2022-12-27 10:18:06 来源: 财经新闻网
机构
核心观点
方正中期期货
低高硫燃料油价格有望在成本端驱动下继续反弹
新湖期货
低高硫主要跟随原油波荡
国信期货
燃料油供应相对充足,震荡思路对待
方正中期期货:低高硫燃料油价格有望在成本端驱动下继续反弹
从价差走势来看,受炼厂转产柴油以及估值原因等影响,本周高硫燃料油价格走势偏强,原油表现次之,柴油市场表现最为疲软,从而拖累低硫价格走势。柴油裂解价差依然偏高导致柴油估值相对偏高,汽油以及高硫燃料油裂解价差偏低影响,估值略显低估,后市预计柴油裂解依然有下跌空间从而可能带动低硫裂解继续走弱。
交易策略:总之,绝对价格来看,低高硫燃料油价格有望在成本端驱动下继续反弹,关注高硫3000元/吨压力位,低硫4300元/吨压力位。
新湖期货:低高硫主要跟随原油波荡
俄罗斯或减产,叠加美国寒潮(但可能对炼厂影响更大),圣诞节行情,国际油价上涨。高硫燃油:OPEC+减产、美国SPR释放即将结束且有收储,酸油过剩局面缓和,未来俄罗斯出口有下降预期;炼厂投料以及脱硫装置存经济性,炼厂以及海运需求预计有支撑;高硫燃油估值处于偏低范围,短期有供需过剩、内盘仓单偏高的压力,中长期来看,随着供应端下降,裂解价差有上涨空间。低硫燃油:因新增产能以及原料充足等因素,供应端宽松,不过近期成品油回暖,亚洲汽油-低硫、柴油-低硫价差重回高位,成品油对低硫支撑重现;年底船运需求有支撑,新加坡船供油利润回升,冬季发电需求预计有一定的支持;低硫燃油估值中低位,下方有支撑,关注成品油以及天然气对其动态影响,中长期估值上行动力不足。低高硫主要跟随原油波荡,自身驱动不足。
国信期货:燃料油供应相对充足,震荡思路对待
宏观衰退情绪持续扰动市场,美联储仍以控制本国核心通胀为主要货币政策,2023年美联储可能持续加息。市场对海上贸易以及全球经济较为悲观,燃料油需求可能2023年持续低迷。欧盟制裁俄罗斯石油制品必定导致俄罗斯大量燃料油流入亚洲市场,亚太地区供应宽松,燃料油裂解价差持续扩大,难见修复迹象。国内原油加工量相对稳定,重油产出相对宽松, 但是逐渐进入沥青需求淡季,多处炼厂增加渣油产量,但是重油二次加工利润不佳,燃料油供应相对充足。
操作建议:震荡思路。
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