重要数据icI财经新闻网

铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得20350元/吨，较上一交易日上涨150元/吨，长江A00铝现货升贴水较上一交易日上涨10元/吨至110元/吨；中原A00铝价录得20280元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日上涨20元/吨至30元/吨；佛山A00铝价录20210元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日下跌5元/吨至-35元/吨。icI财经新闻网

铝期货方面：2025-05-28日沪铝主力合约开于20165元/吨，收于20095元/吨，较上一交易日收盘价上涨35元/吨，涨幅0.17%，最高价达20205元/吨，最低价达到20090元/吨。全天交易日成交133894手，较上一交易日减少66028手，全天交易日持仓203561手，较上一交易日增加1088手。icI财经新闻网

库存方面，截止2025-05-26，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.4万吨。截止2025-05-28，LME铝库存377325吨，较前一交易日减少4250吨。icI财经新闻网

氧化铝现货价格：2025-05-28 SMM氧化铝山西价格录得3290元/吨，山东价格录得3260元/吨，广西价格录得3275元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得370美元/吨。icI财经新闻网

氧化铝期货方面：2025-05-28氧化铝主力合约开于3028元/吨，收于2991元/吨，较上一交易日收盘价下跌22元/吨，跌幅-0.73%，最高价达到3053元/吨，最低价为2953元/吨。全天交易日成交1043328手，较上一交易日减少84637手，全天交易日持仓371308手，较上一交易日减少9468手。icI财经新闻网

市场分析icI财经新闻网

电解铝：现货市场方面，社会库存继续快速下滑，现货市场升水坚挺。基本面方面，供应端海内外并无利空因素，消费的可持续性在6月可能出现变化，5月份光伏消费下滑的情况下社会库存依旧表现为强势去库，但进入6月份随着抢出口的结束和消费前置的结束，消费强度将会受到考验。铝棒和铝板带箔产量均环比出现回落，国内即将进入传统消费淡季。当前行业利润丰厚，若无超预期利多刺激，铝价向上突破难度或许将会增加，同时需要警惕成本坍塌的风险，关注社会库存变化。icI财经新闻网

氧化铝：现货市场方面，国内广西成交氧化铝现货3000吨，出厂价为3330元/吨；山东成交氧化铝现货2000吨，出厂价为3300元/吨；河南地区成交两笔，价格分别为3290元/吨和3300元/吨。几内亚公布新一轮的开采证撤销名单，但也明确此次整顿并非制裁逻辑，而是要重建矿业部门。这表明后期禁矿概率较低，并对谈判持开放态度。假设Axis矿山全部停产，全年铝土矿供应依旧不存在缺口。8月之前中国铝土矿到港量难受影响，虽然受几内亚扰动矿价反弹，但短期供应充足缺乏持续上涨动力，按铝土矿73美元/吨计算，行业利润依旧修复显著，前期检修减产项目复产概率大，周度产量已经明显环比回升，预计社会库存不久将会止跌回升。icI财经新闻网

策略icI财经新闻网

单边：铝：中性氧化铝：中性。icI财经新闻网

套利：沪铝正套icI财经新闻网

风险icI财经新闻网

1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动icI财经新闻网

（来源：华泰期货）icI财经新闻网

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