金三银四旺季不旺 下游纯棉纱价格维持稳定
2022-03-31 08:57:30 来源: 财经新闻网
国内棉花偏弱基本面仍无较大变化，现货因需求表现不佳，价格大稳小动，市场走货不佳；下游纯棉纱价格维持稳定，成交未放量；受疫情影响部分地区纺企及织厂开机负荷下降，纺纱利润已全面亏损，产业链终端形势低迷。
消息面
据中国棉花网3月29日发布的报告，据部分棉花贸易企业、古吉拉特邦私人轧花厂反馈，3月下旬以来印度国内籽棉收购价、S-6等现货、MCX期货盘面价格等再次“平地起飞”，均再次刷出印度棉花市场历史新高度，但与籽棉、皮棉的大幅飙升、炒作的火爆相比，印度棉无论国内采购需求还是出口签约都迅速萎缩、转淡，买家大多不再询价或暂缓拿货，观望气氛浓郁。
据中国棉花网3月29日发布的报告，近期新疆棉花加工企业申请入库、注册仓单的热情较前几个月大幅下降，为如下几个原因：
一是部分新疆棉花企业将高升水的前期花、中期花已套保或已售出，而后期收购加工的皮棉有些棉花不符合仓单注册条件，有些棉花生成仓单贴水高；
二是从时间上来看，3-5月部分新疆棉花加工企业还贷压力较大，而CF2205合约套保交割后回款时间长；
三是内地交割库新疆棉数量明显低于前两个年度，而疆内交割库则“棉满为患”，注册仓单难度上升；四是受到山东、河北、江苏等地部分棉花仓储库防疫要求调整，仓单注册很不顺畅。
机构观点
华安期货：
目前外强内弱格局依然维持，内外棉花价格倒挂，港口外棉询单问价双减。
国内棉花偏弱基本面仍无较大变化，现货因需求表现不佳，价格大稳小动，市场走货不佳；下游纯棉纱价格维持稳定，成交未放量；受疫情影响部分地区纺企及织厂开机负荷下降，纺纱利润已全面亏损，产业链终端形势低迷。
整体来看，国内棉花基本面积弱，受外棉情绪影响棉价重心上移但持续性不强，长期仍维持偏空观点。
中信建投期货：
俄乌冲突和平谈判，大宗高位回落，美棉短期延续需求支撑运行；中国依然是美棉主要采购国，滑准税发放预示国内供应偏充裕，内外价差维持弱势；金三银四旺季不旺，生产利润、订单、物流均受一定影响。
美国市场数据反馈，终端市场消费增速逐渐见顶，纺织成品累库情况将大概率成为后市利空点，东南亚纺织产能对高棉价存抵触情绪，采购、开工弱于往年同期。
旧作种植收益正在新棉种植端体现，巴西新季预计增产15%，美农展望论坛扩种预期大幅兑现，关注北美干旱天气对实际种植情况的影响。
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