甲醇期价做空动能显著增强 短期或继续维持弱势
2022-06-28 09:01:37 来源: 财经新闻网
消息面
截止6月底，甲醇整体下游加权开工率约为73%，较年初上涨6个百分点。传统下游加权开工率约45%，较年初下滑1 个百分点。其中，甲醇制烯烃装置平均开工负荷在85.9%，较年初开工上涨11%。但是需要注意的是，上半年外采甲醇制烯烃平均亏损超过800 元/吨，远高于2021 年亏损400 元/吨的水平，需关注外采装置的开工情况。
进入6月份以后，国内甲醇检修装置明显减少，开工率逐渐回升至高位。目前伊朗装船量较为稳定，且长约加点下降后，预计后期月度进口量将维持在100万吨以上的高位水平。
甲醇产业链利润分配不均衡，下游市场仍面临一定成本压力。新兴需求煤制烯烃开工保持在高位，大部分装置平稳运行。传统需求行业中，除了甲醛外，其他开工出现窄幅提升。当前高温雨季，部分下游开工受到一定限制。甲醇市场处于需求淡季，5月份甲醇进口再度提升，沿海地区库存增加至111.78万吨。
机构观点
宝城期货：
目前宏观面多空博弈加剧，外部美联储在6 月加息75个基点以后，7月还将再度加息50-75个基点，同时6月将启动缩表，而国内积极出台经济刺激措施，且处于降息周期。与此同时，随着春检结束，国内甲醇供应压力凸显，且外部进口压力增大，港口库存持续两个月累库，叠加目前下游需求不佳，此前强预期弱现实的状态转为弱预期弱现实的格局，由此导致近期甲醇期价做空动能显著增强，预计后市甲醇2209合约仍将维持偏弱格局运行。
弘业期货：
总体来看，自去年十月中下旬相关部门政策端持续出手稳定煤价以来，煤价运行受到明显制约，且四季度甲醇基本面总体不强，但今年一季度出现明显改观，供需走强而需求端随大能化价格走高改善更多，目前受春检后高开工、进口恢复以及下游开工弱化等中短期因素影响，郑醇短期或继续维持弱势，中期则大概率维持大区间中枢震荡。
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