生猪市场展望 维持先抑后扬的判断
2022-02-01 12:09:37 来源: 财经新闻网
基于供需预期的角度来看，2022年上半年供应宽松预期施压还是比较大的，既有产能高位的释放，又有消费淡季的影响，因此对于上半年猪价仍然不太乐观，但是考虑当前猪价已经接近成本区间，价格向下的冲击程度有赖于利润收缩对于上游心态的影响，如果出现提前出栏的情况，可能会导致压力提前释放。
生猪期货于2021年1月8日挂牌于大连商品交易所，由于市场普遍对下半年生猪产能恢复情况较为乐观，而挂牌价又远高于市场预期，上市首日便表现不佳，当日从最高30680跌至26810/吨。之后一路下跌，于1月25日跌至24565开始反弹，最高反弹至29805。
出现反弹的原因在于，冬季以后，北方地区非瘟疫情频发，华北、华东、华中等地成为疫情爆发重灾区。5月10日后，随着生猪产能的恢复，猪价一路下跌，最低跌至9月24日的13365。之后价格开始触底反弹，但反弹力度较弱，目前价格在14500上方运行。
2021年生猪市场总结：
供应方面：主要关注点在于产能、进口以及库存释放三个方面。
产能角度来看，2022年上半年生猪出栏量对应的应该是2021年3月份以后的能繁母猪存栏量，而3月份以后能繁母猪存栏量处于相对高位，基于正常淘汰的角度来看，上半年生猪出栏量或呈现同环比增长的态势，还需要注意的是能繁母猪存栏高点在5-6月，那么也就意味这生猪出栏的相对高点在2022年3-4月。
进口方面来看，生猪价格低位运行的同时也将削弱进口优势，2022年猪肉进口量预期有一定幅度的下滑。
冻肉库存率角度来看，目前已经向常年水平靠拢，2022年冻品库存相对冲击预期有所下降。整体来看，2022年生猪出栏预期延续高位水平，上半年的压力预期要大于下半年。
需求方面：主要关注点在消费动力、替代影响以及季节性差异三个方面。
消费动力角度来看，当前肉类供应已经完全能够满足《居民合理膳食结构》中提到的推荐摄入量，同时人口增速放缓以及健康饮食观念的影响下，肉类消费持续增长动力明显不足，因此从这个角度来看，需求对于猪肉价格支撑明显不足。
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