库存整体处于中低位水平 建议做多沥青盘面利润
2022-08-03 22:01:57 来源: 财经新闻网
消息面
截至7月末沥青厂库及社会库平均库存率分别为32%、34%左右，分别低于同期6个百分点和14个百分点。
欧佩克原油产量上个月升至两年来的新高，原因是海湾成员国兑现了缓解全球油市紧张的承诺。根据一项调查，欧佩克7月份的日产量增加了27万桶，该组织的老大沙特阿拉伯占了其中约三分之二的增量。
随着原油重心走低，炼厂的利润未来或亦有一定程度改善，导致供应量的恢复速度变快，这是未来供需端需要注意的风险点之一，与此同时进口沥青的体量在上周也有大幅的增加。
随着沥青绝对利润及相对利润的修复，沥青炼厂生产积极性将有所提升，29日国常会继续表态用好地方债限额，基建刺激下下游炼厂需求高挺，预计9月之后道路基建迎来下半年小高峰，但近日中美在台湾问题上陷入僵局，市场风险较大建议观望。
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机构观点
方正中期期货：
成本端走势对沥青形成一定压制，但沥青现货供应偏紧支撑沥青盘面走势，后期单边继续关注成本端的方向驱动，套利方面建议做多沥青盘面利润。
华泰期货：
国际原油价格维持弱势运行，沥青成本端支撑继续转弱，市场受到一定压制。但目前来看，沥青自身基本面相对稳固，供应虽然在逐步回升但新增压力有限，需求端存在旺季改善的预期，库存整体处于中低位水平。基本面对价格存在支撑，昨日现货整体企稳（甚至存在局部上调），预计BU盘面相较原油更为抗跌。未来市场可能面临供需共同恢复的趋势，二者的节奏差异将是决定库存走向的关键，建议保持关注（尤其是终端需求）。
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