天然橡胶基本面矛盾依然有限 短期内延续宽幅震荡
2025-02-14 09:50:15 来源: 财经新闻网
周三，国产全乳胶17200元/吨，环比上日上涨350元/吨；泰国20号混合胶16900元/吨，环比上日上涨350元/吨。
原料端：昨日泰国万佛节，原料市场休市；云南产区全面停割；海南产区全面停割。
截至2025年2月9日，中国天然橡胶社会库存136.3万吨，环比增加4.6万吨，增幅3.5%。中国深色胶社会总库存为79.3万吨，环比增加3.7%。其中青岛现货库存增2.9%；云南增1%；越南10#增10%；NR库存增16%（NR对比1月26日数据）。中国浅色胶社会总库存为57万吨，环比增3.3%。其中老全乳胶环比降0.4%，3L环比增22%，RU库存小计增5%（RU对接1月26日数据）。
观点：随着全球低产季逐步来临，全球天然橡胶供应季节性下滑，泰国等主产国原料价格高位震荡，供应端边际影响逐步弱化（因为当下的供应主要是上一个旺产季的存量库存而非低产季的当期产量）。需求端来看，轮胎工厂迎来节后复工，成品库存水平小幅去化，需求端表现平稳，并未出现大幅走弱。春节假期归来，天然橡胶基本面矛盾依然有限，近端现实并未有明显驱动，而工业品的远端预期反复摇摆，预计短期内RU&NR延续宽幅震荡。
（来源：中信建投期货）
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