核心观点fwQ财经新闻网

价格方面：本周碳酸锂2605合约呈现震荡下行态势，从周一开盘的152460元/吨最高至160480元/吨，周五收盘143860元/吨，周跌幅-5.41%。期间价格波动剧烈，受到地缘政治冲突和宏观因素影响，叠加新能源车销量不及预期，碳酸锂盘面价格震荡走低。fwQ财经新闻网

供应端：据SMM统计，锂盐厂多已恢复生产，国内供应整体稳定。津巴布韦出口政策扰动，或将制约后续供给增量。碳酸锂周度总产量24186吨，上周为23426吨。其中辉石产碳酸锂14914吨，上周为14534吨；云母产碳酸锂3197吨，上周为2937吨；盐湖产碳酸锂3565吨，上周为3495吨；回收产碳酸锂3565吨，上周为3495吨。fwQ财经新闻网

消费端：据百川数据，磷酸铁锂产量环比+1.56%，三元材料环比+1.19%。钴酸锂环比+4.76%，锰酸锂环比+2.50%，六氟磷酸锂环比+2.46%。储能预期仍有支撑，排产向好但采购节奏偏谨慎。整体库存维持在低位水平，为价格提供一定支撑。fwQ财经新闻网

从库存端来看：根据SMM最新统计数据，现货库存为98873吨，环比-86吨。其中冶炼厂库存为16608吨，环比+316吨；下游库存为46105吨，环比+458吨；其他库存为36160吨，环比-860吨。下游及冶炼厂库存增加，其他库存下降，本周仍维持去库格局，但去库有所放缓。fwQ财经新闻网

从利润看：锂精矿价格随碳酸锂期货价格波动。锂盐厂散单采购矿偏多，生产积极性较强，锂矿贸易对于矿价维持坚挺，成本支撑线跟随矿价浮动。拥有自有矿和盐湖的生产企业利润空间仍丰厚，外采矿企业利润维持。加工环节利润空间受挤压，当前加工费较年前略有上升，但整体利润仍偏低。fwQ财经新闻网

策略fwQ财经新闻网

近期盘面价格连续下跌，从基本面看：需求端，根据乘联会数据，3月1-15日，全国乘用车新能源市场零售28.5万辆，同比去年3月同期下降28%，新能源车需求低于预期；供应端，智利出口碳酸锂3月到港，供应增加，影响短期供需平衡表；库存端，周度产量增加760吨，周度库存降低86吨，去库节奏放缓。此外，近期宏观扰动频繁，地缘战争冲击有色板块，碳酸锂市场受情绪驱动，价格宽幅震荡。但储能需求旺盛、紧平衡的趋势并未转向，碳酸锂库存位于低位，未来关注供给变动、下游备货节奏、以及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主，可逢低多。fwQ财经新闻网

单边：短期区间操作fwQ财经新闻网

跨期：无fwQ财经新闻网

跨品种：无fwQ财经新闻网

期现：无fwQ财经新闻网

期权：卖出虚值看涨期权fwQ财经新闻网

风险fwQ财经新闻网

1、消费端持续超预期，fwQ财经新闻网

2、矿端复产不及预期，fwQ财经新闻网

3、宏观情绪及持仓变动影响。fwQ财经新闻网

（来源：华泰期货）fwQ财经新闻网

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