季节性消费提振 棕榈油期货站上整数位关口上方
2021-10-21 14:36:34 来源: 财经新闻网
10月21日，国内商品期货多数反弹，其中棕榈油期货站上10000元整数位关口上方。后市棕榈油的走势如何？
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劳工短缺，马棕供应紧张的局面难改
数据显示，马来西亚9月棕榈油库存为174.6吨，环比下降6.99%，仍处于历史低位。10月份是马来西亚棕榈油季节性产量的最后时期，10月之后棕榈油将进入四个月的减产周期。据悉，尽管马来西亚政府表示将从10月中旬开始分批引进外国劳工，但具体的执行情况仍有待观察，10月份棕榈油产量仍受到劳动力短缺的影响。SPPOMA数据显示，马来西亚棕榈油产量10月1-15日下降2.27%，产量下降0.2%。与此类似，马来西亚棕榈油委员会也表示，由于劳动力短缺和不稳定的天气状况，2021年马来西亚毛棕榈油产量将减少70万吨。
受旺季消费提振，棕榈油需求得到支撑
季节消费提振了主要进口棕榈油的需求，印度8—9月棕榈油进口量连续上涨，近期更是再次调低毛植物油及其精炼油进口关税，以刺激进口平抑其国内植物油价格；中国国内棕榈油库存有所回升，但三大油脂总库存偏低，四季度旺季消费提振棕榈油需求，且近期棕榈油进口利润窗口时有打开，刺激贸易商买船积极性；加之印尼可能发生的毛植物油出口政策调整，马来棕榈油出口或继续得到支撑。
展望后市
美尔雅期货油脂油料分析师张翠萍表示，从整体上看，四季度产地供应形势和消费国季节性需求对棕榈油期价仍有支撑，加高原油价格下生物柴油消费联动性，连盘棕榈油大概率维持高位偏强走势。不过，高价下市场对消息反应更加敏感及油脂间价差极端走势带来的三大油脂强弱转化，加剧单边操作难度。中期和长期随着马棕产量偏移效应的逐步兑现和主消国季节性消费淡季到来，棕榈油续涨动能和空间或受限。
国海良时期货油脂油料分析师王晨希认为，尽管供给改善预期增强，国内基差亦有收窄，但远未解，当前库存仍处于同期低位。相对于豆油而言，棕榈油供应偏紧，目前的供需格局仍对盘面有较强支撑。但是，供求基本面并非期价走强的主要驱动力，近期更多源于原油持续上涨对生物能源需求的增长预期，以及其他大宗品种走强的共同影响。考虑到近期能源市场走强及棕榈油1月的高基差结构，建议暂继续保持多头思路。
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