12月6日，蘑菇街（NYSE:MOGU）在纽交所挂牌上市。自成立伊始就致力于将自身打造为一个女性购物分享及导购社区，似乎很难将其与“金融”联系起来。直至此次招股说明书将名为“美丽金融”的相关业务披露，蘑菇街的金融版图才引起人们关注。5Tt财经新闻网

其实，自2016年与美丽说合并后，蘑菇街就开始了金融业务的布局。业务名称为“美丽金融”，主要分“自营”和“导流”两种模式。5Tt财经新闻网

其中，自营金融产品包括消费分期产品“白付美（先试后买）”和P2P产品“种豆宝”。“白付美”主要为用户提供“单笔消费、分期还款”的保理授信消费服务，类似于蚂蚁花呗和京东白条，最长41天免息，支持3-12期分期付款，最高额度2万元。“种豆宝”则为蘑菇街自营的P2P网贷平台，为用户提供理财服务。5Tt财经新闻网

官方信息显示，种豆宝成立于2011年12月22日，全资股东方杭州卷瓜网络有限公司（即蘑菇街）出资额为2亿元。查阅种豆宝平台的“信息披露”一栏，其中的“经营信息”显示“升级中，暂未开放”，而“运营数据”也出现同样的升级提示。据去年8月银监会官网发布的《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》要求，网络借贷信息中介机构应当向公众披露经营信息。5Tt财经新闻网

此外，种豆宝官网宣称“资金安全，去向透明，每笔出借记录匹配至对应借款人，借款人相关信息清晰可查”，然而，查阅全部产品的关联资产发现，目前六款产品中只有“月月赚001号”产品的借款人信息可查，其余五款均无相应的关联资产数据。5Tt财经新闻网

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（来源：种豆宝官网）5Tt财经新闻网

去年12月P2P网贷整治办发布的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》(57号文)要求，对于在2016年8月24日后新设立的网贷机构或新从事网络借贷业务的网贷机构，在本次网贷风险专项整治期间，原则上不予备案登记。财经网致电种豆宝客服，获悉种豆宝于今年4月上线，或面临备案困难。5Tt财经新闻网

“美丽金融”的“导流”模式主要依靠“美丽借”“借钱”“办卡中心”等产品开展。其中“美丽借”主要为用户提供融资需求推广服务，通过将融资需求信息推送给自愿将资金出借的其他资金平台，为用户与出借人之间提供引流服务，与分期乐、我来贷合作。“借钱”则是为用户提供现金贷服务的贷款超市，目前已与你我贷、一点分期、快贷、小赢钱包等平台合作。5Tt财经新闻网

除此之外，蘑菇街还将触手伸向了信用卡办理和保险服务。通过与银行合作，“美丽金融”开展了信用卡办理业务；通过其全资控股子公司浙江天壹保险代理有限公司与众安保险合作，还推出了重疾险、意外险以及财险等类型的保险服务。5Tt财经新闻网

背靠蕴藏广大女性消费群体的电商平台，流量数据及其转化能力成为“美丽金融”业务发展的重要优势，也是决定其生死的关键因素。5Tt财经新闻网

然而，流量生意并不好做。据招股书显示，蘑菇街在今年出现了营收乏力、月活触顶的现象。截至2018年9月30日，此前6个月内蘑菇街的营收为4.895亿元，较去年同期仅增长1.9%。月活用户数（MAU）增长也几近停滞，据数据显示，截至2018年9月30日，此前12个月内蘑菇街的MAU为6260万，而去年同期为6200万，似乎进入了瓶颈期。5Tt财经新闻网

活跃用户的流失与平台缺乏优质内容、同质化严重有关。打开“蘑菇街”APP， 映入眼帘的是清一色的年轻女性服装搭配，风格相似、种类单一。且与同类型平台小红书的打法不同，蘑菇街采取的是“先电商后社交”的发展路径，当小红书已通过前期“内容+社交”的模式吸引了众多忠实粉丝时，蘑菇街已很难再通过内容社交的方式吸引到足够多的稳定用户。5Tt财经新闻网

同时，由于蘑菇街最初走低价路线，价格多为200元以下的服装饰品，且据招股书显示，用户多为15-30岁的年轻女性，消费能力和理财需求或将成为制约“美丽金融”网贷业务拓展的潜在因素。5Tt财经新闻网