重要数据QBV财经新闻网

现货方面：LME锌现货升水为-20.79美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化190元/吨至22860元/吨，SMM上海锌现货升贴水-60元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日190元/吨至22930元/吨，广东锌现货升贴水-30元/吨；天津锌现货价较前一交易日180元/吨至22840元/吨，天津锌现货升贴水-80元/吨。QBV财经新闻网

期货方面：2026-03-24沪锌主力合约开于22960元/吨，收于22975元/吨，较前一交易日180元/吨，全天交易日成交133880手，全天交易日持仓101592手，日内价格最高点达到23150元/吨，最低点达到22905元/吨。QBV财经新闻网

库存方面：截至2026-03-24，SMM七地锌锭库存总量为25.52万吨，较上期变化-1.09万吨。截止2026-03-24，LME锌库存为117100吨，较上一交易日变化-75吨。QBV财经新闻网

市场分析QBV财经新闻网

锌价回落现货市场存在补库行为，但社会库存增加，即将超过过去五年同期水平，现货流通性好转，仍以谨慎采购为主。成本端，国产矿进口矿TC持续上涨，冶炼利润走高，冶炼积极性持续，供给端增量预期不变。冶炼厂原料储备进一步提升，在冶炼产量持续增加的情况下，矿可用天数并未下滑，预计TC将不改上涨趋势。供给端的压力持续凸显，即使消费旺季强势表现仍不改国内累库预期，且当前累库呈现提速趋势，若消费旺季的预期落空，锌价将会面对较大压力，即使在其他有色品种走强的情况下，锌价有望呈现相对偏弱的走势，但需小心海外库存影响。QBV财经新闻网

策略QBV财经新闻网

单边：谨慎偏多。QBV财经新闻网

套利：中性。QBV财经新闻网

风险QBV财经新闻网

1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。QBV财经新闻网

（来源：华泰期货）QBV财经新闻网

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。QBV财经新闻网