中财金融:短期内国债期货继续承压震荡观望为主
2023-10-08 12:07:16 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
上周三（9月28日）国债期货小幅上涨，其中30年期国债期货主力合约上涨0.09%，10年期国债期货主力合约上涨0.03%，5年期国债期货主力合约上涨0.03%上涨0.04%，2年期国债期货合约上涨0.04%。 国债期货主力合约上涨0.01%。 现货债券市场活跃国债收益率变化不大。
2. 基本原理总结
央行宣布，为保持季末流动性稳定，9月27日通过利率招标方式开展2000亿元7天期、4170亿元14天期逆回购操作。分别为1.8%和1.95%。
8月份，全国规模以上工业企业利润同比增长17.2%，上月为下降6.7%。 1-8月份，全国规模以上工业企业利润总额46558.2亿元，同比下降11.7%，降幅比1-7月份收窄3.8个百分点。
截至 10 月 3 日当周，投机者将 CBOT 美国 2 年期国债期货净空头头寸增加 68,001 手，至 1,278,301 手；美国 5 年期国债期货净空头头寸增加 67,690 手，至 1,093,472 手；美国 10-年内国债期货增加67,690手至1,093,472手。 净空头头寸增加1,883手，至733,881手；超长期国债期货净空头头寸减少5,305手，至368,142手。
3. 制度视角
东海期货：节前基金利率上涨，债市持续调整。 短期来看，国内基本面已见底，稳增长政策力度加大，高频数据有所回升。 负面消息无法篡改，风波仍将持续。 但经济反弹动力有限，货币政策基调不变，债市不会转向。 短期来看，国债期货将继续承压震荡，观望为主。
中财期货：季末流动性持续偏紧，央行持续释放流动性，但资金面持续偏紧。 工业利润同比首次转正，经济持续稳定复苏。 十年期国债收益率2.6932（-1.46BP），十年期美债收益率4.61%（+5BP），中美利差倒挂为-1.9168%（-6.46 P）。 美债收益率大幅上升，中美利率倒挂持续扩大，人民币兑美元汇率小幅上涨，人民币贬值。 建议以看空的方式看待市场。
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