市场要闻与重要数据WXT财经新闻网

现货方面：2025-12-04，LME铅现货升水为-43.64美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化25元/吨至17100元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-25元/吨至17150元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化0元/吨至17125元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至17100元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至9875元/吨，废白壳较前一交易日变化25元/吨至10075元/吨，废黑壳较前一交易日变化25元/吨至10250元/吨。WXT财经新闻网

期货方面：2025-12-04，沪铅主力合约开于17240元/吨，收于17245元/吨，较前一交易日变化35元/吨，全天交易日成交37288手，较前一交易日变化10271手，全天交易日持仓46582手，手较前一交易日变化-45手，日内价格震荡，最高点达到17285元/吨，最低点达到17120元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于17200元/吨，收于17305元/吨，较昨日午后收盘上涨0.70%。WXT财经新闻网

据SMM讯，昨日SMM1#铅价较前一个交易日上涨25元/吨。河南地区持货商报价对沪期铅2601合约贴水80-50元/吨出厂；湖南地区铅冶炼厂报价升水开始下调，对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂。今日期现价差略有收窄，湖南地区冶炼厂对SMM1#铅升水小幅下调至0-50元/吨，铅价延横盘整理，下游仍维持刚需采购，市场成交情况尚可。WXT财经新闻网

库存方面：2025-12-04，SMM铅锭库存总量为2.4万吨，较上周同期变化-0.71万吨。截止12月04日，LME铅库存为248050吨，较上一交易日变化-5100吨。WXT财经新闻网

策略WXT财经新闻网

绝对价格：中性WXT财经新闻网

四季度再生铅复产不及预期，原生铅检修惜售，产业链维持低库存；铅精矿加工费负值，成本支撑有效。蓄电池开工环比回升但终端一般，进口窗口关闭削弱海外冲击。铅品种整体呈现供需双弱格局。价格波动或在16,950元/吨至17,600元/吨。WXT财经新闻网

期权策略：卖出宽跨WXT财经新闻网

风险WXT财经新闻网

1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧WXT财经新闻网

（来源：华泰期货）WXT财经新闻网

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。WXT财经新闻网