利空因素继续发酵 尿素期货或以弱势下行为主
2022-02-15 09:37:41 来源: 财经新闻网
2月14日，国内期货收盘涨跌不一。其中尿素期货继续大幅下挫，主力2205合约最终报收于2512元/吨，跌幅达4.6%。
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宏观方面，上周五美国CPI超预期上行导致市场对美联储加息预期增强，利空整个商品市场，上周五尿素期货价格大幅下行释放利空情绪。另外需关注国家对大宗商品市场价格上行的监管力度，关注春耕时期国家对化肥行业保供措施的执行力度。
原料方面，国内液化天然气（LNG）价格出现明显拉升，但国内无烟煤价格有所下行，尿素成本实际变化不大，但需关注国际市场地缘政治对原油、国际天然气等价格上涨的推动力度，下周可能进一步导致尿素成本方面心态出现积极影响。
供应方面，节后尿素行业整体开机率72.23%，较节前一周下滑1.03个百分点，气头企业开工率较节前提升5.12个百分点至70.49%，煤头企业开机率比节前一周下滑3.13个百分点至72.82%，行业日产量小幅下降至15.68万吨。尿素行业生产水平虽有波动，但不同原料、不同颗粒尿素开机率均处于同比最高水平。
库存方面，春节期间尿素企业库存呈现明显的季节性回升，上周企业库存总量65.3万吨，环比节前一周增加28.29%，同比增加7.22%。港口库存在出口暂未开放的基础上维持低位稳定状态。
需求方面，尿素工业需求春节前后出现季节性回落，三聚氰胺行业开机率小幅下滑 0.84个百分点，复合肥行业开机率较节前提升 1.90个百分点。正月十五之后下游企业进一步复工复产，对尿素刚需力度将有所提升。但近期黑龙江省出台2022年大豆(6260, -79.00, -1.25%)扩种方案，或将影响以氮肥为主的作物种植面积，对尿素年度农业需求产生负面影响。从当下市场来看，春耕备肥仍将缓慢释放，需求端依旧存在向好预期。
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