供需矛盾仍存 短期沥青期货或偏弱运行
2021-11-22 17:19:00 来源: 财经新闻网
11月22日，沥青期货震荡偏弱运行，截止目前主力合约跌幅超过1%。
11月22日，沥青期货震荡偏弱运行，截止目前主力合约跌幅超过1%。
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供应方面，数据显示，截至11月17日当周，沥青装置开工率40.3%，环比前一周增加0.9个百分点。后期来看，齐鲁石化预计11月24日复产沥青，扬子石化间歇恢复生产，其余炼厂暂时维持稳定生产，预计供应或小幅增加。
需求方面，山东地区下游终端施工处于赶工阶段，刚需需求支撑；华东地区业者多以出社会库为主，炼厂汽运发货一般；华南地区终端需求表现不佳，下游业者零星出货为主，市场成交气氛一般；北方地区季节性需求走弱，整体需求一般，短期内业者大多仍持观望态度。后期来看，北方大部分地区处于赶工收尾阶段，下周新一轮冷空气来袭，需求或逐步减少；南方地区需求不温不火，业者按需采购为主。
库存方面，数据显示，截至11月17日当周，国内沥青厂库90.42万吨，环比减少2.37万吨，社会库存55.25万吨，环比减少6.73万吨。后期来看，华东及山东地区炼厂开工率上升增加沥青产量，同时北方地区需求减弱叠加南方需求平淡，预计短期沥青炼厂库存压力仍将延续。
整体来看，供应或小幅增加，同时道路终端需求逐步趋弱，供需矛盾仍存，预计短期沥青整体或延续偏弱走势。
机构观点
华泰期货：沥青近期或呈现偏弱运行
虽然近期国内沥青库存延续着下滑趋势，但目前下游需求除了阶段性赶工外缺乏实质性提升，而往后随着冷空气来临消费存在进一步转弱预期，因此来自沥青自身基本面的驱动不足，但往后看冬储将为市场提供一定下方支撑。在此背景下，原油价格的回调则进一步导致沥青市场承压，当前油价的压力主要来自于对美国释放战略储备的预期，在利空证实或证伪前预计油价维持弱势震荡。考虑到自身基本面缺乏亮点叠加成本端支撑的转弱，当前沥青现货与盘面均上行乏力，近期或呈现偏弱运行，往后需关注冬储需求情况。
国泰君安期货：沥青或将持续偏弱震荡
就沥青基本面而言，当前炼厂库存持续下滑，但需求也在快速收紧，整体处于供需双弱格局。本周华东地区库存下降明显，部分炼厂及贸易商库存已经消耗至低位，不排除后续新一轮入库需求可能为华东市场价格带来一定支撑。另一方面，近期由于疫情扩散、资金紧张及大气污染等问题，部分南方地区需求受到压制，炼厂出货放缓导致小幅累库。考虑到整体刚需趋于平淡，且北方地区需求正由于降雪天气逐步萎缩，需求停滞预计会导致基本面不断走弱，沥青或将持续偏弱震荡。
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