两市成交金额收缩明显 股指上升空间仍较为有限
2021-10-16 08:55:53 来源: 财经新闻网
10月以来，上证50和沪深300指数出现明显反弹并强于中证500，两市成交金额收缩明显。资金方面，北向资金流出A股，杠杆资金继续流入A股。我们认为，现阶段周期行情还不会完全转换为消费行情，随着信贷数据和通胀数据公布，预计短期股指上升空间仍较为有限。
10月以来，上证50和沪深300指数出现明显反弹并强于中证500，两市成交金额收缩明显。资金方面，北向资金流出A股，杠杆资金继续流入A股。我们认为，现阶段周期行情还不会完全转换为消费行情，随着信贷数据和通胀数据公布，预计短期股指上升空间仍较为有限。
统计局公布了9月经济数据，其中社会融资规模2.9万亿元，较上年同比少增5693亿元，存量同比增速仅为10%，跌落至2018年以来新低。从结构上来看，9月社融口径人民币贷款新增1.78万亿元，同比少增1397亿元。新增人民币贷款比去年同期少增2400亿元，居民和企业信贷需求持续受到抑制。
具体看，居民贷款当月增加7886亿元，比去年同期少增1721亿元。其中，短期贷款当月增加3219亿元，比去年同期少增175亿元，说明居民消费意愿尚在恢复中，中长期贷款增加46667亿元，比去年同期少增1695亿元，主要还是受房地产贷款集中度管理制度限制，各银行房贷额度普遍偏紧，9月商品房成交量又创历史新低，成为拖累9月信贷的主要因素。
企业贷款增加9803亿元，其中短期贷款增加1826亿元，与去年比增加552亿元。中长期贷款增加6948亿元，比去年同期少增3732亿元，企业中长期融资意愿较弱，能耗双控和拉闸限电下企业生产意愿减少。
从9月通胀数据看，本月PPI再创新高，主要由新涨价因素推动。在10.7%的同比涨幅中，翘尾因素影响约1.8个百分点，与上月持平；新涨价因素影响约8.9个百分点，在上月扩大0.8个百分点基础上，本月继续比上月扩大1.2个百分点。海外因素方面，能源价格普遍上涨。
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