖五。
买入是“限高买”，不允许随意挂高价哄抬。卖一是10.50，则10.50*105%=11.02，买入挂单，价格不能高于它。
卖出是“限低卖”，不允许随意挂低价。买一是9.50，则9.50*95%=9.03，卖出挂单，价格不能低于它。
四、新三板精选层临时停牌机制
该机制仅适用于无价格涨跌幅限制的股票，临停复牌时有集合竞价，临停期间投资者可以申报和撤销申报，但不揭示集合竞价参考价等。
临停触发的条件是：较当日开盘价首次上涨或下跌，达到或超过30%、60%，触发临停。单次临停持续10分钟。
五、精选层市价订单规则
精选层股票市价委托有4种类型，分别为本方最优、对手方最优、最优五档即时成交剩余撤销以及最优五档即时成交剩余转限价订单。基本和科创板差不多。
注意，无价格涨跌幅限制的股票，不接受市价单。而且，市价订单和科创板一样，有保护限价措施。即投资者市价买入订单，必须包含其能接受的最高买价，市价卖出订单，必须包含其能接受的最低卖价。
六、精选层挂单时单笔申报数量
投资者最低申报数量由1000股调整为100股，并取消整数倍的申报要求，即投资者单笔最小申报数量为100股，最小变动单位为1股。挂单买102股，也是可以的。
仅供投资者参考，不构成投资建议
