5月27日,资本邦获悉,上海皓元医药股份有限公司(下称:皓元医药)的科创板IPO申请近日获上交所受理。

(图片来源:上交所网站)
9on财经新闻网9on财经新闻网 皓元医药成立于2006年9月30日,由皓元化学整体变更而来。公司是一家专注于小分子药物研发服务与产业化应用的平台型高新技术企业,主要业务包括小分子药物发现领域的分子砌块和工具化合物的研发,以及小分子药物原料药、中间体的工艺开发和生产技术改进,为全球医药企业和科研机构提供从药物发现到原料药和医药中间体的规模化生产的相关产品和技术服务。
9on财经新闻网9on财经新闻网 申报稿财务数据显示,公司2017年至2019年实现营收分别为1.74亿元、3亿元、4.09亿元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为1,500.69万元、1,841.42万元、7,342.96万元。

(图片来源:皓元医药招股书)
9on财经新闻网9on财经新闻网 皓元医药选择《上海
证券交易所科创板
股票发行上市审核规则》第二十条第一项标准,即“(一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”,作为公司本次具体上市标准。
9on财经新闻网9on财经新闻网 公司本次计划向社会公众公开发行
股票不超过1,860万股,拟募资6.5亿元,将用于投资皓元医药上海研发中心升级建设项目、安徽皓元生物医药研发中心建设项目、安徽皓元年产121.095吨医药原料药及中间体建设项目(一期)和补充流动资金。具体情况如下:

(图片来源:皓元医药招股书)
9on财经新闻网9on财经新闻网 安戌信息现持有皓元医药43.9166%的股份,系皓元医药的控股股东;协荣国际持有安戌信息80%的股权,郑保富、高强分别持有协荣国际50%的股权。郑保富、高强通过协荣国际控制安戌信息,并通过安戌信息支配皓元医药43.9166%的表决权。2015年9月22日,郑保富、高强签署《一致行动协议书》,两人在重大决策上保持一致行动。截至招股书披露日,公司股权结构如下图所示:

(图片来源:皓元医药招股书)
9on财经新闻网9on财经新闻网 据悉,皓元医药曾于2016年5月19日挂牌
新三板,2018年3月21日摘牌。资本邦注意到,截止目前,公司尚无自有房产,目前生产经营经营场地均为租赁。其中,有4处租赁场所于2020年到期。


(图片来源:皓元医药招股书)
9on财经新闻网9on财经新闻网 此次冲刺科创板,皓元医药坦言存在以下风险:
9on财经新闻网9on财经新闻网 1、存货不能及时变现的风险
9on财经新闻网9on财经新闻网 报告期各期末,公司存货账面价值分别为9,262.18万元、11,913.04万元、15,000.12万元,金额较大,增长速度较快,占流动资产的比例分别为53.55%、46.99%和35.29%,由于公司业务处于快速发展阶段,且公司的分子砌块和工具化合物业务的开展亦需要大量开发和储备品种众多的产品,存在存货不能及时变现的风险。
9on财经新闻网9on财经新闻网 2、毛利率下降的风险
9on财经新闻网9on财经新闻网 报告期内,公司主营业务毛利率分别为52.11%、51.67%和57.47%,主营业务毛利率水平较高。若未来行业竞争加剧导致产品议价能力下降、原材料价格和直接人工上涨导致成本上升等不利情况发生,将会导致公司毛利率水平下降,继而影响公司盈利水平。
9on财经新闻网9on财经新闻网 3、汇率变动风险
9on财经新闻网9on财经新闻网 公司境外业务收入从2017年的6,650.14万元上升至2019年的16,704.03万元,占主营业务收入的比例由2017年的38.23%上升至2019年的41.46%。公司与境外客户的交易主要通过外币进行结算,2017年至2019年汇兑收益金额分别为23.89万元、13.15万元、2.66万元,波动较大。随着人民币汇率市场化机制改革的加速,未来人民币汇率可能会受到国内外政治、经济环境等因素的影响而存在较大幅度的波动,如果公司未来不能合理控制汇率变动风险,将会对公司的经营业绩带来一定的影响。
9on财经新闻网9on财经新闻网 4、新冠肺炎疫情影响产生的经营风险
9on财经新闻网9on财经新闻网 2020年1月以来,国内外先后爆发了新型冠状病毒疫情。国内新冠肺炎疫情形势好转,国内企业生产经营陆续恢复正常,但目前海外疫情形势较为严峻,且存在进一步大范围扩散的可能。总体来看,预计新冠肺炎疫情短期内无法消除,公司终端客户中的部分高校、研发生产企业等受疫情影响,开学、复工时间部分推迟,或更多地采取远程方式开展工作,从而一定程度上影响药物研发和生产的进度,进而影响公司相关产品和服务的市场需求。
9on财经新闻网9on财经新闻网 5、境外经营风险
9on财经新闻网9on财经新闻网 公司在美国和香港地区拥有子公司,主要负责分子砌块和工具化合物产品的境外推广和销售,报告期内境外子公司收入规模不断扩大。如果未来境外子公司所在国家或地区的政治经济形势、经营环境、产业政策、法律政策等发生不利变化,或者因为公司国际化管理能力不足导致在正常经营过程中出现违约、侵权等情况引发诉讼或索赔,将会对公司的经营产生不利影响。
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