6月24日，资本邦获悉，泰州亿腾景昂药业股份有限公司(下称：亿腾景昂)的科创板IPO申请近日获上交所受理，国泰君安担任其保荐机构。 (图片来源：上交所网站)
92V财经新闻网92V财经新闻网 亿腾景昂成立于2010年，是一家专注于肿瘤创新药的探索、开发及商业化的医药公司。
92V财经新闻网92V财经新闻网 公司形成了涵盖药物发现和产品引进、临床试验用药的生产和质量控制、临床试验研究、药品注册和商业化生产等流程的业务体系，具备了新药研发主要环节的开发能力，构建了以公司为主导、借助第三方机构(如CRO、CDMO机构)力量进行研发的药物开发平台。
92V财经新闻网92V财经新闻网 申报稿财务数据显示，2017年至2019年，公司实现营收分别为323.53万元、181.99万元、189.01万元;实现归母净利润分别为-1.07亿元、-1.05亿元、-1.82亿元。 (图片来源：亿腾景昂申报稿招股书)
92V财经新闻网92V财经新闻网 亿腾景昂符合并适用《上海
证券交易所科创板
股票发行上市审核规则》第二十二条第二款第(五)项规定的上市标准：预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
92V财经新闻网92V财经新闻网 公司本次公开发行
股票数量不超过12,000万股，计划募集资金13.16亿元，将用于投资药物研发项目、营销网络建设项目。具体情况如下： (图片来源：亿腾景昂申报稿招股书)
92V财经新闻网92V财经新闻网 亿腾景昂前身亿腾有限设立时的名称为“亿腾药业(泰州)有限公司”(以下简称“亿腾泰州”)，系由亿腾医药集团有限公司(Eddingpharm Group
92V财经新闻网92V财经新闻网 Company Limited)(以下简称“亿腾集团”)投资设立。
92V财经新闻网92V财经新闻网 2010年8月18日，注册于英属维尔京群岛的亿腾集团签署《亿腾药业(泰州)有限公司章程》，约定投资设立亿腾泰州，公司投资总额为2,500万美元，注册资本为1,000万美元，全部以美元现汇出资，亿腾集团出资比例为100%。
92V财经新闻网92V财经新闻网 2010年11月，Ni Xin(倪昕)在英属维尔京群岛投资设立旺盈投资，作为境外融资平台。2011年12月，旺盈投资向Ni
92V财经新闻网92V财经新闻网 Xin(倪昕)控制的亿腾集团收购了亿腾泰州(即公司曾用名)100%股权，转让对价为1,000万美元。
92V财经新闻网92V财经新闻网 境外架构初步搭建完成后，旺盈投资通过股权转让、股份拆细、股权增资等方式进行了股权架构调整，并实施了股权激励。
92V财经新闻网92V财经新闻网 在此期间，旺盈投资分别于2015年4月、2015年7月向Ni Xin(倪昕)控制的Eddingpharm (Holding)
92V财经新闻网92V财经新闻网 Limited收购了EOC美国100%股权、向Ni Xin(倪昕)控制的Eddingpharm International Company
92V财经新闻网92V财经新闻网 Limited收购了EOC香港100%股权。
92V财经新闻网92V财经新闻网 2019年，亿腾景昂开始着手拆除红筹架构。公司境外架构的拆除过程主要包括：(1)境外股东股权下翻至境内层面;(2)境内拟上市主体收购EOC美国和EOC香港。
92V财经新闻网92V财经新闻网 2019年12月，境内拟上市主体亿腾有限向EOC Pharma
92V财经新闻网92V财经新闻网 Limited分别收购其持有的EOC美国和EOC香港100%股权，EOC美国和EOC香港成为亿腾有限的全资子公司。此外，公司于2019年11月在境内完成了B+轮和C轮融资。
92V财经新闻网92V财经新闻网 本次发行前，公司实际控制人Ni Xin(倪昕)合计控制公司65.09%的股份;假设本次发行12,000万股，本次发行完成后，Ni
92V财经新闻网92V财经新闻网 Xin(倪昕)合计控制公司48.68%的股份，仍为公司的实际控制人。截至招股说明书签署日，公司股权结构图列示如下： (图片来源：亿腾景昂申报稿招股书)
92V财经新闻网92V财经新闻网 此次冲刺科创板IPO，亿腾景昂坦言存在以下风险：
92V财经新闻网92V财经新闻网 1、未被列入医保目录或被调出医保目录风险
92V财经新闻网92V财经新闻网 列入医保目录的药品可由社保支付全部或部分费用，因此列入医保目录的药品更具市场竞争力。国家医保目录会不定期根据治疗需要、药品使用频率、疗效及价格等因素进行调整，且越来越注重药品的临床治疗价值。公司研发的新药将积极响应国家政策争取纳入国家医保目录，但公司无法确保产品能够进入医保目录，也无法保证医保报销水平。如公司开发的产品后续上市后未被列入目录，或列入医保目录后被调出目录，则可能导致相应产品或适应症的销售不能快速放量增长或者销售额出现波动。
92V财经新闻网92V财经新闻网 2、新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营造成不利影响的风险
