市场对激进加息预期减弱 后续黄金将维持震荡状态
2022-08-12 09:02:15 来源: 财经新闻网
消息面
美国7月未季调CPI年率录得8.5%，表现强于8.7%的预期和9.1%的前值；能源价格（燃料价格）是7月CPI整体改善的最大原因。剔除波动较大的食品和能源价格后，7月核心CPI同比上涨5.9%，环比上涨0.3%，而此前的估计分别为6.1%和0.5%。
由于市场下调对美联储的加息预期，也给美债、尤其是对货币政策更敏感的短端美债收益率带来压力。10年期美债收益率最多下跌超过12个基点，跌至2.67%的一周低位。30年期美债收益率一度下跌6个基点至2.94%，两年期美债收益率一度跌21个基点失守3.08%。美国2/10年国债收益率曲线倒挂幅度一度超过58个基点。
美国通胀仍然高烧不退，相较经济衰退方面的担忧，美联储显然将对抗通胀放在首要低位，虽然美国第二季度GDP年化环比萎缩0.9%，为连续第二季度陷入萎缩，且经济增长预期明显下调，但美联储官员近期仍然发表了相较此前议息会议后的新闻发布会上的较为“鹰派”的言论。
机构观点
宁证期货：
昨日公布美国通胀数据，数据不及预期，市场对激进加息预期减弱，利多黄金和美股。但是美联储官员对通胀控制仍然保留看法，但是至少通胀有减缓迹象，表明紧缩货币政策有效。后续黄金将维持震荡状态，等待下一次加息预期的到来，整体来看，黄金下方空间已经非常有限，不能过分看空了。短期震荡，中期偏空。
西南期货：
由于能源价格下降，美国7月消费者价格指数(CPI)减速超过预期，这可能减轻美联储继续大幅加息的压力。长期来看，基于通胀回落和美国经济衰退大概率发生等因素考量，美联储加速加息后将会逐步放慢加息步伐，而大幅缩表将会持续。随着加息的推进，市场对于经济衰退的预期也在不断增加，长短美债收益率倒挂的情况持续，叠加地缘政治的不确定性因素，贵金属长期仍具有多配价值。建议长期维持逢回调买入思路。
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