【市场表现】1xO财经新闻网

国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.04%报121.290元，10年期主力合约跌0.01%报109.155元，5年期主力合约持平于106.275元，2年期主力合约跌0.01%报102.530元。银行间主要利率债收益率多上行。30年期国债“25超长特别国债02”收益率上行0.1bp报1.8380%，10年期国开债“25国开10”收益率上行0.15bp报1.7070%，10年期国债“25附息国债11”收益率上行0.1bp报1.6390%，2年期国债“25附息国债06”收益率上行0.15bp报1.3725%。1xO财经新闻网

【资金面】1xO财经新闻网

央行公告称，6月23日以固定利率、数量招标方式开展了2205亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2205亿元，中标量2205亿元。Wind数据显示，当日2420亿元逆回购和1000亿元国库现金定存到期。资金面整体偏宽，存款类机构隔夜质押式回购利率微幅下行，但仍位于1.37%附近，七天质押式回购利率则上行超1个bp。预期半年末资金面可控，等待本周央行MLF续做规模落地。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.63%附近，较上日变化不大。1xO财经新闻网

【消息面】1xO财经新闻网

据经济参考报，多地新披露的专项债拟投向领域正进一步拓宽。近日，专项债首次投向政府投资基金这一新用途受到市场关注。与此同时，新增专项债务限额重点用于土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等安排也正逐步落地。业内人士预计，在6月快节奏的基础上，下半年新增地方政府专项债券发行进度仍将加快，其中包括支持用于化债的特殊新增专项债。1xO财经新闻网

【操作建议】1xO财经新闻网

6月高频数据来看出口分项有一定走弱迹象，临近半年末央行释放呵护信号、资金利率中枢下移利好债市，或为上周国债期货走强的主导因素。往后看本周面临跨季压力，资金利率可能边际抬升，但预计央行会进行资金投放对冲以熨平波动，资金面大局预计维持稳定，债市可能继续抢跑交易央行重启购债、7月初资金面宽松和博弈基本面预期，总体债券利率可能维持震荡下行，不过目前短债仍受到资金面约束，曲线暂未明显走陡，长债空间受到约束，1.6%仍为10年国债利率下行阻力位置，突破前低需要增量驱动。关注月末央行公布国债买卖情况，如果重启买债可能带动利率顺畅下行，10年期国债利率有概率突破1.6%，反之如果预期落空那么债市可能有阶段性回调压力。国债期货策略：单边策略上短期建议逢调整适当配置多单，关注高频经济数据与资金面动向。期现策略上关注TS2509合约正套。曲线策略上可适当关注做陡。1xO财经新闻网

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