92V财经新闻网92V财经新闻网 2020年1月以来，国内外新型冠状病毒肺炎疫情陆续爆发，中国及全球部分疫情严重的国家均对此采取了相应的管控措施，延迟复工、减少人员聚集、隔离、交通管制等措施短期内对公司的原料采购、产品研发、临床试验病人招募等正常经营活动造成一定不利影响。
92V财经新闻网92V财经新闻网 尽管目前我国疫情防控已取得阶段性成果，但全球范围内疫情仍未出现明显好转迹象。若未来一段时间内全球疫情规模继续扩大且对我国境内带来持续的疫情防控压力，将可能在以下方面对公司临床试验研究造成不利影响：
92V财经新闻网92V财经新闻网 (1)、受疫情防控所需，部分地区的医院集中力量应对新冠肺炎，对其他患者进行了一定的流动限制，在客观上影响了患者前往医院就诊或参加临床试验，同时也可能导致已经入组的患者退出;
92V财经新闻网92V财经新闻网 (2)、受疫情影响，对于处于入组过程中的各临床试验将会发生一定时间的延迟，对于已完成入组的临床试验项目，部分患者的正常随访亦将受到一定程度的影响;
92V财经新闻网92V财经新闻网 (3)、考虑到疫情的发展，对疾病传染性的担忧和恐惧将使得部分患者选择避免前往医院，减慢新患者入组的进度。
92V财经新闻网92V财经新闻网 上述情况可能导致公司在研产品的研发进度、上市进度不达预期，给公司未来的盈利前景带来不利影响。
92V财经新闻网92V财经新闻网 此外，新冠肺炎疫情在全球范围内的传播，使得全球经济面临下行压力，从而可能对公司未来的研发和产品上市销售等经营活动造成一定负面影响。
92V财经新闻网92V财经新闻网 3、公司收入无法按计划增长、亏损可能将持续扩大
92V财经新闻网92V财经新闻网 作为新药研发型企业，公司目前暂无药品获得商业销售批准，报告期内的持续研发投入以及经营相关开支导致公司尚未实现盈利。公司2019年归属于母公司股东的净利润为-18,249.85万元，比2018年亏损增加7,785.48万元，存在亏损持续扩大的趋势。
92V财经新闻网92V财经新闻网 公司未来销售收入的产生取决于公司药品研发情况、药品上市获批情况、药品生产、市场推广及销售、同类产品市场竞争等多方面因素，公司存在收入无法按计划增长的风险。
92V财经新闻网92V财经新闻网 同时，由于公司将继续扩大开发在研药物，未来将持续保持较大规模的研发投入，且公司在研药品的研发支出在未取得新药上市批准之前均予以费用化，新药上市申请及商业化不及预期、新药市场推广亦将带来的高额费用，均可能导致公司亏损呈现持续扩大的趋势，从而对公司的日常经营、财务状况等方面造成不利影响。
92V财经新闻网92V财经新闻网 4、公司部分租赁物业未办理房屋租赁备案的风险
92V财经新闻网92V财经新闻网 截至招股说明书签署日，公司无自有土地、房屋。目前，公司研发、生产、办公场所均为租赁，其中部分租赁物业尚未办理租赁备案。根据中国相关法律法规，租赁协议未办理租赁备案不会影响租赁协议的有效性，但可能产生租赁合同无法对抗善意第三人的风险，从而影响承租人的相关权益实现，例如“买卖不破租赁”、“抵押不破租赁”等权益。此外，相关房地产管理主管部门有权责令公司在一定期限内完成租赁协议的备案，否则公司会因租赁物业未予办理租赁备案而可能被处以人民币10,000元以下的罚款，进而产生相关损失。
92V财经新闻网92V财经新闻网 5、政府补助政策变化风险
92V财经新闻网92V财经新闻网 报告期内，公司获得了省级重点研发计划专项资金、江苏省“双创计划”引进人才补助资金、2018年度省第五期“333工程”科研项目资助、中国医药城“113医药人才特别计划”补助资金等多项政府补助。政府有关部门可能会因政策变化而决定减少或取消政府补助，公司无法保证政府补助的持续性。若未来相关政策有所调整或公司无法满足相关条件，公司将面临政府补助减少的风险，从而将会对公司未来经营产生不利影响。
92V财经新闻网92V财经新闻网 6、营运资金风险
92V财经新闻网92V财经新闻网 在研药物产生销售收入前，公司需要进行临床开发、监管审批、市场推广等经营活动。自公司成立以来，公司的业务运营已耗费大量资金，未来将在推动在研药物的临床前研究、临床开发及商业化等诸多方面继续投入大量资金。公司未来的营运资金需求受到多方面因素影响，包括但不限于：(1)在研药物临床试验的进度、时机、范围及成本;(2)在研药物监管审批的结果、时机及成本;(3)尚未获得上市许可及处于在研阶段的药物的数量及各项在研药物持续研发的资金需求;(4)与获批药物有关的销售及市场推广成本;(5)公司未来建立合作关系、特许经营或其他安排的条款及时机;(6)公司员工数量增长及相关成本等。如无法筹措到足够的营运资金，公司将被迫削减或取消在研项目或推迟在研药品商业化进度，将对公司业务造成不利影响。
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