10月22日，国债期货各品种主力合约窄幅震荡。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.08%；五年期主力合约跌0.02%；二年期主力涨0.01%。Gcs财经新闻网

10月22日，国债期货各品种主力合约窄幅震荡。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.08%；五年期主力合约跌0.02%；二年期主力涨0.01%。Gcs财经新闻网

中国央行今日进行1000亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期。中标利率2.2%，持平上次。 Gcs财经新闻网

通胀预期变化主导近期债市行情Gcs财经新闻网

国庆节后，随着全球通胀愈演愈烈，以及央行在公开市场持续的资金净回笼操作，带动期债快速下跌，二债、五债、十债主力合约在月内的最大跌幅分别为0.3%、0.7%、1.1%。本周，随着商品期货快速下行，通胀担忧有所缓解，期债出现止跌回升。短期市场重心有望进一步上移，中期60日均线形成压力，逢高偏空思路，尤其在靠近60日均线附近存在安全边际。Gcs财经新闻网

近期国内陆续公布了9月通胀、金融和经济数据，依旧呈现“经济弱+工业品高通胀”现象，“滞胀”格局下期债打破振荡行情，选择向下突破，显然是市场关于通胀预期的担忧强于对经济基本面下行的担忧。Gcs财经新闻网

首先，9月经济数据延续弱势，相较于7月、8月全面回落，出现结构性改善。一方面，限电限产冲击下工业生产加速放缓，房地产开发投资韧性不再，基建投资延续低迷；另一方面，消费好于市场预期。三季度GDP同比4.9%，下降至5%以下，数据不好是市场的共识，站在当下，市场交易更多的是关于经济的预期。展望后期，短期拖累经济的因素会逐步缓和，比如一刀切的限产限电，疫情对经济的短期冲击也趋于结束，房地产市场可能边际放松，叠加基建托底力量，经济见底的时间越来越近。Gcs财经新闻网

其次，从金融角度来看，信贷社融延续回落。货币供给层面，9月M2增速为8.3%，较前值上升0.1个百分点，M1增速下降0.5个百分点至3.7%，M2与M1增速之差继续扩大，经济体中资金活化度下降，企业经营动力不足。融资需求层面，9月社融余额存量同比增速10%，较上月回落0.3个百分点，信贷、表外、政府债券各项全面回落，连续3个月成为社融拖累项，创下历史低点，且与M2的差值继续回落，宽信用仍未出现拐点，但会伴随着稳增长预期而临近。Gcs财经新闻网