【现货】：12月20日，SMMA00铝现货均价18710元/吨，环比-30元/吨，对主力+140元/吨，环比+20元/吨。2cO财经新闻网

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【供应】：2022年11月SMM中国电解铝产量333.5万吨，同比增加8.7%；2022年1-11月国内累计电解铝产量达3663.8万吨，累计同比增加3.7%。电解铝减产、复产并存，广西、四川复产、内蒙古白音华、甘肃中瑞二期逐步投产，北方地区受采暖季影响小幅减产，云南地区受枯水季影响减产。2cO财经新闻网

【需求】：据海关，2022年11月，中国出口未锻轧铝及铝材45.56万吨，环比-2.37万吨；1-11月累计出口613.2万吨，同比增长21.3%，增速环比下滑3.6个百分点。12月15日当周，铝型材开工率64.3%，周环比持平；铝板带开工率77%，周环比-1个百分点；铝箔开工率80.6%，周环比-0.5个百分点；铝材开工率65%，环比-0.3个百分点。2cO财经新闻网

【库存】：12月19日，中国电解铝社会库存48.3万吨，较上周四+0.1万吨；12月20日，LME铝库存47.9万吨，环比-0.1万吨。2cO财经新闻网

【逻辑】：美联储议息会议，加息50个基点，符合市场预期。美国11月通胀低于市场预期，加息节奏或放缓，但当前价格或已反应。产业上，减产与复产并进，同时下游进入淡季。成本上，部分氧化铝企业出现利润倒挂支撑铝价。当下下游处于淡季，需求仍偏弱，部分地区订单走弱，预期转向现实，铝价偏弱震荡。2cO财经新闻网

【操作建议】：关注19500压力，偏弱震荡2cO财经新闻网

【短期观点】：谨慎偏空2cO财经新闻网

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