市场分析tOZ财经新闻网

2026-04-07日沪镍主力合约开于133990元/吨，收于133230元/吨，较前一交易日收盘变化-0.78%，当日成交量为136101（-73858）手，持仓量为153839（3812）手。tOZ财经新闻网

走势分析：当前镍处于政策面与基本面博弈状态。政策方面，印尼出口税与镍矿配额又有所反复，整体导向仍不明朗，但从目前来看仍对价格起到一定支撑作用。基本面方面，供应端，镍矿紧张态势延续，价格看涨情绪浓厚，镍铁与精炼镍供应充足，但受镍矿价格高位影响，成本支撑较为稳定，MHP生产有所受阻，且在硫磺供应紧张的局势下，价格维持强势。需求端，不锈钢方面钢厂利润改善，提供稳定需求支撑，新能源方面，新能源汽车产销符合预期，但处于消费淡季，环比改善有限，三元电池贡献小幅需求增量，但现货方面，下游企业采买意愿偏弱，以刚需采购为主。国内镍库存维持累积状态，对价格上方空间形成压制。tOZ财经新闻网

镍矿方面：Mysteel方面消息，印尼镍矿价格偏强，RKAB配额获批2亿吨，部分矿山配额未落地；4月镍矿升水分化，主流采购升水40-45美元/湿吨，部分矿山报50美元；大K岛降雨增多影响发运，短期供应偏紧格局难改。菲律宾镍矿报价走弱，1.3%品位报48-50美元/湿吨，1.4%品位CIF接货价68美元；海运费仍有下行空间，成本压力边际缓解。tOZ财经新闻网

现货方面：精炼镍现货市场整体成交偏清淡，下游采购节奏偏缓，以低价成交为主。其中金川镍升水变化0元/吨至3650元/吨，进口镍升水变化0元/吨至-350元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为60902（920）吨，LME镍库存为281496（0）吨。tOZ财经新闻网

策略tOZ财经新闻网

当前供需情况虽然持续偏弱但符合预期，政策面成为镍价走势的主要驱动，在当下中东地缘冲突与印尼镍相关政策均具较强不确定性的情况下，镍价难以走出单边确定行情，预计将保持震荡态势。tOZ财经新闻网

单边：区间操作为主tOZ财经新闻网

跨期：无tOZ财经新闻网

跨品种：无tOZ财经新闻网

期现：无tOZ财经新闻网

期权：无tOZ财经新闻网

风险tOZ财经新闻网

国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策tOZ财经新闻网

（来源：华泰期货）tOZ财经新闻网

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