外部环境有所转弱 郑棉期货预计偏弱震荡
2022-10-24 19:31:07 来源: 财经新闻网
消息面
据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示，截至2022年10月20日，全国新棉采摘进度为60.3%，同比提高3.1个百分点，较过去四年均值下降0.5个百分点，其中新疆采摘进度为60.0%；全国交售率为47.0%，同比下降32.9个百分点，较过去四年均值下降28.0个百分点，其中新疆交售率为48.5%。
据Mysteel调研显示，截止10月21日，棉花商业总库存134.88万吨，环比上周减少4.66万吨(减幅3.34%)。其中，新疆地区商品棉83.70万吨，周环比减少2.15万吨(减幅2.50%)；内地地区国产商品棉26.47万吨，周环比减少1.78万吨。
国际方面，在海外通胀预期上行，经济和消费预期低迷，美元持续走强的宏观背景下，美棉周度出口签约量大幅下滑，棉价受到明显打压。
机构观点
国泰君安期货：
总的来看，郑棉期货目前的估值中性偏低，短期仍然缺乏上涨的驱动。新棉成本确定后，在需求不佳的情况下，套保需求会对期价上行构成压制，郑棉期货预计偏弱震荡；但是一旦出现需求的边际好转，偏低的估值下，预计棉价会有一波反弹行情，这也是资金对棉花期货的关注度持续上升（持仓持续上升）的原因。操作上，建议关注郑棉1-5正套，用棉企业可以适当卖出郑棉01的看跌期权来降低采购成本。
华融融达期货：
综合来看，当前郑棉供应端及需求端均处于弱势格局，叠加外部环境有所转弱，中短期内郑棉或将维持偏弱走势，关注13200元/吨一线表现。
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