消费需求乏力影响 铝价的表现相对疲弱
2021-10-23 09:33:28 来源: 财经新闻网
近期，铝价表现相对疲弱，主要是受到消费乏力的影响。目前由于限电限产等因素的影响，下游消费表现不佳，铝锭库存持续累积，基差也一直在走弱。
近期,国内电解铝市场供应端的扰动不断加大。近日，贵州地区再传限电消息，多家电解铝企业表示正在或即将减产。山西也传出取暖季要对电解铝企业进行限产，限产幅度或强于往年。
东证期货衍生品研究院有色分析师孙伟东表示，贵州地区本轮限电升级主要是电力供应不足所致，但力度或强于以往。近期，铝价表现相对疲弱，主要是受到消费乏力的影响。目前由于限电限产等因素的影响，下游消费表现不佳，铝锭库存持续累积，基差也一直在走弱。
中原期货有色金属研究员刘培洋表示，贵州电解铝企业减产或将影响电解铝产能19.3万吨。与以往不同，往年此时是电解铝去库存时期，但今年累库周期却提前到来，这反映出当前电解铝市场的下游需求并不好。需求不好表现在两个方面：一是由于限电影响，很多企业不能保持正常开工；二是原材料价格上涨过高，企业成本压力较大，前期积压订单没有完成，现在新订单也都不敢接。
据SMM数据，截至10月初，中国电解铝运行产能3745万吨/年，建成产能4375万吨/年，全国电解铝企业开工率85.6%。预计10月电解铝产量319万吨，日均产量环比降至10.29万吨附近。
库存方面，截至10月21日，据SMM统计国内电解铝社会库存95.7万吨。已经累库了近两个月的时间，比去年同期的69.5万吨要高很多。
值得注意的是，从供需平衡表上来看，最近几个月电解铝供给缺口一直存在，且供应减少量远远超出了市场预期。不过，11月—12月需求端减量或将加大，如果市场再进行1—2轮抛储，供需缺口或将有所缩减。
目前，铝锭现货持续处于贴水状态。2021年以来，铝锭现货持续贴水0—200元/吨。这说明现货并不十分紧缺，国庆节过后铝价的上涨多半受外盘带动，预计短期铝价将振荡偏弱运行，但低供给对价格仍会有一定的支撑。
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