自6月中旬以来，铜价总体保持区间振荡，其中沪铜成交重心69500元/吨。宏观和微观缺乏共振是铜价难以走出趋势行情的一个关键原因。美联储降低债券购买预期继续扰乱市场，给价格带来压力，但微观层面仍有改善空间，废铜供应恶化，下游和终端逢低补库等托底价格。KIa财经新闻网

自6月中旬以来，铜价总体保持区间振荡，其中沪铜成交重心69500元/吨。宏观和微观缺乏共振是铜价难以走出趋势行情的一个关键原因。美联储降低债券购买预期继续扰乱市场，给价格带来压力，但微观层面仍有改善空间，废铜供应恶化，下游和终端逢低补库等托底价格。KIa财经新闻网

宏观扰动依然较强，涨势受限KIa财经新闻网

宏观动荡依然强烈，限制了铜价的上涨空间。投资者最关心的是美联储削减债券购买计划对铜价的影响。2019年3月下旬以来美国等流动性持续释放，推动铜等金融属性偏强品种价格持续上涨。联邦储备局减少购债规模就等于削弱了流动性推动铜价的逻辑，这将令铜等高风险资产价格受挫。受服务业就业修复放缓的拖累，美国8月非农就业数据大大低于预期。不过，美国8月消费者对未来通胀的担忧继续上升，为2013年有纪录以来的最高水平，这也强化了美联储将开始缩减刺激计划的预期。许多美联储官员已经支持今年缩减购债，其中一些官员支持在9月的 FOMC会议上宣布缩减购债规模。从历史上看，在美联储讨论缩减购债的时间周期内，铜价处于区间振荡，但美联储开始缩减购债计划后，铜等风险资产价格大幅回落。根据美联储缩减购债只会延期，但并不缺席的判断，投资者更倾向于寻求高点试空。与此同时，尽管维持三大关键利率不变，欧央行宣布将放慢 PEPP购债步伐，市场预期欧央行可能提前结束其资产购买行动，也加剧了投资者的悲观情绪。KIa财经新闻网