玻璃期货早盘提示：产业链高库存压制 盘面震荡运行
2021-11-22 09:01:48 来源: 财经新闻网
夜盘玻璃期货盘面震荡运行，主力01合约涨4元收于1677元。短期来看，玻璃生产利润持续被压缩，盘面利润已处于亏损状态，现货利润亏损迫在眉睫，
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玻璃期货行情复盘
夜盘玻璃期货盘面震荡运行，主力01合约涨4元收于1677元。
【重要资讯】
现货方面，本周国内浮法玻璃市场涨跌互现，成交灵活，整体成交重心仍有下移。目前价格基本处于成本位运行，浮法厂稳价意向增强，华东、华北部分厂周内小幅报涨，促进出货为主。
目前市场刚需补货成交为主，未来成本将形成一定支撑，成交重心或有进一步下移，但降幅预期逐步收窄。华北玻璃市场涨跌互现，整体成交重心环比仍有下移，成交氛围小幅好转，市场刚需补货为主。
周内受涨价消息提振，厂家出货较前期有所好转，京津唐区域产销弱平衡，沙河区域出货好转较明显，库存小幅下降。本周华东玻璃市场价格涨跌互现，山东多数厂周初价格上调1-2元/重量箱不等，消息面刺激，近期市场走货较前期有所好转。
而随后的外围市场价格再一次下调，使得安徽、浙江、江苏市场价格跟跌，部分厂降幅较明显。需求方面当前多数深加工厂订单尚存，然新增订单量相对有限，存在零散刚需下单现象，
预计短期华东市场价格仍承压，短期市场难有明显好转，市场价格大概率稳中调整为主。华中浮法玻璃市场整体交投稍有好转，局部库存稍降。
周内下游加工厂适量补货，加之部分货源外发，多数厂家产销可达平衡左右。目前玻璃厂家利润空间压缩，稳价心理明显。
下周来看，加工厂订单尚未见明显好转迹象，随着周边市场价格回调，外发优势减弱，为保证出货量，不排除部分价格继续松动可能，而成本支撑下，调整空间或较为有限。
供应方面，截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计307条，在产265条，日熔量共计175425吨，环比上周减少600吨。周内冷修1条，改产1条，暂无点火线。
具体如下：冷修线：山东金晶科技股份有限公司600D/T博山三线11月16日放水冷修。改产线：株洲旗滨集团股份有限公司500T/D醴陵三线11月11日海洋蓝改产福特蓝。
信义玻璃（海南）有限公司600T/D一线11月10日点火复产。亏损前景或指引生产企业检修进一步增多。
库存方面，本周重点监测省份生产企业库存总量为4325万重量箱，较上周小幅削减28万重量箱，降幅0.64%。华北、华东、华中均有削减，其中华中降库明显。
【交易策略】
短期来看，玻璃生产利润持续被压缩，盘面利润已处于亏损状态，现货利润亏损迫在眉睫，生产企业主动检修推动行情企稳的动力较为充足，但行情仍受到产业链高库存的压制。
中期来看，现货价格持续回落，生产利润进入亏损阶段后超龄服役窑炉大规模检修概率将显著增加，追空风险凸显；窑炉检修将利于玻璃生产企业削减库存累积速度，加快去库存周期的提前到来。
从长期行情的角度看，房地产调控边际趋于稳定，竣工端对玻璃的需求虽然迟到终究会来；碳达峰碳中和时代城市更新需求无论从需求量还是从持续性来说都足以成为新建商品房之后新的玻璃需求增长点。
当前玻璃期货盘面或已探明阶段性底部，春节后的季节性累库或许对产业链有考验但不影响玻璃企稳回升态势，建议下游企业择机布局玻璃远月合约的低位买保。
同时，玻璃产线冷修期间对纯碱需求下滑，纯碱期现行情驱动向下，建议多玻璃空纯碱头寸继续持有。
（来源：方正中期期货）
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