节前仍有备货需求 短期预计豆粕仍将维持高位震荡
2023-01-02 10:24:13 来源: 财经新闻网
消息面回顾：
国内，油厂压榨利润小幅回升，开机率升至73.14%，29日豆粕下游成交一般为9.44万吨，其中现货成交8.44万吨，远月基差成交1万吨，油厂豆粕继续累库至50万吨。
阿根廷2022/23年度大豆产量预估被下修至4,500万吨，如果天气不改善，那么产量可能进一步下降。和去年相比，今年的大豆种植时间比去年晚，而且天气比去年更糟糕。2022/23年度大豆作物优良率为19%，而去年同期为85%。
随着进口大豆的到港，以及榨利的变现，未来几周进口大豆压榨量仍有望高于200吨。压榨量的高位运行，也令国内豆粕库存连续5周持续增长。统计数据显示，截至目前，国内沿海地区豆粕库存量约为54万吨，较一个月前增加23万吨，已经接近去年同期水平。
机构观点汇总：
大有期货：CBOT大豆期货上涨，但在稍早触及六个月高位后缩减涨幅，阿根廷重要产区未能迎来预期中的降雨。市场正在评估阿根廷大豆产量。连粕高位回落，短线抛压凸显，豆粕现货库存稳中有增，现货、基差纷纷回落，连粕受到美豆以及国内现货冲击，短期高位修正，市场高位震荡加剧。策略建议：短线操作为宜，M2305合约阻力在3850-4000一线。
广州期货：外盘方面，CBOT大豆依然维持高位盘整，因南美天气升水以及大豆出口强劲构成支撑。虽阿根廷有降雨预期，但当前受干旱天气影响种植进度和优良率持续下滑，产量不确定性仍存。国内市场，随着延迟到港量在12月份陆续到港，当前大豆港口库存累库速度也有所加快。油厂开机及压榨持续维持高位，豆粕库存已连续几周增加，但在油厂榨利亏损下明年1-2月份缺口仍存，预计年后累库速度放缓。下游养殖利润近期大幅下滑，因生猪大量出栏，但下游需求不及预期，饲企和养殖企业等对豆粕采购需求减弱，但节前仍有备货需求。短期临近交割月资金已逐渐转至05合约，在供应预期增加下延续近强远弱格局，若未明显利空行情下，预计豆粕仍将维持高位震荡，短期建议低多参与；中长期维持供给恢复预期，美豆及豆粕价格重心下移观点不变，关注南美种植情况，待丰产落地。
华安期货：受阿根廷旱情影响，隔夜CBOT大豆继续走高。豆粕库存连增五周，但临近元旦和春节双节，备货将至，此前中下游企业前期库存保持较低水平，预计需求或有好转，价格持偏强观点。投资策略：偏多参与。
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