全球仍在消耗结转库存阶段 天然橡胶短期相对偏弱
2025-03-18 09:58:37 来源: 财经新闻网
周一，国产全乳胶16450元/吨，环比上日下跌150元/吨；泰国20号混合胶16500元/吨，环比上日下跌220元/吨。
原料端：昨日泰国胶水报收67.0泰铢/公斤，环比上日持平；泰国杯胶报收61.35泰铢/公斤，环比上日下跌0.35泰铢/公斤；云南产区全面停割；海南产区全面停割。
截至2025年3月16日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量59.93万吨，环比上期增加1.07万吨，增幅1.82%。保税区库存7.07万吨，增幅6.49%；一般贸易库存52.86万吨，增幅1.23%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加4.98个百分点，出库率减少1.91个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.58个百分点，出库率增加1.52个百分点。
观点：全球为传统低产季中，供应端变化有限，全球仍处于消耗上一个割季的结转库存阶段。需求端来看，进入3月以后下游轮胎企业的生产活动变化不大，而库存水平的消化渐渐放缓，或体现实际轮胎销售环节环比回落。需求定价阶段（因为几乎没有当期产量，所以定价取决于当期需求需要使用多少），在工业品集体偏弱的背景下，而现阶段天然橡胶的供应除季节性外几乎没有动态变化（比如天气在这个阶段对供应影响非常小），RU&NR短期相对偏弱。向后看，在下一个割季来临前，宏观经济（本质是下一个阶段真实的全球需求）或将主导单边价格的走向。
（来源：中信建投期货）
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