保供稳价以来 双焦期价已跌至4个月低位
2021-11-20 10:41:32 来源: 财经新闻网
随着煤炭保供稳价措施的实施，焦煤、焦炭两兄弟接连大幅走软，在下挫近一个月之后，期价已经跌至4个月低位。目前，现货市场上5轮提降基本落地，焦炭后市是否还存有续降预期？
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随着煤炭保供稳价措施的实施，焦煤、焦炭两兄弟接连大幅走软，在下挫近一个月之后，期价已经跌至4个月低位。目前，现货市场上5轮提降基本落地，焦炭后市是否还存有续降预期？
机构观点汇总：
瑞达期货研究院金属研究员吴彬红：目前焦炭现货第五轮提降全面落地。分析认为，当前期货深度贴水，现货有补跌压力，预计后市仍有续降预期。第一，近阶段高层对煤炭保供增产限价政策决心强，政策逐步落地见效，电煤供应快速恢复，部分配焦煤资源逐渐释放，骨干煤种承压下行带动其余配焦煤种有下行压力，焦炭成本支撑弱化；第二，下游钢厂利润倒挂现象增多，打压原料意愿强，且焦炭需求预期弱化。目前下游钢材供需皆弱，多数钢厂基本都处于不饱和生产、检修或停产状态，叠加地产、基建数据持续走弱，楼市降温明显，市场对终端需求预期较为悲观。
东兴期货投资咨询部黑色研究员戚纯怡：目前焦炭5轮提降落地，合计降价1000元/吨。而受到上游钢厂挤压，焦化厂利润持续收窄，目前部分焦企已陷入亏损。然而焦煤价格也同样持续下跌，导致在不断的价格调整中焦炭仍有下跌空间。目前焦炭01合约基差在500元左右，导致现货或还有2轮400元的续降预期。但整体焦炭处于供需紧平衡状态，加上焦化厂陷入亏损，因此后两轮提降或有阻力。
国联期货研究发展部研究员刘志诚：经历5轮提降，天津港准一级焦现报价3310元/吨，累计提降1000元/吨。如果从焦化企业成本出发，当前焦化利润已落入亏损的状态，继续提降有一定的阻力。11月16日，中国焦炭协会召开市场分析会，与会企业一致同意加大限产力度，甚至不惜焖炉，降低煤炭采购或少量采购，坚决做到低于成本不生产。该项举措表明目前焦价的下降幅度确实对焦化企业造成了一定的伤害。但是从煤炭产业链的定价体系来看，如果动力煤价格在800元/吨，焦煤价格将落在1500-1700元/吨的区间，焦炭价格在2500元/吨比较合理，焦炭仍有续降预期。
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