螺纹热卷：成材维持逢高空为主，不建议追空3e3财经新闻网

昨日成材价格低开，价格震荡弱势。假期期间美国关税政策不确定性增加，引发市场担忧。国内宏观处于政策真空期，暂无大规模刺激政策预期。基本面方面，螺纹方面，螺纹产量环比环比回落，主要是转产、检修以及电炉开工回落。近期国内电炉亏损加大，后期开工将会受到影响。库存方面来看，螺纹总库存环比下降，降幅扩大。需求方面，螺纹表需数据环比小幅回升。后期螺纹将进入需求季节性淡季，螺纹需求预期季节性走弱。热卷方面，热卷产量环比大幅回升，主要是产线检修结束复产，预计后期热卷产量将环比回升。库存方面，热卷总库存环比下降，库存表现向好，整体库存压力不大。需求方面，热卷国内终端需求上方空间不大，前期国内抢出口预期经过炒作之后，进入现实验证阶段，关注出口修复能够带来多少实际需求增量。策略上，成材维持逢高空为主，不建议追空，关注终端需求情况。3e3财经新闻网

铁矿石：区间操作为主3e3财经新闻网

昨日连铁震荡偏弱运行，09合约收盘695.5，跌幅0.93%。基本面来看，供应端，季度末外矿发运季节性增加，近期澳矿发日韩的量分流向中国的发运，关注下周发运是否会出现调整；需求端，铁水产量连续三期下降，检修显示本周铁水将继续温和下降，但同比仍然偏高，6月下游需求淡季特征或将凸显，关注钢厂利润收窄后知否会出现集中减产，目前铁水韧性较强；库存方面，港口库存由于到港偏低继续保持去化态势。综合来看，现实层面铁矿石当下高需求、紧平衡支撑仍在，价格上方压力主要来自淡季铁水高位回落，建议区间操作为主；中长期考虑到目前铁矿石在产业链内相对估值仍然处于高位，待需求转弱预期兑现，矿价仍有较大回调空间，继续逢高沽空判断。3e3财经新闻网

焦煤：焦煤中期偏空的趋势未改3e3财经新闻网

周二焦煤主力反弹，截至夜盘09合约收盘价738.5，涨幅3.07%。现货端，山西中硫主焦煤1040，环比-8，甘其毛都蒙5#原煤717，环比-18，河北唐山蒙5#精煤1035，环比-0，基差74，环比-3。宏观方面，蒙古国总理奥云额尔登因未通过议会信任投票被解职，市场近期有关于蒙煤提高资源税的小作文扰动，实际情况尚待验证。基本面上，供给端，国产煤开工因部分地区安全检查以及利润原因小幅回落，蒙煤口岸库存高企，蒙古内部政局不稳，通关减量，内外煤价淡季同步下跌，总体供给充裕。需求上，供应减量后，到上周上游矿山库存持续累库，现货流拍率居高不下，成材端钢坯价格下跌，对原料端炼焦煤支撑较少。铁水预计6月进入窄幅波动，刚需量持稳。盘面来看，主力合约经过连续十三日下跌后，受小作文扰动以及主力贴水现货幅度较深影响，有部分空头主动止盈离场，现货补跌收敛基差，但从基本面来看，焦煤中期偏空的趋势未改，操作上，作为黑链套利空配，或者等待基差收敛后反弹做空，关注资金动态。3e3财经新闻网

焦炭：平水到小幅升水附近逢高空3e3财经新闻网

周二焦炭期价小幅反弹，截止夜盘收盘主力09合约收盘1320，涨幅2.05%，基差-16，环比+28。基本面来看焦炭下游库存较低，钢厂刚需采购，但降价后或将释放部分补库需求，供给端吨焦利润亏损，但焦副产品仍有利润，短期开工稳中微降。盘面来看，焦炭目前处于跟随煤价和成材价格波动阶段，第二轮提降后，煤价尚未企稳叠加钢材价格下行，焦炭价格偏弱，且库存上独立焦化厂库存由去库转累库，出货压力增大，09合约目前小幅贴水，但随着钢材价格的走弱，以及成本端煤价的支撑坍塌，6月仍有1-2轮的提降预期。操作建议，平水到小幅升水附近逢高空。3e3财经新闻网

动力煤：上方空间相对有限3e3财经新闻网

产地安全环保检查增加，但供给继续恢复，大集团外购价下调，非电刚需尚可，但下游观望情绪渐起，前期涨价煤矿销售承压，价格继续松动。北港交投僵持，价格弱稳，下游压价观望，成交不足。进口煤招标价格暂稳，市场活跃度偏弱，外矿报价小幅下移，但依旧倒挂，外贸商谨慎操作。周初全国降水减少，雨带南压，中东部气温快速反弹，北方局地高温发展，南方湿度强，体感温度高，居民端用电需求改善。西南地区东部到江淮一带在后半周将有降水，范围内气温预计将有所回落，水电输出或维持季节性增长。非电需求继续改善，煤化工整体开工有所增长，但南方雨季继续影响建材用煤需求。主要省市电厂库存小幅回升，略微低于同比。前期供给收缩，叠加发运利润倒挂，调入维持中位；迎峰度夏临近，政策性补库增加，北港调出量小幅高于调入，库存维持去化。行业库存偏高，清洁能源挤占效应下火电表现或受限。预计节后煤价表现或随着气温的攀升，稳中偏强运行，上方空间相对有限。3e3财经新闻网

（来源：新湖期货）3e3财经新闻网